Cần mua những cổ phiếu nào phiên 26/6?

Các cổ phiếu cần chú ý phiên 25/6

Khuyến nghị mua với C4G

Giá mục tiêu: 9.500 (+12.8%)

Luận điểm đầu tư:

- C4G kết phiên giao dịch ngày 03/06 tại vùng giá 8 tạo một Choch (thay đổi xu hướng) là tín hiệu xác nhận C4G đã thành công thoát khỏi nhịp điều chỉnh.

- Trên khung đồ thị D1, C4G hình thành nhiều nến Hammer cho thấy lực cầu vẫn luôn được duy trì mạnh quanh vùng hỗ trợ 8.2.

- Trên khung đồ thị D1, C4G đã vượt lên và giữ được vùng tích lũy trên đường Senkou Span B. Đồng thời các chỉ báo kỹ thuật khác như MACD và RSI đều đang cho tin hiệu tích cực ủng hộ cho nhịp tăng sắp tới.

Chiến lược giao dịch:

- Khuyến nghị các nhà đầu tư cân nhắc giải ngân tại vùng tích lũy quanh khu vực 8.400 – 8.500 với giá mục tiêu quanh vùng 9.500. 

Khuyến nghị mua với HHV - CTCK Mirae Asset Vietnam

Tăng trưởng BOT vững, xây dựng khởi sắc

• CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HHV) hoạt động trong các lĩnh vực như đầu tư và khai thác hạ tầng giao thông (BOT), xây lắp, dịch vụ vận hành khai thác đường bộ và các dịch vụ hỗ trợ kỹ thuật. Trong đó, mảng đầu tư và khai thác các dự án BOT là hoạt động kinh doanh chính, chiếm hơn 50% tổng doanh thu năm 2024 và đóng góp trên 90% lợi nhuận gộp năm 2024.

• Quý 1/2025, HHV ghi nhận doanh thu đạt 735 tỷ đồng (+6,7% YoY) và lợi nhuận gộp đạt 387 tỷ đồng (+15.5% YoY), chủ yếu nhờ mảng BOT tiếp tục giữ vai trò chủ lực:

1) Doanh thu BOT đạt 526 tỷ đồng (+10,5% YoY) nhờ tổng lưu lượng xe tăng gần 1,4 triệu lượt xe (+16% YoY), chiếm hơn 71% tổng doanh thu, với lợi nhuận gộp 367 tỷ đồng (+16,5% YoY), tương ứng biên lợi nhuận gộp cao 69,8% (so với 66,2% cùng kỳ);

2) Mảng xây lắp suy giảm khi doanh thu chỉ đạt 165 tỷ đồng (-15,8% YoY), biên lợi nhuận gộp giảm còn 4,2% do tiến độ các dự án bị chậm và chi phí đầu vào tăng; 3) Mảng dịch vụ khác ghi nhận cải thiện với doanh thu 44 tỷ đồng và biên lợi nhuận gộp 29,5%.

➢ Đối với mảng BOT: Chúng tôi ước tính trong năm 2025 tăng trưởng 10,5%. Biên lợi nhuận gộp của BOT được giữ ở mức thận trọng 65,6% mặc dù quý 1 đạt gần 70% (so với quý 1/2024 chỉ đạt 66,2%). Song biên lợi nhuận gộp theo chúng tôi quan sát thường cao vào đầu năm và biến động giảm vào cuối năm. HHV hoàn toàn có dư địa tăng tăng trưởng mạnh nếu kiểm soát được biên lợi nhuận gộp trong các quý còn lại.

➢ Mảng xây dựng: Doanh thu năm 2025 dự kiến đạt 1.393 tỷ đồng, dẫn đầu bởi cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn với 794 tỷ đồng (chiếm 57%). Theo sau là cao tốc Đồng Đăng – Trà Lĩnh (212 tỷ đồng, 15,2%) và đường ven biển Bình Định (177 tỷ đồng, 12,7%).

• Triển vọng 2025, chúng tôi dự báo doanh thu đạt 3.596 tỷ đồng (+9% YoY) và LNST đạt 543 tỷ đồng (+10% YoY):

1) Mảng BOT tăng 10% đạt 2104 tỷ đồng;

2) Mảng xây dựng đạt 1393 tỷ đồng (+21% YoY).

• Chúng tôi ước tính EPS dự kiến cho năm 2025 đạt 1.146 đồng/cp, tương ứng với mức P/E forward ở mức 10,6 lần.

Chúng tôi đánh giá tích cực cho HHV:

1) Backlog gấp 3 lần doanh thu xây dựng, bảo đảm nguồn thu dài hạn;

2) Hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng giải ngân vốn đầu tư công;

3) Mảng BOT duy trì dòng tiền ổn định.