Chiến lược đầu tư nào cho giai đoạn… “giằng co”?

Ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán Up (UPS), chia sẻ những nhận định quan trọng về tình hình hiện tại của thị trường chứng khoán cũng như các chiến lược đầu tư hiệu quả trong giai đoạn giằng co này.

Kinh tế vĩ mô hỗ trợ tốt cho thị trường

Bước vào quý cuối cùng của năm 2024, nền kinh tế Việt Nam đang trong giai đoạn nước rút để đạt được các mục tiêu đã đề ra, bao gồm mục tiêu tăng trưởng GDP 7% cho cả năm.

Theo ông Nguyễn Quang Đạt, dù phải đối mặt với nhiều thách thức từ cả thị trường quốc tế và nội địa, Việt Nam vẫn ghi nhận mức tăng trưởng GDP đạt 6,82% sau 9 tháng đầu năm, gần sát mục tiêu cả năm. Các yếu tố thúc đẩy chính gồm xuất khẩu, đầu tư công và tiêu dùng nội địa. Đặc biệt, xuất khẩu tăng trưởng 15,4% với kim ngạch đạt gần 300 tỷ USD.

Chính phủ đã tập trung đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, đạt 47,29% kế hoạch năm. Những dự án hạ tầng lớn như cao tốc Bắc - Nam và sân bay Long Thành đã đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì tốc độ tăng trưởng, tạo việc làm và thúc đẩy ngành xây dựng, vật liệu.

Chính sách tiền tệ linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), duy trì lãi suất thấp và giữ lạm phát ở mức 3,88%, đã giúp giảm áp lực chi phí cho doanh nghiệp và đảm bảo sức mua cho người dân. Nhờ đó, Ngân hàng Thế giới (WB) và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đều lạc quan dự báo rằng Việt Nam có thể đạt hoặc vượt mức tăng trưởng 7% trong năm 2024.

Thị trường chứng khoán giằng co, tâm lý nhà đầu tư thận trọng

Dù kinh tế Việt Nam có những dấu hiệu tích cực và triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán đang đến gần, nhưng VN-Index vẫn đối diện với tình trạng giằng co quanh ngưỡng 1.300 điểm. Theo ông Đạt, điều này khiến nhiều nhà đầu tư thận trọng, có tâm lý hoài nghi về khả năng bứt phá của thị trường.

Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng này, trong đó thanh khoản thị trường ở mức thấp do nhà đầu tư đang chờ đợi các yếu tố kích thích rõ ràng hơn, đặc biệt là những thông tin về nâng hạng thị trường.

Thêm vào đó, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giảm lãi suất nhưng vẫn giữ ở mức cao nhằm kiểm soát lạm phát. Điều này tạo áp lực lên dòng vốn ngoại vào các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam. Lãi suất cao không chỉ làm tăng chi phí vốn cho nhà đầu tư mà còn khiến tỷ giá USD/VND biến động, dẫn đến việc nhà đầu tư quốc tế rút vốn để tìm kiếm các kênh đầu tư an toàn hơn, như trái phiếu chính phủ Mỹ.

VN-Index hiện đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh tại mức 1.300, khi chưa có các yếu tố hỗ trợ đủ mạnh để giúp điểm số bứt phá khỏi ngưỡng này.

Chiến lược đầu tư nào cho giai đoạn giằng co?

Ông Nguyễn Quang Đạt cho rằng, trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang giằng co, nhà đầu tư cần điều chỉnh chiến lược đầu tư để phù hợp với mục tiêu cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro của mình.

Đối với nhà đầu tư dài hạn, đây là thời điểm lý tưởng để tận dụng cơ hội khi thị trường có những đợt sụt giảm mạnh, nhờ đó tích lũy được cổ phiếu với mức giá hợp lý

Nhà đầu tư dài hạn cũng nên tái cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng ở các nhóm cổ phiếu có định giá cao và tiềm năng tăng trưởng chậm lại.

Ông Đạt khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào các cổ phiếu có cơ bản tốt trong các ngành ngân hàng, tiêu dùng thiết yếu và công nghiệp. Những cổ phiếu này không chỉ ít bị ảnh hưởng bởi các biến động ngắn hạn mà còn có tiềm năng tăng trưởng ổn định trong dài hạn.

Đối với ngắn hạn, nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu dưới 50% danh mục nhằm giảm thiểu rủi ro từ các biến động bất ngờ của thị trường. Việc linh hoạt điều chỉnh danh mục là rất quan trọng trong bối cảnh thị trường có dấu hiệu đảo chiều.

Ông Đạt cũng gợi ý nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu chưa tăng giá mạnh và có triển vọng lợi nhuận tốt trong quý IV. Những cổ phiếu này sẽ là điểm sáng khi thị trường quay trở lại đà tăng trưởng.

Nhóm ngành tiềm năng nào cần quan tâm trong giai đoạn cuối năm 2024

Đưa ra những phân tích cụ thể về các nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý IV/2024 và đầu năm 2025, khi nền kinh tế Việt Nam tiếp tục đà phục hồi và được hỗ trợ từ các chính sách của chính phủ, ông Nguyễn Quang Đạt cho rằng, ngành Ngân hàng được dự báo tăng trưởng 8-10% trong năm 2024, với sự hỗ trợ từ tăng trưởng tín dụng và chính sách tiền tệ ổn định của Ngân hàng Nhà nước.

Ông Đạt lưu ý rằng các ngân hàng lớn như VCB, BID và CTG đã cải thiện cơ cấu nợ và nâng cao khả năng quản trị rủi ro. Nếu Việt Nam được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi, các cổ phiếu ngân hàng sẽ thu hút dòng vốn lớn từ nước ngoài, giúp thúc đẩy thanh khoản và tăng giá cổ phiếu. Hiện tại, nhiều cổ phiếu ngân hàng đang được định giá thấp hơn so với các ngành khác, tạo ra cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

Tiếp đến là ngành xây dựng và thép. Những ngành này đang hưởng lợi lớn từ việc chính phủ thúc đẩy đầu tư công. Các cổ phiếu của nhóm ngành xây dựng và thép, tiêu biểu là HPG đã bắt đầu tăng trưởng trở lại về mặt lợi nhuận.

Ông Đạt dự đoán rằng ngành xây dựng sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng 9-11% trong quý IV nhờ vào giải ngân đầu tư công và sự hoàn thiện của các dự án hạ tầng lớn. Ngành thép cũng đang được hưởng lợi khi các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng gia tăng.

Tiếp đến là ngành bất động sản khu công nghiệp có triển vọng tăng trưởng 10-12% trong năm 2024, nhờ vào sự phát triển của hạ tầng giao thông và dòng vốn FDI đầu tư vào Việt Nam. Chính phủ đang đẩy mạnh phát triển các khu công nghiệp mới, đặc biệt là tại các thành phố lớn, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng từ các doanh nghiệp nước ngoài.

Ông Đạt cũng nhận định rằng năng lượng tái tạo là một trong những ngành có tiềm năng lớn nhất với dự kiến tăng trưởng 12-15% trong năm 2024. Với các dự án điện mặt trời và điện gió đang được triển khai mạnh mẽ, nhu cầu tiêu thụ điện sẽ gia tăng mạnh trong quý IV. Chính phủ cũng khuyến khích phát triển năng lượng tái tạo nhằm giảm phát thải khí nhà kính và đảm bảo an ninh năng lượng, điều này mang lại cơ hội đầu tư dài hạn cho các nhà đầu tư.

Ngành tiêu dùng và bán lẻ cũng được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ khi tiêu dùng nội địa đang phục hồi, thương mại điện tử phát triển mạnh mẽ. Dự báo ngành này sẽ tăng trưởng 7-9% trong năm nay, trong đó có các cổ phiếu như VRE, MWG hay MSN. Định giá các cổ phiếu trong ngành này vẫn còn hấp dẫn, tạo cơ hội lớn cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định.

Ngoài ra, với động lực từ quá trình chuyển đổi số và sự phát triển kinh tế số, ngành công nghệ thông tin và viễn thông có thể đạt mức tăng trưởng 9-12% trong năm 2024. Chính phủ Việt Nam đang thúc đẩy mạnh mẽ các chính sách hỗ trợ chuyển đổi số và phát triển kinh tế số, mang lại tiềm năng lớn cho các doanh nghiệp trong ngành này.