Chiến tranh tiền tệ có sớm hình thành cơ chế lãi suất âm?

Nếu chính phủ các nước phát triển và Trung Quốc buộc phải tiếp tục nới lỏng định lượng, thế giới sẽ sớm phải đi đến một thoả thuận về cách thức vận hành cơ chế lãi suất âm để cứu nền kinh tế thế giới.

Hiện Mỹ, Anh đều có tỷ lệ nợ công cao trên dưới 100% GDP (Anh: 85%, Mỹ: 108%) và vẫn đang tăng đều, trong khi nợ công của Nhật Bản đã vượt 200%. Status ngắn này mình không đi sâu vào bản chất nợ công của ba cường quốc kinh tế này, mà chỉ nói đến một nguy cơ rất lớn khi Mỹ tiếp tục chính sách nới lỏng tiền tệ có chủ đích, giảm lãi suất đến âm kéo dài…thì các đối tác thương mại của Mỹ như Việt Nam, Nhật Bản, Trung Quốc…sẽ có hai lựa chọn: Một là neo giá đồng nội tệ với USD, cách này sẽ gây ra lạm phát. Hoặc là để nội tệ lên giá, cách này sẽ gây tổn hại đến xuất khẩu của quốc gia đó…

Đồng đô la Mỹ đã từng mất giá không chỉ một lần và sụt giảm giá trị rất nhanh. Mức lạm phát của các đồng tiền yếu hơn sẽ tuỳ thuộc vào mức phá giá có chủ đích của đồng USD. Lạm phát ở Mỹ từng lên đến 20% đầu thế kỷ 20, 15% ở thập kỷ 80 thế kỷ trước, nghĩa là không có chuyện gì là không thể xảy ra.

Chiến tranh tiền tệ:

A: 5-3=2

B: (-1) - (-3) = 2

Mức nào cũng là tăng trưởng 2% : A) Tăng trưởng danh nghĩa 5% - 3% lạm phát = 2% tăng trưởng thực; Tăng trưởng âm 1% - 3% giảm phát = 2% tăng trưởng thực.

Lãi suất âm là tiêu cực với người gửi tiền, nhưng lãi suất âm có khả năng tạo dư địa chính sách gần như vô hạn cho các Ngân hàng trung ương vận dụng cung tiền giải cứu các nền kinh tế đình trệ. Tôi không dám chắc, nhưng sẽ có nhóm nào đó phải hy sinh. Cuộc sống luôn bất công, những người yếu thế luôn chịu thiệt thòi trước hết.

Lựa chọn nào cũng có hệ quả riêng của nó.

Chủ nhân Nobel Kinh tế không hài lòng cách Mỹ đối phó Covid-19. Nhà kinh tế học Paul Krugman nói gói 2.000 tỷ USD vẫn chưa đủ và nước Mỹ đang mang một "quả bom tài chính" hẹn giờ chờ nổ sau dịch.

Những lời hứa của chính giới thì vẫn luôn là hứa hão.