Bất chấp lạm phát, đồng đô la có thể vượt quá 115 vào năm 2023

Kể từ mức cao nhất vào giữa tháng 9, Chỉ số Đô la Mỹ đã trải qua một giai đoạn giảm giá do lạm phát giảm có thể dẫn đến chu kỳ thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang chậm lại.

Với lạm phát giảm xuống còn 7,1%, như dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ hôm nay, đồng đô la đang nhanh chóng mất giá so với các loại tiền tệ chính như đồng euro , đồng bảng Anh và đồng yên .

Theo một số nhà kinh tế, đồng đô la đã đạt đỉnh trong chu kỳ này và sẽ tiếp tục giảm xuống mức 100, đồng thời dự đoán lạm phát của Mỹ sẽ giảm nhanh trong những tháng tới, làm giảm căng thẳng thị trường.

Tuy nhiên, đối với những người khác, sự mất giá chỉ là một giai đoạn tạm thời, vì vậy đồng bạc xanh sẽ tăng giá trở lại nếu những rủi ro liên quan đến suy thoái kinh tế toàn cầu trở thành hiện thực. Chúng ta đang đối mặt với một thế giới kinh tế trong đó đồng đô la sẽ duy trì sức mạnh trong một thời gian dài và có thể vượt quá 115.

Ví dụ, dựa trên tỷ giá hối đoái thực hiệu quả (đo lường mức định giá của một loại tiền tệ này so với một loại tiền tệ khác), đồng đô la Mỹ được định giá cao hơn 34% so với đồng euro. Đây là mức cao nhất mọi thời đại.

Hơn nữa, xét về con số tuyệt đối, lạm phát tiếp tục là một vấn đề đáng lo ngại. Đúng là lạm phát ở Hoa Kỳ đang giảm bớt từ mức cao nhất đạt được vào tháng 6 năm ngoái, nhưng điểm khởi đầu (khoảng 10%) về mặt kỹ thuật khiến Fed không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong những tháng tới (ngay cả khi tăng trưởng chậm lại) để quay trở lại mục tiêu rõ ràng là 4%.

Trong khi trước COVID, Trung Quốc đóng góp khoảng 30% vào tăng trưởng thế giới, thì kể từ đó, mức đóng góp này đã giảm xuống còn 10%. Điều này có nghĩa là, không giống như cuộc khủng hoảng 2007-2008, lần này nước này sẽ không cứu được nền kinh tế thế giới. Ngoài ra, các giai đoạn suy thoái kinh tế bất ổn có xu hướng đồng nghĩa với đồng đô la mạnh.