Chiến lược dài hạn đầu tư cổ phiếu

Sau những tuyên bố làm dịu căng thẳng giữa Israel và Iran, thị trường tài chính toàn cầu đã lấy lại sự bình ổn. Giá vàng và dầu quay đầu giảm mạnh, trong khi chứng khoán thế giới đồng loạt tăng, kéo theo VN-Index vọt lên mốc 1.370 điểm – mức cao nhất kể từ năm 2022. Tại Việt Nam, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như GAS, VIC, VHM, TCB… dẫn dắt đà tăng, trong khi nhóm bất động sản khu công nghiệp (NTC, SIP, SZC…) bật mạnh nhờ kỳ vọng về chính sách thuế của chính quyền Tổng thống Donald Trump.

Trên thực tế, sự vận động của dòng tiền cho thấy thị trường vẫn đang phản ứng theo từng câu chuyện cụ thể. Dòng tiền xoay vòng nhanh giữa các nhóm ngành có tin hỗ trợ, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế có nhiều yếu tố tiềm ẩn cần theo dõi sát.

Một trong số đó là diễn biến tỷ giá. Ngày 24/6, các ngân hàng thương mại đã nâng giá USD lên kịch trần 26.310 VND/USD – cao hơn 2,9% so với đầu năm. Tỷ giá trung tâm cũng tăng lên 25.058 VND. Dù Fed giữ nguyên lãi suất, diễn biến tỷ giá hiện tại vẫn tạo áp lực nhất định lên chính sách điều hành tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước.

Yếu tố thứ hai là tiến trình đàm phán thương mại Việt – Mỹ, vốn đang bước vào giai đoạn cuối. Cả hai bên đã có tiến bộ đáng kể trong nhiều lĩnh vực và đang hướng tới các giải pháp đôi bên cùng chấp nhận. Một kết quả tích cực có thể mang lại tác động lan tỏa tới tâm lý thị trường.

Thứ ba là chiến dịch chống hàng giả, hàng kém chất lượng. Dù cần thiết, chiến dịch này đang gây ảnh hưởng đến nhiều hộ kinh doanh nhỏ, từ đó có thể tạo áp lực lên tín dụng tiêu dùng và hoạt động của một số ngân hàng.

Trong bối cảnh dòng tiền dịch chuyển linh hoạt, nhà đầu tư được khuyến nghị nên có góc nhìn dài hạn và hướng đến những chính sách vĩ mô có tác động sâu rộng. Cụ thể là các Nghị quyết 57, 59, 66 và 68/NQ-TW – những định hướng chiến lược có khả năng tạo cú huých thực sự cho từng nhóm ngành.

Theo đó, ba nhóm ngành triển vọng gồm: (1) các doanh nghiệp Nhà nước có vai trò chủ lực trong hạ tầng, dầu khí; (2) doanh nghiệp tư nhân có tiềm lực tài chính và thị trường rộng mở; và (3) doanh nghiệp xuất khẩu có khả năng thích ứng với biến động thuế quan từ Mỹ.

Trong ngắn hạn, mùa báo cáo bán niên có thể là chất xúc tác giúp VN-Index thử thách mốc 1.400 điểm. Tuy nhiên, chiến lược phân bổ hợp lý, tránh đòn bẩy cao sẽ là yếu tố sống còn để giảm thiểu rủi ro và nắm bắt cơ hội một cách bền vững.