Cách xác định đáy của thị trường thông qua EPS

Đầu tiên là thị trường gấu năm 1974 (trên cùng bên trái). Đối với tôi, đây giống như năm 2022, thị trường giảm trong khi thu nhập tăng.

Sau đó, Fed ngừng thắt chặt, một cuộc suy thoái bắt đầu và thu nhập bị thu hẹp, và thị trường giá xuống kết thúc.

Bạn có thể thấy trong biểu đồ đường màu đỏ bắt đầu ở góc phần tư phía trên bên phải (P/E & EPS tăng), di chuyển đến góc phần tư phía dưới bên phải (P/E giảm, EPS vẫn tăng), sau đó di chuyển xuống phía dưới bên trái ( P/E tăng cao hơn trong khi EPS giảm xuống).

Đợt giảm giá năm 1974 lớn hơn năm 2022 (48% so với 28 %) , và trượt P/E kém hơn (từ 20x xuống 7x, so với từ 30x xuống 15x), nhưng khía cạnh định giá là hình ảnh phản chiếu của thu nhập thể hiện rằng một thị trường giá lên mới có thể đang diễn ra ngay khi thu nhập bắt đầu giảm.

Cuộc Đại suy thoái 2007-09 (đường màu tím ở bảng dưới cùng bên trái). Chu kỳ đó đã tạo ra sự co lại đồng thời về cả thu nhập và định giá, một cú va chạm kép khiến thị trường giảm 57%.

Bạn có thể thấy chu kỳ giá đã đi sâu vào góc phần tư phía dưới bên trái như thế nào. Sau đó, giá bắt đầu phục hồi hai quý trước khi thu nhập chạm đáy.

Note: từ thống kê quá khư cho thấy thông thường thị trường tạo đáy khi EPS bắt đầu chạm đáy có thể gần chạm đáy trước đó 3-6 tháng. Làm sao biết được liệu EPS gần chạm đáy đó là dựa trên những chuyển biến mang tính tích cực của vĩ mô hiện tại đối với các doanh nghiệp.