Bí mật đầu tư cổ phiếu MBB 2025?

Năm 2024 là một năm rực rỡ đối với cổ phiếu MBB, khi là một trong những cổ phiếu hiếm hoi vượt đỉnh thời đại trong khi mặt bằng chung cổ phiếu không về được đỉnh cũ. Nhưng nếu đầu tư đầu tư MBB vào năm 2025 thì chúng ta cần một tư duy khác.

1. Lợi thế từ tăng trưởng tín dụng của MBB

Tăng trưởng tín dụng của MBB luôn duy trì ở mức cao trong 5 năm qua. Ngân hàng đã đạt được sự cân bằng giữa việc mở rộng tín dụng và quản lý rủi ro, giúp nâng cao uy tín và vị thế trên thị trường. Một số số liệu nổi bật:

Giai đoạn 2019-2023, tăng trưởng tín dụng ở top cao nhất ngành ngân hàn, luôn đạt mức 2 con số và tăng trưởng tín dụng từ 17% lên đến 33% (cao nhất ngành ngân hàng).

Trong 3 quý đầu năm 2024, tín dụng tiếp tục duy trì sự ổn định nhờ vào chiến lược tập trung vào các ngành sản xuất và kinh doanh.

2. MBB cho ai vay là yếu tố quyết định giá cổ phiếu

Kết quả kinh doanh tác động lên biến động giá cổ phiếu của MBB chịu ảnh hưởng lớn từ danh mục cho vay. Trong 3 quý đầu năm 2024, MBB chủ yếu tập trung vào các khoản vay sản xuất kinh doanh, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục tín dụng. Các ngành được ưu tiên bao gồm:

- Sản xuất công nghiệp chế biến, chế tạo (+16%).

- Kinh doanh Bán buôn, bán lẻ (+18%).

Điều này giúp ngân hàng duy trì tăng trưởng lợi nhuận ổn định và giảm thiểu rủi ro tín dụng. Nên định giá của MBB hiện tại vẫn ở mốc P/B = 1.2 lần

3. Kỳ vọng vào cho vay tiêu dùng trong năm 2025

Với sự kỳ vọng về sự phục hồi của nền kinh tế và chu kỳ tiền rẻ quay trở lại, năm 2025 có thể mở ra cơ hội lớn cho MBB trong lĩnh vực cho vay tiêu dùng. Các lĩnh vực tiềm năng bao gồm:

- Vay mua nhà và mua xe, khi chu kỳ tiền rẻ quay trở lại, thu nhập tăng.

- Các dịch vụ thẻ tín dụng, hỗ trợ chi tiêu ngắn hạn với biên lợi nhuận cao.

- Phát triển các sản phẩm vay tiêu dùng linh hoạt và cạnh tranh nhờ thương hiệu.

Kết luận

Nếu nhìn nhận MBB là một ngân hàng kiểm soát rủi ro tốt do tập trung vào cho vay lĩnh vực sản xuất - kinh doanh. Rủi ro thấp biên lợi nhuận trung bình, nhưng thực tế MBB cũng có cho vay liên quan đến lĩnh vực tiêu dùng chịu tác động lớn từ chu kì kinh tế (tác động đến thu nhập).

Chúc mọi người đầu tư an yên và thành công.