Các quỹ đầu cơ đang quay trở lại cổ phiếu Nhật Bản

Theo các nhà phân tích của JPMorgan, các quỹ đầu cơ đang theo xu hướng đảo ngược quan điểm bi quan về cổ phiếu Nhật Bản và bắt đầu mua vào từ cuối tuần trước.

Các quỹ đầu cơ như vậy, được gọi là cố vấn giao dịch hàng hóa hoặc CTA, sử dụng thuật toán để kiếm lợi từ xu hướng thị trường.

Các CTA có thể đã khôi phục vị thế của mình trong hợp đồng tương lai Nikkei 225 và hợp đồng tương lai TOPIX, bắt đầu từ khoảng ngày 15/8, sau đợt bán tháo gần đây vì "chỉ số phục hồi quá lớn".

Sự thay đổi diễn ra nhanh hơn so với dự đoán trước đó của công ty môi giới. Các nhà phân tích của JPMorgan đã kỳ vọng các CTA sẽ có cách tiếp cận chờ đợi và quan sát nếu chỉ số cổ phiếu Nikkei tạm thời phục hồi lên trên 35.000 sau đợt bán tháo đầu tháng 8 .

Chỉ số chuẩn Nikkei 225 đã tăng hơn 20% so với mức thấp nhất đạt được vào ngày 5/8, khi ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 1987. Giá đóng cửa ở mức trên 38.000 vào ngày giao dịch cuối tuần trước.

Các nhà phân tích đã trích dẫn việc CTA giảm đòn bẩy lớn trong các chiến lược giao dịch có hệ thống là một yếu tố dẫn đến sự sụp đổ của thị trường toàn cầu, do quyết định tăng lãi suất bất ngờ của Ngân hàng Nhật Bản.

Cơn hoảng loạn gây ra sự tháo chạy lớn trong các giao dịch bằng đồng yên toàn cầu đã lắng xuống sau khi Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Shinichi Uchida đảm bảo với thị trường rằng lãi suất sẽ tăng dần; dữ liệu kinh tế quý II mạnh mẽ của Nhật Bản và nỗi lo về suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ đã lắng xuống.

Masanari Takada, chiến lược gia định lượng và phái sinh toàn cầu tại JPMorgan cho biết, các CTA ước tính đã bán tháo khoảng 50% vị thế mua hợp đồng tương lai Nikkei tính đến ngày 9/8.

Chỉ số xu hướng SG theo dõi tỷ lệ lợi nhuận hàng ngày cho một nhóm CTA đã giảm 4,4% trong 15 ngày đầu tiên của tháng 8 này.

Takada cho biết thêm rằng, mặc dù thị trường gần đây gặp nhiều tổn thất lớn, nhưng hiệu suất hoạt động của các quỹ theo xu hướng và quỹ vĩ mô đã bắt đầu tăng lên.

JPMorgan cho biết các CTA đang "thăm dò thị trường" và nói thêm rằng nếu đà phục hồi của cổ phiếu Nhật Bản được duy trì, các quỹ đầu cơ vĩ mô, CTA và các quỹ khác theo đuổi đà tăng trưởng cũng sẽ quay trở lại thị trường./.