02/11/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Báo cáo phân tích: CTCP SONADEZI Châu Đức (HOSE: SZC)

SZC đã ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong Q2/23 với Doanh thu đạt 288,17 tỷ đồng

CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC

(HOSE: SZC)

Cơ cấu doanh thu cụ thể:

(Nguồn: BCTC SZC quý 2/2023 sau kiểm soát)

II. Tình hình hoạt động kinh doanh:

- SZC đã ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong Q2/23 với Doanh thu đạt 288,17 tỷ đồng, tăng 9,7% svck và Lợi nhuận sau thuế đạt 95,97 tỷ đồng, tăng 56,9% svck.

- Luỹ kế 6 tháng đầu năm 2023 lãi 107,7 tỷ đồng, giảm svck do nền quý 1/2023 thấp, hoàn thành 51,2% so với kế hoạch năm.

- Tính tới 30/6/2023, tổng tài sản của SZC tăng 0,2% so với đầu năm, lên 6.345 tỷ đồng.

- Tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn giảm 6% so với đầu năm và chiếm 38% tổng nguồn vốn. Trong đó, 500 tỷ đồng là nợ vay ngắn hạn và 1.913 tỷ đồng là nợ vay dài hạn.

- Với đặc thù hoạt động kinh doanh, SZC chủ yếu cần tài trợ cho các dự án dài hạn (tài sản dài hạn) nên DN vẫn đảm bảo sử dụng nguồn vốn tài trợ cho hoạt động của mình là từ nguồn nợ dài hạn.

III. Triển vọng đầu tư:

► Triển vọng ngành bất động sản khu công nghiệp:

Tiềm năng tăng trưởng FDI trung-dài hạn:

+ Nền kinh tế toàn cầu dần hồi phục trở lại (lạm phát hạ nhiệt, Fed ngừng tăng lãi suất) => Nhu cầu BĐS KCN có sự tăng trưởng tích cực trở lại.

+ Việt Nam đang là quốc gia cởi mở nhất khu vực Đông Nam Á, việc tham gia các hiệp định thương mại quốc tế (CPTPP, EVFTA, ...) đã mang lại lợi thế thương mại đáng kể, giúp gia tăng quy mô thị trường cho các nhà đầu tư.

+ Giá thuê đất ở Việt Nam vẫn ở mức thấp hơn so với các nước trong ASEAN.

+ Xu hướng Trung Quốc +1 cũng đang trở thành kênh quan trọng đối với Việt Nam, chiếm khoảng 10% doanh nghiệp sản xuất rời khỏi Trung Quốc.

+ Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng của Việt Nam đang được ưu tiên phát triển mạnh mẽ => Đòn bẩy quan trọng, gia tăng sự hấp dẫn của các Khu công nghiệp trong dài hạn, thông qua việc tối ưu hóa chi phí hoạt động, chi phí vận chuyển.

=> Thị trường Bất động sản Bà Rịa – Vũng Tàu trở nên hấp dẫn giới đầu tư, đặc biệt là trong loại hình BĐS khu công nghiệp.

(Nguồn: VNDirect)

► SZC có nhiều lợi thế để nắm bắt cơ hội trên:

SZC sở hữu quỹ đất lớn và có nhiều ưu thế tại BRVT. Tổng diện tích toàn khu 2.287 ha được phân chia thành 3 phân khu đảm nhiệm các chức năng khác nhau:

» Đất khu công nghiệp: Khoảng 1.556 ha

» Đất khu đô thị Châu Đức & Sân Golf: Khoảng 689 ha

» Đất ngoài khu đô thị: Khoảng 42 ha

Quy mô này tại Bà Rịa Vũng Tàu có thể so sánh với IDC với các KCN Phú Mỹ và Mỹ Xuân.

Nguồn: BVSC

=> Còn nhiều dư địa tăng giá thuê trong tương lai.

IV. Góc nhìn kỹ thuật:

Xu hướng trung hạn: Sideway Up – Vừa tăng vừa tích lũy để lấy đà.

Xu hướng ngắn hạn: Tích lũy

Hỗ trợ gần nhất: 37.5-38

Kháng cự gần nhất: 40.8 (đỉnh cũ gần nhất)

Thanh khoản: Duy trì trên mức TB 20 phiên, tăng có volume

Vùng giá mua: 38,000-39,000

Giá mục tiêu 1: 42,500

Giá mục tiêu 2: 47,000

Giá dừng lỗ: 36,000