Cá tra - Giá trị xuất khẩu dần phục hồi

Tăng trưởng YoY của giá trị xuất khẩu cá tra tháng 11/2023 thu hẹp đà giảm so với tháng 4/2023

Theo số liệu của VASEP, lũy kế 11 tháng 2023, kim ngạch xuất khẩu cá tra đạt gần 1,7 tỷ USD (-26% YoY). Tăng trưởng YoY của giá trị xuất khẩu vào tháng 11/2023 ước tính đạt 12% nhờ sự hồi phục từ thị trường TQ và Mỹ (hình 1).

Xuất khẩu cá tra sang Mỹ cải thiện về lượng nhưng giá bán vẫn chưa hồi phục trong Q3-2023

Sản lượng xuất khẩu Q3-2023 tại Mỹ tăng 11% YoY nhưng giá bán giảm 38% YoY dẫn đến giá trị xuất khẩu đạt 67 triệu USD (-31% YoY, -19% QoQ) (hình 2). Sản lượng xuất khẩu tăng trở lại sau khi lượng hàng tồn kho trước đó tại Mỹ được tiêu thụ và nhu cầu tăng trở lại khi mùa lễ hội đến gần. Tuy nhiên, giá bán chưa cải thiện do mức nền cao của năm 2022.

Xuất khẩu cá tra sang Trung Quốc kỳ vọng tăng trưởng dương trong Q4-2023

Sản lượng Q3-2023 tại TQ tăng 16% YoY nhưng giá bán giảm 15% YoY dẫn đến giá trị xuất khẩu đạt 148 triệu USD (-2% YoY, +14% QoQ). Sản lượng tăng trưởng YoY nhờ vào 1) nhu cầu về tiêu thụ sản phẩm cá tra tăng cao khi vào mùa lễ hội và 2) các hạn chế về đại dịch Covid-19 được nới lỏng.

Lũy kế 10 tháng/2023, giá trị xuất khẩu đến Trung Quốc đạt 469 triệu USD, giảm 23% YoY, do sản lượng xuất khẩu và giá bán trung bình đều giảm 12% YoY. Dựa trên tăng trưởng sản lượng Q3-2023 và giá trị xuất khẩu đến TQ vào tháng 10 tăng so với cùng kỳ, chúng tôi kỳ vọng Q4/2023 sẽ tăng trưởng so với cùng kỳ với các lý do như Q3-2023.

Giá nguyên liệu đã tăng trở lại dẫn tới biên gộp của các doanh nghiệp chế biến có thể giảm trong Q4/2023

Q3-2023, giá nguyên liệu vẫn ổn định ở mức cao trong khi giá bán vẫn trong xu hướng giảm từ mức đỉnh vào tháng 5/2022 (hình 5) khiến biên lợi nhuận gộp Q3-2023 của các doanh nghiệp kinh doanh cá tra giảm mạnh so với cùng kỳ (hình 6). Bên cạnh đó, giá nguyên liệu cũng đang tăng trở lại kể từ cuối tháng 10 sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp Q4/2023. Giá nguyên liệu tăng có thể đến từ giá cá giống tăng do trữ lượng cá giống suy giảm (hình 7).

Tính đến ngày 7/11/2023, giá bán của thị trường EU vẫn chưa có tín hiệu tăng trưởng trong khi giá bán tại TQ và Mỹ có tín hiệu phục hồi. Các doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu cao ở EU có giá bán trung bình thấp hơn của các doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu ở TQ và Mỹ (hình 8).