MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Chiến lược đầu tư cổ phiếu khu công nghiệp: Làm sao tối đa hóa lợi nhuận?

Ngành khu công nghiệp (KCN) được kỳ vọng sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ trong năm 2025, mở ra nhiều cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Định giá cổ phiếu khu công nghiệp (KCN) là một yếu tố then chốt giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt. Chuyên gia Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích & Nghiên cứu tại Công ty Chứng khoán Agribank (AGR), nhấn mạnh rằng yếu tố quan trọng nhất trong việc định giá cổ phiếu KCN chính là quỹ đất và tiềm năng mở rộng của doanh nghiệp. Diện tích đất sẵn có cho thuê sẽ tác động mạnh đến khả năng tăng trưởng dài hạn của công ty, trong khi tỷ lệ lấp đầy và giá thuê đất phản ánh hiệu quả kinh doanh và lợi nhuận tương lai. Ngoài ra, các yếu tố tài chính như dòng tiền, tỷ lệ nợ vay và quản lý tài chính cũng cần được đánh giá kỹ lưỡng để đảm bảo nền tảng vững chắc cho doanh nghiệp, từ đó giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động.

Ông Nguyễn Anh Khoa khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên những doanh nghiệp sở hữu quỹ đất rộng, vị trí chiến lược và cơ sở hạ tầng hoàn thiện, đồng thời có khả năng thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI. Để đánh giá chính xác, nhà đầu tư có thể tham khảo mục “Hàng tồn kho” trong báo cáo tài chính, vì đây chính là diện tích đất chưa cho thuê hoặc đang trong quá trình phát triển. Nếu “hàng tồn kho” lớn và có pháp lý rõ ràng, doanh nghiệp đó sẽ có lợi thế cạnh tranh lâu dài. Tuy nhiên, nếu quỹ đất gặp vấn đề pháp lý hoặc nhu cầu thuê không cao, doanh nghiệp có thể đối mặt với áp lực tài chính lớn.

Một chỉ báo quan trọng khác là “doanh thu chưa thực hiện”, khoản tiền mà doanh nghiệp đã ký hợp đồng nhưng chưa ghi nhận vào kết quả kinh doanh. Nếu chỉ số này duy trì tăng trưởng ổn định và có sự đi kèm của doanh thu tăng trưởng, đó là dấu hiệu tích cực.

Trong năm 2025, tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu KCN sẽ phụ thuộc vào việc giải ngân FDI. Mặc dù tổng vốn FDI đăng ký mới giảm 3% trong năm 2024, nhưng vốn thực hiện tăng 9,4%, cho thấy triển vọng vẫn tích cực nhờ chiến lược "Trung Quốc +1" khi các doanh nghiệp quốc tế tìm kiếm địa điểm sản xuất ngoài Trung Quốc để giảm thiểu rủi ro.

Chuyên gia Nguyễn Tiến Dũng, Trưởng phòng Phân tích tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS), cũng nhấn mạnh rằng quỹ đất là yếu tố quan trọng trong việc định giá cổ phiếu KCN. Theo ông Dũng, nhà đầu tư cần đánh giá kỹ khả năng khai thác và mở rộng quỹ đất của doanh nghiệp, đồng thời xem xét mức độ hoàn thiện pháp lý của từng dự án. Bên cạnh đó, giá thuê đất cần được so sánh với các KCN khác để xác định tính cạnh tranh. Vị trí địa lý của KCN cũng đóng vai trò quan trọng, đặc biệt đối với những khu công nghiệp gần các cảng biển, sân bay và khu logistics.

Chính phủ Việt Nam cũng đang có các chính sách hỗ trợ đầu tư nước ngoài, đặc biệt là trong các ngành công nghệ cao như sản xuất chip, bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI). Những chính sách này có thể giúp Việt Nam cạnh tranh mạnh mẽ với các quốc gia trong khu vực như Indonesia, Malaysia và Philippines.

Về mặt địa lý, khu vực phía Bắc có lợi thế lớn nhờ vị trí gần Trung Quốc và hệ thống giao thông hạ tầng đang phát triển mạnh mẽ, tạo thuận lợi cho việc kết nối chuỗi cung ứng toàn cầu. Khu vực phía Nam, mặc dù có tỷ lệ lấp đầy cao và nguồn cung đất hạn chế, nhưng các dự án chuyển đổi đất cao su sang đất KCN sẽ là yếu tố hỗ trợ đáng kể cho sự phát triển của KCN tại đây.

Chuyên gia Trần Thăng Long, Giám đốc Trung tâm Phân tích Nghiên cứu tại Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV (BSC), đề xuất một số cổ phiếu KCN đáng chú ý trong năm 2025, bao gồm IDC, KBC, VGC, SIP, BCM và SZC. Đây là những doanh nghiệp có quỹ đất lớn, vị trí chiến lược và khả năng thu hút dòng vốn FDI mạnh mẽ, tạo lợi thế cạnh tranh đáng kể trên thị trường.

Tuy nhiên, ông Nguyễn Anh Khoa khuyến cáo nhà đầu tư cần thận trọng và xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng, kết hợp giữa các cổ phiếu lớn có quỹ đất vững mạnh và các cổ phiếu quy mô vừa, nhỏ có tiềm năng tăng trưởng mạnh. Đặc biệt, nhà đầu tư nên theo dõi sát các yếu tố như tiến độ pháp lý của các dự án, dòng vốn FDI và các chính sách vĩ mô để đưa ra quyết định đầu tư chính xác, tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.