Chiến lược vài năm tới

Đang ngồi làm danh mục cho giai đoạn tới, vài thứ muốn chia sẻ với anh em.

1. Số liệu tín dụng, quý nào cũng kỷ lục. Tín dụng giảm mới là vấn đề, chứ tăng và kỷ lục là rất bình thường. Quý 1/2025, tăng trưởng tín dụng tốt so với cùng kỳ. Nhưng tín dụng tăng mạnh nhất là Quý 4/2023, với khoảng 700k tỷ bơm ra.

2. Huy động cũng tương tự vậy, quý nào cũng sẽ là kỷ lục. Chỉ có Quý 1/2020 giảm rất nhẹ khoảng 38K tỷ. Quý covid, bà con rút tiền về trữ trong nhà phòng thân.

3. Tốc độ tăng trưởng của dự phòng rủi ro Q1 bằng nửa so với tốc độ tăng trưởng tín dụng. Do tín dụng tăng mạnh, dự phòng chưa tăng kịp. Bóc số liệu thì thấy một số bank giảm trích lập dự phòng để đảm bảo lợi nhuận trong quý 1. Áp lực dự phòng sẽ đẩy lên các quý tiếp theo.

4. Mặc dù chính phủ nhiều lần thúc ép giảm lãi suất huy động để giảm lãi suất cho vay. Nhưng chi phí huy động bank vẫn tăng, ls cho vay thì giảm. Kết quả là NIM giảm về 3%. Thấp nhất trong nhiều năm.

5. Số liệu bank cho thấy: Tín dụng tăng mạnh, lãi suất cho vay thấp. Bank đẩy mạnh tín dụng, Giai đoạn bơm tiền cật lực để đẩy tăng trưởng GDP. Khoan hãy nói về mặt trái, hãy tận hưởng nó đã.

6. Tớ vẫn thích ôm bank và dành phần lớn tiền cho bank. Bank nào đẩy được tăng trưởng tín dụng là ngon. Bank nào không đẩy được tín dụng là khoai do NIM giảm. Bank có thể không tăng mạnh, nhưng được cái an toàn bù lại + Margin lớn thì hoàn toàn có thể bù lại mức tăng của nhóm khác.

Tất nhiên, anh em sẽ nói nhiều đến giai đoạn khó khăn. Chúng ta có thể sẽ lường trước vài thứ sau:

1. Tỷ giá - VND chắc chắn mất giá. Bữa tư vấn cho rất nhiều người gửi đô, vay VND. Ăn cả tỷ giá cả lãi suất.

2. Bond lên - Vay nợ nhiều, Bond chính phủ chắc chắn lên. Hiện tại vẫn 3.x thấp hơn Mỹ, vẫn ngon.

3. Bong bóng tài sản, lạm phát. Chắc chắn xảy ra sau 1 chu kỳ bơm tiền. Bài học quá nhiều rồi, 2007 -2012. Nên chắc chắn sẽ không lặp lại y nguyên mà sẽ theo 1 kịch bản khác.

4. Khi lạm phát cao, SBV sẽ nâng lãi suất kiểm soát lạm phát. Lúc đó bán tài sản, gửi tiết kiệm LS cao. Cỡ 06 tháng - 1 năm. Rồi bắt đáy lại tài sản. 1 chu kỳ vậy là giàu.

Vẽ trước 5 năm tới. Tất nhiên, khi nó xảy ra, anh em sẽ đủ thứ lý do và nghi ngờ. Hãy tỉnh táo và hành động thôi.

Nhiều cơ hội, lắm rủi ro. Tận dụng cú lên, Giữ tiền, bắt đáy ở cú xuống. Kịch bản hoàn hảo thế mà vẫn chưa giàu anh em ạ.