MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Các sự kiện chính trong tuần này: Fed, BOJ, BOE và nhiều tin tức kinh tế khác

Tuần này, bắt đầu từ ngày 17 tháng 3 năm 2025, sẽ chứng kiến một loạt các quyết định quan trọng từ các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), và Ngân hàng Anh (BoE), cùng với một lượng dữ liệu kinh tế đáng kể từ khắp nơi trên thế giới. Thêm vào đó là những diễn biến địa chính trị và các cuộc bỏ phiếu tài chính quan trọng tại Đức, tuần này hứa hẹn sẽ có nhiều biến động thị trường và cơ hội chiến lược.

Các Ngân Hàng Trung Ương Dưới Ánh Đèn Sân Khấu

Điểm nhấn của tuần bắt đầu vào thứ Tư, khi Fed công bố quyết định chính sách tiền tệ của mình. Thị trường đang đặt cược mạnh mẽ rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, một dự đoán được củng cố bởi sự bất ổn kinh tế toàn cầu và những thay đổi tiềm tàng trong chính sách dưới thời chính quyền mới tại Mỹ. Các nhà kinh tế tại Deutsche Bank (DB) dự báo Fed sẽ duy trì giọng điệu thận trọng, với tuyên bố có thể thông báo tạm dừng chương trình thắt chặt định lượng (QT) từ tháng 4, đồng thời để ngỏ khả năng tiếp tục QT sau khi vấn đề trần nợ được giải quyết. Biểu đồ chấm (dot plot) trong Báo cáo Dự báo Kinh tế (SEP) có thể vẫn giữ nguyên hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, dù rủi ro nghiêng về một lần cắt giảm do áp lực lạm phát gia tăng. Dự báo kinh tế của Fed có khả năng phản ánh lạm phát cao hơn, tăng trưởng chậm lại đôi chút, và tỷ lệ thất nghiệp ổn định – một bức tranh cân bằng giữa thận trọng và lạc quan.

Goldman Sachs đưa ra góc nhìn tương tự, nhấn mạnh rằng Fed sẽ tránh gây thêm xáo trộn cho thị trường trong bối cảnh bất ổn hiện nay. Họ dự đoán lộ trình lãi suất trung bình cho giai đoạn 2025-2027 lần lượt là 3,875%, 3,375%, và 3,125%, với lạm phát PCE cốt lõi năm 2025 được điều chỉnh tăng lên 2,8% và tăng trưởng GDP giảm xuống 1,8%, phần lớn do tác động từ các chính sách thuế quan gần đây.

Cùng ngày thứ Tư, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất và khuôn khổ chính sách hiện tại, phản ánh cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh lạm phát nội địa vẫn là tâm điểm chú ý (dữ liệu CPI Nhật Bản sẽ được công bố vào thứ Sáu). Sang thứ Năm, Ngân hàng Anh (BoE) nhiều khả năng sẽ giữ lãi suất ở mức 4,5%, theo dự báo từ các chuyên gia kinh tế Anh, khi thị trường lao động và áp lực giá cả tại Anh tiếp tục được theo dõi sát sao.

Dữ Liệu Kinh Tế: Những Con Số Biết Nói

Tuần này không chỉ có các ngân hàng trung ương mà còn là sàn diễn của dữ liệu kinh tế. Tại Mỹ, doanh số bán lẻ tháng 2 công bố hôm nay (thứ Hai) là tâm điểm, với Goldman Sachs dự đoán mức tăng 0,7% trong tổng doanh số và 0,5% trong nhóm cốt lõi (loại trừ ô tô, xăng và vật liệu xây dựng). Tuy nhiên, dữ liệu này có thể không đủ sức làm rõ ràng bức tranh trước cuộc họp Fed, khi tiêu đề tích cực bị lu mờ bởi các yếu tố biến động như giá xăng và thời tiết lạnh bất thường. Các chỉ số khác như sản xuất công nghiệp (thứ Ba), chỉ số sản xuất Philadelphia (thứ Năm), và doanh số bán nhà hiện hữu (thứ Năm) cũng sẽ cung cấp thêm manh mối về sức khỏe kinh tế Mỹ.

Ở phía bên kia Đại Tây Dương, Anh sẽ công bố dữ liệu thị trường lao động vào thứ Ba, trong khi Nhật Bản và Canada lần lượt hé lộ số liệu lạm phát vào thứ Sáu và thứ Ba. Những con số này không chỉ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ mà còn định hình kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng toàn cầu.

Đức: Gói Kích Thích Tài Chính Lịch Sử

Xa hơn về phía Đông, Đức đang đứng trước một thời khắc mang tính bước ngoặt. Sau thỏa thuận đạt được vào thứ Sáu tuần trước, Bundestag và Bundesrat sẽ bỏ phiếu vào thứ Ba và thứ Sáu về gói mở rộng tài chính được đánh giá có thể chiếm 3-4% GDP vào năm 2027. Theo Jim Reid của DB, xác suất thông qua lên tới hơn 95%, đánh dấu một sự thay đổi chiến lược lớn cho nền kinh tế lớn nhất châu Âu. Gói kích thích này không chỉ là liều thuốc tăng trưởng ngắn hạn mà còn đặt nền móng cho cải cách cơ cấu dài hạn – nếu Đức tận dụng được cơ hội này thay vì tự mãn với tăng trưởng cao hơn vào cuối thập kỷ.

Dù vậy, rủi ro vẫn tồn tại, từ khả năng phản đối trong cuộc bỏ phiếu đến phán quyết của tòa án hiến pháp về tính hợp lệ của quy trình. Tuy nhiên, với văn bản luật chỉ gói gọn trong chưa đầy 20 trang, những lo ngại pháp lý dường như không đáng kể. Reid nhận định thị trường đã bắt đầu nhận ra tầm quan trọng của bước ngoặt này đối với Đức trong vài năm tới.

Địa Chính Trị và Công Nghệ: Những Biến Số Bất Ngờ

Ngoài kinh tế, tuần này còn bị chi phối bởi các yếu tố địa chính trị và doanh nghiệp. Cuộc điện đàm giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Putin vào thứ Ba có thể mở đường cho một thỏa thuận ngừng bắn, một diễn biến tiềm năng làm thay đổi tâm lý thị trường. Trong khi đó, hội nghị GTC của NVIDIA, với bài phát biểu quan trọng của CEO Jensen Huang vào cuối thứ Ba, cùng báo cáo thu nhập từ các “ông lớn” như FedEx, Nike và Micron vào thứ Năm, sẽ là những điểm nóng cho giới đầu tư công nghệ và logistics.

Kết Luận: Một Tuần Định Hình Tương Lai

Tuần này không chỉ là một chuỗi sự kiện mà là một bài kiểm tra cho sự bền bỉ của nền kinh tế toàn cầu. Từ các quyết định chính sách tiền tệ đến dữ liệu kinh tế quan trọng và những bước ngoặt tài chính tại Đức, mỗi diễn biến đều mang theo cả rủi ro lẫn cơ hội. Đối với các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, đây là lúc để giữ vững tay lái, phân tích kỹ lưỡng và hành động quyết đoán.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.