BIC - Tăng tốc ngay quý đầu năm

Mảng bảo hiểm tăng trưởng gần 20% trong Q1/2024. BIC khởi động năm 2024 với kết quả ấn tượng, công ty ghi nhận hơn 107 tỷ đồng LNST.

• Hoạt động đầu tư tài chính thúc đẩy LNST tăng trưởng hơn 34%. Trong kỳ hoạt động tài chính mang lại cho công ty 127,7 tỷ đồng lợi nhuận tăng trưởng 49,4% svck, đóng góp quan trọng giúp công ty ghi nhận 106 tỷ đồng LNST (+34,5% svck). Doanh thu tài chính trong kì đóng góp chính từ 3 mảng: (1) Lãi tiền gửi 67,1 tỷ đồng (-7% svck); (2) Lãi đầu tư trái phiếu, kỳ phiếu và tín phiếu 13,79 tỷ đồng (+18,1%) và (3) Kinh doanh chứng khoán 44,98 tỷ đồng, tăng mạnh so với 112 triệu của Q1/2023. Trong kỳ BIC đã hiện thực hóa 1 phần danh mục đầu tư chứng khoán, giá trị danh mục đã giảm từ 432 tỷ vào 31/12/2023 về 393 tỷ cuối kỳ.

• Danh mục đầu tư cổ phiếu mang lại hiệu quả cao. Giá trị danh mục của BIC cuối Q1/2024 đạt hơn 5.700 tỷ đồng (ngắn hạn 5.180 tỷ đồng và dài hạn 545 tỷ đồng). Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (tiền gửi và chứng khoán nợ) đạt 5.232 chiếm 93,3% tổng danh mục. Danh mục chứng khoán kinh doanh trị giá 393 tỷ đồng không được công ty thuyết minh tại Q1/2024, tuy nhiên căn cứ danh mục cuối 2023 chúng tôi nhận thấy BIC cũng tập trung và các doanh nghiệp đầu ngành có yếu tố kinh doanh tốt như FPT, VCB, ACV chiếm trên 50% danh mục (31/12/2023).

• Năm 2024 BIC tiếp tục kế hoạch tăng trưởng. BIC đặt mục tiêu tổng doanh thu 5.570 tỷ đồng, tăng trưởng hơn 16% so với năm trước, chỉ tiêu lợi nhuận hợp nhất đạt 600 tỷ đồng, tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước.

• Định giá: Chúng tôi đưa ra mức P/E và P/B mục tiêu lần lượt là 9,3 lần và 1,4 lần, theo đó giá mục tiêu của BIC ở mức 37.500 đ/cp, tăng 7,14% so với giá mục tiêu trước đó.

• Khuyến nghị: Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua với BIC, NĐT có thể cân nhắc mua mới hoặc gia tăng tỷ trọng nếu đã mua theo khuyến nghị trước đó. Vùng cân nhắc giải ngân 29.000 – 30.000 đ/cp.