Các nhà đầu tư Dầu thô đã sẵn sàng cho kịch bản suy thoái

Các nhà đầu tư danh mục đầu tư tiếp tục tháo chạy khỏi thị trường dầu mỏ vào tuần trước trong bối cảnh gia tăng các dấu hiệu suy thoái sắp xảy ra sẽ cắt giảm tiêu thụ xăng dầu.

Các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã bán tương đương 34 triệu thùng trong sáu hợp đồng tương lai và quyền chọn xăng dầu quan trọng nhất trong tuần tính đến ngày 27 tháng 9.

Các quỹ đã bán trong 10 trong số 16 tuần qua với vị thế giảm tổng cộng 237 triệu thùng kể từ đầu tháng 6, theo hồ sơ vị thế do ICE Futures và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ công bố.

Vị trí tổng hợp đã bị cắt giảm xuống chỉ còn 410 triệu thùng (phân vị thứ 18 trong tất cả các tuần kể từ năm 2013) từ mức 647 triệu thùng vào ngày 7 tháng 6 (phân vị thứ 57).

Các vị trí dài tăng giá nhiều hơn các vị thế ngắn hạn giảm chỉ 3,63: 1 (phân vị thứ 40), giảm từ 6,68: 1 (phân vị thứ 85).

Tuần gần đây nhất chứng kiến ​​doanh số bán lớn của NYMEX và ICE WTI (-23 triệu thùng) và doanh số khiêm tốn hơn đối với dầu Brent (-4 triệu), dầu diesel Mỹ (-4 triệu) và dầu khí châu Âu (-3 triệu), không thay đổi bằng xăng của Mỹ.

Vị thế tổng hợp trên cả ba hợp đồng dầu thô đã giảm xuống chỉ còn 314 triệu thùng (phần trăm thứ 10) từ 513 triệu vào ngày 7 tháng 6 (phần trăm thứ 55), do niềm tin về sự phục hồi của giá đã bốc hơi.

Trong các sản phẩm chưng cất trung bình, những hợp đồng nhạy cảm theo chu kỳ nhất, vị trí kết hợp trong dầu diesel và dầu khí đã giảm xuống chỉ còn 45 triệu thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2020, trước khi vắc-xin coronavirus thành công đầu tiên được công bố.

Các nhà quản lý quỹ đang chuẩn bị cho một đợt suy thoái từ trung bình đến nghiêm trọng trong việc cắt giảm tiêu dùng của chu kỳ kinh doanh - với những tác động đáng kể nhất đối với dầu thô và sản phẩm chưng cất được sử dụng chủ yếu trong vận tải hàng hóa và sản xuất.

Tồn kho cả nhiên liệu thô và nhiên liệu tinh chế vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ tại các trung tâm tiêu thụ lớn, nhưng sự suy thoái theo chu kỳ dự kiến ​​sẽ ổn định và tái thiết chúng , chấm dứt áp lực tăng giá.