#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bức tranh mới của thị trường kim loại quý năm 2025:

Vàng vượt đỉnh, bạc tăng bứt phá!

Thị trường kim loại quý toàn cầu đang trải qua giai đoạn đầy biến động khi các yếu tố địa chính trị, chính sách tiền tệ và xu hướng chuyển đổi xanh toàn cầu cùng lúc tác động mạnh đến cung – cầu. Trong khi vàng tiếp tục đóng vai trò là tài sản trú ẩn, thì bạc lại nổi lên như một kim loại chiến lược quan trọng trong chuỗi cung ứng công nghiệp, đặc biệt là các ngành liên quan đến năng lượng tái tạo và công nghệ cao.

TÁC ĐỘNG TỪ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TOÀN CẦU

- Fed hiện vẫn giữ lập trường “cao trong thời gian dài” với lãi suất điều hành.

- Tuy nhiên, nhiều tổ chức kỳ vọng bắt đầu chu kỳ cắt giảm vào quý III/2025 nếu lạm phát giảm ổn định.

- ECB và BOJ cũng đang chuyển hướng chính sách dần mềm hơn.

- Nếu lãi suất toàn cầu bắt đầu hạ nhiệt, đây sẽ là chất xúc tác cho đợt tăng giá mới của kim loại quý, đặc biệt là bạc.

VÀNG – TĂNG TRƯỞNG TRONG NGHI NGỜ

- Giá vàng tăng mạnh sau khi Mỹ nâng thuế với Trung Quốc, vượt ngưỡng 3.100 USD/ounce vào ngày 10/4/2025.

- Tuy nhiên, xu hướng tăng bị cản trở bởi kỳ vọng Fed vẫn giữ lãi suất thực cao trong ngắn hạn.

- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm dao động quanh mức 4,2% – cho thấy dòng tiền chưa rời khỏi tài sản lợi tức.

- Đồng US vẫn duy trì sức mạnh tương đối, khiến đà tăng của vàng gặp áp lực kỹ thuật.

Nhà đầu tư có xu hướng đứng ngoài quan sát hoặc phân bổ tỷ trọng sang bạc và các kim loại công nghiệp.

Hình: Lợi suất trái phiếu giảm mạnh sau tin tức áp thuế của Trump, điều này cho thấy nhu cầu tài sản trú ẩn như trái phiếu (hay cả vàng) đang tăng cao.

BẠC – TÂM ĐIỂM MỚI CỦA CHUỖI CUNG ỨNG CÔNG NGHIỆP

- Giá bạc tăng gần 10% từ đầu năm, hiện ở vùng cao nhất kể từ năm 2012.

Nhu cầu thúc đẩy bởi:

- Tăng trưởng mạnh mẽ từ ngành pin mặt trời, xe điện, thiết bị điện tử.

- Các chương trình năng lượng sạch, ESG và mục tiêu phát thải ròng toàn cầu.

- Bạc trở thành nguyên liệu chiến lược trong công cuộc chuyển đổi năng lượng tại Mỹ, châu Âu và Trung Quốc.

- Tỷ lệ vàng/bạc hình thành mô hình "bear flag" – dự báo bạc có thể tiếp tục vượt trội so với vàng trong trung hạn.

KHÍA CẠNH ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM

- Vàng vẫn là kênh đầu tư phổ biến trong dân cư – tập trung vào vàng miếng, vàng trang sức.

- Với bạc, Việt Nam hiện đã có hợp đồng tương lai niêm yết trên Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), cho phép nhà đầu tư cá nhân và tổ chức giao dịch theo giá quốc tế.

- Tuy nhiên, các sản phẩm tài chính liên quan như ETF, quỹ đầu tư bạc, hoặc hợp đồng quyền chọn vẫn còn thiếu vắng.

- Cơ sở hạ tầng giao dịch còn hạn chế, thanh khoản chưa cao, và chưa phổ biến rộng rãi trong cộng đồng nhà đầu tư cá nhân.

Nếu được thúc đẩy đúng hướng, thị trường hàng hóa phái sinh – đặc biệt với các kim loại chiến lược như bạc – sẽ mở ra cơ hội quản trị rủi ro và đầu tư dài hạn hiệu quả hơn.

NHẬN ĐỊNH & TRIỂN VỌNG

Với Việt Nam:

- Nên tận dụng cơ hội mở rộng chế biến sâu kim loại quý.

- Cần chủ động quản trị rủi ro giá nhập khẩu, đồng thời phát triển thị trường hàng hóa tài chính nội địa.

KẾT LUẬN

Thị trường kim loại quý năm 2025 đang chứng kiến sự phân hóa rõ nét. Vàng tiếp tục giữ vai trò phòng ngừa rủi ro, nhưng sức tăng đang chậm lại do áp lực lãi suất. Trong khi đó, bạc nổi lên như một kênh đầu tư công nghiệp có tiềm năng lớn nhất.

Với Việt Nam, đây là thời điểm thích hợp để đẩy mạnh chuyển dịch sản xuất, tham gia chuỗi giá trị toàn cầu thông qua việc gia công tinh luyện kim loại quý và đẩy mạnh xuất khẩu các sản phẩm công nghiệp giá trị cao.