#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cập nhật báo cáo vị thế khối quỹ COT tuần 4/8: phe mua USD rút lui, dòng tiền quay lại kim loại

Trong tuần kết thúc 4/8, quỹ đầu cơ giảm mạnh vị thế mua USD nhưng tăng mua kim loại quý như vàng, bạc. Dòng tiền chảy vào kim loại trong khi dầu và khí tự nhiên chịu áp lực. Triển vọng kim loại vẫn tích cực khi USD yếu đi.

CẬP NHẬT BÁO CÁO VỊ THẾ KHỐI QUỸ COT tuần 4/8: Phe mua USD rút lui, dòng tiền quay lại kim loại

Các quỹ đầu cơ đồng loạt điều chỉnh vị thế trên thị trường hàng hóa và ngoại hối trong tuần kết thúc ngày 4/8. Đáng chú ý, vị thế mua USD ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất trong 6 năm, trong khi kim loại quý và kim loại công nghiệp tiếp tục thu hút dòng tiền mới.

Theo báo cáo Commitments of Traders (COT) mới nhất, hoạt động điều chỉnh vị thế diễn ra trên diện rộng khi đồng USD suy yếu và đồng yen Nhật phục hồi mạnh. Cùng lúc, các quỹ đầu cơ gia tăng vị thế mua đối với vàng, bạc, bạch kim và đồng, trong khi giảm mức độ tiếp xúc với dầu thô, khí tự nhiên và nhóm ngũ cốc.

USD giảm mạnh vị thế mua, yên phục hồi

Trong tuần kết thúc ngày 4/8, chỉ số USD giảm khoảng 1,5%, trong khi đồng yen tăng gần 4% so với USD sau những tín hiệu hỗ trợ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Trước diễn biến này, các nhà đầu cơ đã cắt giảm vị thế mua ròng USD khoảng 13 tỷ USD, mức giảm mạnh nhất trong một tuần kể từ năm 2020. Tuy nhiên, tổng vị thế mua ròng USD vẫn ở mức cao, khoảng 37,3 tỷ USD.

Đáng chú ý, vị thế bán ròng yen giảm tới 72%, xuống còn khoảng 45.500 hợp đồng, tương đương 3,6 tỷ USD. Trong khi đó, vị thế bán ròng euro giảm 20%, xuống khoảng 58.100 hợp đồng, tương đương 8,4 tỷ USD.

Dù đã thu hẹp đáng kể, vị thế đầu cơ vẫn nghiêng về USD khi các quỹ tiếp tục duy trì vị thế bán ròng đối với phần lớn các đồng tiền được theo dõi, ngoại trừ peso Mexico.

Dòng tiền quay trở lại nhóm kim loại

Trên thị trường hàng hóa, Chỉ số Hàng hóa Bloomberg (BCOM) giảm 1,2% trong tuần báo cáo, chủ yếu do năng lượng và ngũ cốc suy yếu. Đà giảm này chỉ được bù đắp một phần bởi mức tăng của kim loại quý, kim loại công nghiệp và một số hàng hóa mềm.

Điểm đáng chú ý là dòng tiền đầu cơ đang dịch chuyển trở lại nhóm kim loại.

Vàng: Vị thế mua tăng trước nhịp bứt phá

Các quỹ đầu cơ nâng vị thế mua ròng vàng lên 132.000 hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 1.

Đáng chú ý, lượng vị thế bán khống giảm tới 42%, xuống còn khoảng 9.400 hợp đồng – mức thấp nhất trong 19 tháng. Điều này cho thấy hoạt động mua bù bán khống đóng vai trò quan trọng trong quá trình cải thiện vị thế trên thị trường vàng.

Nhu cầu vàng vật chất tiếp tục là yếu tố hỗ trợ. Hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương tăng mạnh trong quý II, trong khi nhu cầu tại châu Á, đặc biệt từ Trung Quốc, vẫn duy trì ở mức cao.

Trong trung hạn, triển vọng vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi lo ngại về nợ công, đồng USD yếu hơn và nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương.

Về kỹ thuật, vùng 4.200 USD/ounce được xem là hỗ trợ quan trọng. Nếu duy trì trên vùng này, xu hướng tăng có thể tiếp tục được củng cố. Ở chiều ngược lại, việc vượt 4.383 USD/ounce có thể mở ra khả năng hướng tới vùng 4.500 USD/ounce, quanh đường trung bình động 200 ngày.

Bạc và bạch kim hút thêm dòng tiền

Vị thế mua ròng bạc tăng 32%, lên khoảng 11.000 hợp đồng, nhờ sự gia tăng của các vị thế mua mới.

Trong khi đó, bạch kim ghi nhận mức tăng mạnh hơn khi vị thế mua ròng tăng 71%, lên 10.900 hợp đồng – mức cao nhất trong hai tháng.

Diễn biến này cho thấy dòng tiền đầu cơ đang mở rộng sang các kim loại quý bên cạnh vàng, trong bối cảnh triển vọng nhu cầu và nguồn cung tiếp tục được thị trường quan tâm.

Đồng: Vị thế mua cao nhất 5,5 năm

Đồng là một trong những điểm sáng nổi bật của nhóm kim loại công nghiệp.

Sau khi tăng 4,5% trong tuần báo cáo, giá đồng tiếp tục thiết lập các mức cao kỷ lục, kéo vị thế mua ròng của các quỹ đầu cơ lên 77.800 hợp đồng, cao nhất trong khoảng 5 năm rưỡi.

Thị trường đồng hiện chịu tác động từ hai lực kéo lớn. Tại Mỹ, nhập khẩu tăng mạnh khi các nhà giao dịch tận dụng chênh lệch giá liên quan đến chính sách thuế quan. Trong khi đó, tại Trung Quốc, nhu cầu đồng tinh luyện nhập khẩu tăng trong bối cảnh nguồn cung khai thác và nguồn cung phế liệu bị hạn chế.

Dầu và khí tự nhiên tiếp tục chịu áp lực

Trái ngược với kim loại, nhóm năng lượng chứng kiến hoạt động giảm vị thế.

Vị thế mua ròng dầu thô giảm 25.000 hợp đồng, xuống còn khoảng 266.000 hợp đồng, sau khi tăng mạnh 171.000 hợp đồng trong ba tuần trước đó.

Dù rủi ro địa chính trị và nguy cơ gián đoạn nguồn cung vẫn tồn tại, định vị của các quỹ cho thấy niềm tin vào một xu hướng tăng bền vững của giá dầu vẫn khá hạn chế.

Đối với khí tự nhiên, vị thế bán ròng tăng lên 89.000 hợp đồng, mức cao nhất trong 27 tháng. Nguồn cung dồi dào và lượng tồn kho cao hơn đáng kể so với mức trung bình theo mùa tiếp tục gây áp lực lên giá.

Ngũ cốc giảm vị thế, đường nổi bật

Nhóm ngũ cốc nhìn chung chứng kiến hoạt động bán ra, ngoại trừ ngô. Tổng vị thế đầu cơ giảm khoảng 73.000 hợp đồng, dù mức giảm này vẫn tương đối nhỏ so với 542.000 hợp đồng được mua vào trong 5 tuần trước đó.

Đáng chú ý, vị thế bán ròng lúa mì CBOT tăng mạnh sau nhịp giảm giá cuối tháng 7, bất chấp những lo ngại liên quan đến hoạt động vận chuyển trên Biển Đen và khả năng xuất khẩu của Nga, Ukraine.

Ngược lại, đường trở thành điểm sáng của nhóm hàng hóa mềm.

Trước khi giá đường tăng gần 10%, các quỹ đầu cơ đã giảm vị thế bán ròng khoảng 31% trong tuần báo cáo. Giá sau đó tăng thêm 3,4% và tiếp tục tăng mạnh trong những phiên tiếp theo.

Động lực chính đến từ triển vọng sản lượng kém tích cực tại Brazil, nguồn cung thấp tại Ấn Độ và những lo ngại ngày càng lớn về tác động của El Niño đối với nguồn cung đường toàn cầu. Những yếu tố này buộc các vị thế bán khống phải nhanh chóng đóng lại, góp phần thúc đẩy đà tăng của giá.

Dòng tiền đang dịch chuyển về kim loại

Báo cáo COT tuần kết thúc ngày 4/8 cho thấy sự thay đổi đáng chú ý trong khẩu vị rủi ro của các quỹ đầu cơ.

Ở chiều ngược lại, dầu, khí tự nhiên và một phần nhóm ngũ cốc đang chịu áp lực từ việc các quỹ thu hẹp vị thế.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, kim loại có thể tiếp tục là nhóm hàng hóa đáng chú ý trong giai đoạn tới, đặc biệt khi đồng USD suy yếu và kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ trở thành tâm điểm của thị trường.