Báo cáo CPI của tuần này có thể đánh dấu thỏa thuận về đợt tăng lãi suất lớn tiếp theo?

Báo cáo việc làm vào thứ Sáu rất ấn tượng, và bây giờ trong tuần này, mọi sự chú ý sẽ quay trở lại báo cáo CPI . Tỷ lệ tăng lãi suất trong tháng 5 đã tăng lên sau báo cáo việc làm và sẽ không mất nhiều thời gian từ báo cáo CPI để đạt được thỏa thuận về việc tăng lãi suất vào ngày 25 tháng 5; nó sẽ chỉ lấy một số nội tuyến trên chỉ số CPI cốt lõi .

Tôi nói lạm phát cốt lõi bởi vì, tại thời điểm này, lạm phát cơ bản mới là vấn đề quan trọng, với điều kiện là nó được kỳ vọng sẽ cao hơn trong hai giá trị và được dự báo tăng 5,6% trong tháng 3, tức là cao hơn mức 5,5% trong tháng 3 Tháng 2. Nhìn chung, các nhà phân tích đã thực hiện khá tốt công việc dự đoán tỷ lệ CPI cơ bản, vì vậy tôi sẽ không mong đợi nhiều sai lệch so với ước tính khi con số được công bố vào ngày 12 tháng 4.

Tỷ lệ thất nghiệp thấp và tỷ lệ tham gia lao động ngày càng tăng tạo thuận lợi hơn cho việc thực hiện tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thời điểm này. Do đó, bất kỳ chỉ số CPI nào không lệch đáng kể về phía giảm sẽ có khả năng xác nhận việc tăng lãi suất vào tháng Năm. Xác suất tăng lãi suất đã tăng lên 70% sau báo cáo việc làm và hầu hết các quan chức Fed đều cho biết họ muốn lãi suất quỹ của Fed trên 5%. Trừ khi có một ngân hàng khác phá sản, tôi không thấy Fed ngừng nỗ lực của mình.

Toàn bộ chuyển động của NASDAQ Composite dựa trên sự sụt giảm của lãi suất thực và nếu lãi suất bắt đầu tăng trở lại, thì NASDAQ có thể sẽ giảm. Biểu đồ bên dưới thể hiện chỉ số Nasdaq 100 đảo ngược so với lợi suất thực tế 10 năm , giúp bạn dễ dàng quan sát mối tương quan giữa hai chỉ số này.

Số lượng mức thấp mới trong NASDAQ đã liên tục vượt qua số lượng mức cao mới, cho thấy sự khác biệt so với tổng hợp ngày càng tăng trong một thời gian khá dài.

Nếu bạn kiểm tra số lượng tích lũy của các mức cao mới trừ đi các mức thấp mới trên biểu đồ đường, thì đó có thể là một chỉ báo hàng đầu đáng tin cậy về hướng mà tổng hợp NASDAQ đang hướng tới. Trong trường hợp này, chỉ số tổng hợp NASDAQ đang tăng cùng với mức cao mới tích lũy giảm trừ đi mức thấp mới cho thấy đợt tăng giá gần đây của NASDAQ là không bền vững.

Ngoài ra, chỉ số Tổng kết Điều chỉnh Tỷ lệ McClellan của NYSE đã không chỉ ra một xu hướng tăng đáng kể. Nó đã không thể vượt qua 0, không có dấu hiệu nào cho thấy điều này sẽ xảy ra trong tương lai gần, đánh dấu một nỗ lực phục hồi rất yếu cho đến nay. Một kịch bản tương tự đã xảy ra vào tháng 3 năm 2022 khiến chỉ số S&P 500 sụt giảm mạnh trong những tuần tiếp theo.

NASDAQ 100 (NDX) dường như sẽ đi theo con đường giống như năm 2022. Liệu mô hình này có tiếp tục hay không vẫn chưa chắc chắn, nhưng nó đã xảy ra kể từ ngày 27 tháng 1.