Biên bản cuộc họp FOMC tháng 11 - Lãi suất liệu có thay đổi?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang xem xét tốc độ giảm lãi suất cẩn trọng hơn trong bối cảnh các yếu tố bất định như thay đổi chính trị, tăng năng suất lao động và lạm phát chậm cải thiện. Biên bản cuộc họp tháng 11 dự kiến sẽ cung cấp thêm thông tin về các kế hoạch này.

Ba vấn đề chính được đề cập:

Lãi suất trung lập cao hơn: Fed đang đánh giá lại mức lãi suất trung lập, với nhiều ý kiến cho rằng mức trung lập hiện tại đã tăng lên do sức mạnh kinh tế gần đây.

Tăng năng suất lao động:Năng suất lao động Mỹ tăng cao hơn dự kiến, cho phép nền kinh tế phát triển mà không gây lạm phát. Điều này đặt ra câu hỏi về việc liệu có cần thiết phải cắt giảm lãi suất ngay lập tức hay không.

Lạm phát 2% và bất định kinh tế:

Fed vẫn chưa đạt mục tiêu ổn định lạm phát ở mức 2%.Các chính sách kinh tế tiềm năng từ chính quyền mới (bãi bỏ quy định, cắt giảm thuế) tạo ra sự không chắc chắn, có thể thúc đẩy tăng trưởng hoặc gây thêm áp lực lạm phát.

Các quan chức Fed cho rằng cần duy trì sự thận trọng để tránh rủi ro kích thích quá mức và sẵn sàng điều chỉnh theo diễn biến kinh tế. Một hoặc hai lần giảm lãi suất nữa có thể xảy ra trong năm 2024, nhưng không có sự cấp bách trong các quyết định này.

Tiến độ cắt giảm lãi suất:

Khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12:

Mặc dù một số lãnh đạo Fed như Jerome Powell và Michelle Bowman cho rằng không nên vội vàng cắt giảm lãi suất, xác suất thị trường vẫn cho thấy hơn 60% khả năng cắt giảm 0,25% trong tháng 12, giảm từ mức 80% trước đây. Việc cắt giảm tiếp hay không phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế mới, đặc biệt là các chỉ số về tăng trưởng và lạm phát. Nếu nền kinh tế duy trì đà phục hồi, Fed có thể hoãn cắt giảm để tránh kích thích quá mức. Ngược lại, nếu lạm phát và tăng trưởng ổn định hơn, khả năng cắt giảm lãi suất vẫn còn trên bàn.