Cách nhận biết lợi nhuận "bền vững" của doanh nghiệp

Cách dự đoán 1 cổ phiếu sắp vào chu kỳ tăng giá hiệu quả.

Đầu tiên, bạn cần hiểu rằng yếu tố cốt lõi để 1 Cổ phiếu tăng giá, đó chính là lợi nhuận. Đúng hơn là sự kỳ vọng về lợi nhuận.

Nhưng lại có rất nhiều DN làm ăn lợi nhuận nhưng giá CP vẫn “cắm đầu”. Thực tế bạn đã hiểu sai bản chất tăng giá của CP. Chúng tôi cho rằng, đằng sau 1 con sóng tăng giá sẽ phải là sự kỳ vọng về TĂNG TRƯỞNG của Lợi nhuận.

Nếu lợi nhuận đến từ các hoạt động “bất thường”, thì có thể con sóng đó nhanh nở sớm tàn. Nhưng nếu Lợi nhuận đó đến từ Hoạt động kinh doanh chính, thì khả năng CP sẽ tạo ra 1 xu hướng tăng lớn, bền vững, kéo dài hàng quý.

---------------------------------

Để phán đoán được 1 CP có Lợi nhuận tăng trưởng bền vững hay không, bạn cần bóc tách 2 yếu tố sau:

- Nâng công suất nhà máy lên (xem kế hoạch trình đại hội cổ đông đầu năm).

- Mở thêm nhà máy mới (xem kế hoạch trình đại hội cổ đông đầu năm).

- Mở rộng quy mô, mở thêm thị trường (xem kế hoạch trình đại hội cổ đông đầu năm).

- Mua thêm dây chuyền sản xuất mới (xem kế hoạch trình đại hội cổ đông đầu năm).

- Giá bán tăng (phần lớn phụ thuộc điều kiện vĩ mô như giá xăng dầu, phân bón, giá heo, giá thép, cước vận tải thế giới…).

- Trúng nhiều dự án lớn (chủ yếu ở các DN xây dựng…).

- Đầu vào giảm giá: Giá nguyên vật liệu giảm (phần lớn phụ thuộc điều kiện vĩ mô như giá thức ăn chăn nuôi, giá quặng sắt, than cốc,…).

- Hoàn thành khấu hao nhà máy (chủ yếu ở các DN sản xuất).

- Tối ưu được chi phí quản lý, nhân công (thường do cách quản lý của Ban lãnh đạo, chú ý các DN thay đổi nhận diện, thay đổi Ban lãnh đạo…).

- Công nghệ quản lý mới (ví dụ như phần mềm bán hàng, công nghệ quản lý hàng tồn kho, công nghệ vận chuyển đo đạc hàng hoá…).

- Phát triển hoặc chuyển đổi sang sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn.

Thường các yếu tố trên bạn có thể theo dõi ở thông tin truyền thông, hoặc các con số trên báo cáo tài chính. Ví dụ:

- DN BĐS gom đất, thì hạng mục Hàng tồn kho sẽ tăng.

- DN BĐS triển khai dự án thì hạng mục Chi phí xây dựng dở dang sẽ tăng.

- DN BĐS bắt đầu bán hàng thì hạng mục Trả trước của người bán sẽ tăng.

- DN Sản xuất đầu tư máy móc thì mục Tài sản cố định sẽ tăng.

- DN Sản xuất đầu tư dự án thì mục Chi phí xây dựng dở dang sẽ tăng.

- …

Đây là bài viết chia sẻ tâm huyết bởi Đội ngũ AlphaStock. Hi vọng sẽ giúp bạn có thêm góc nhìn chuyên sâu nhưng dễ hiểu hơn.