BAF: Kỳ vọng tái cấu trúc

Tổng Quan Doanh Nghiệp - Thành Lập và Hoạt Động: BAF, thành lập vào năm 2017, tập trung vào chuỗi giá trị chăn nuôi lợn với 3 nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi và 25 trang trại, quy mô trên 300.000 con lợn, nằm trong top 5 công ty chăn nuôi lớn nhất Việt Nam.

Kết Quả Kinh Doanh và Phát Triển

Mở Rộng Kinh Doanh: BAF đã mở rộng phân phối sản phẩm "BAF Meat" tại Big C GO!, Top market, AEON Mall Hải Phòng và 17 cửa hàng AEON MaxValu tại các thành phố cấp 1.

Liên Doanh và Hợp Tác: Tập đoàn Tân Long và hai đối tác Nhật Bản ký kết hợp đồng thành lập liên doanh tại Việt Nam để sản xuất và cung cấp suất ăn công nghiệp, với BAF là nhà cung cấp nguyên liệu chính.

Tài Chính và Định Giá

Tăng Trưởng Doanh Thu: Dự phóng tăng trưởng doanh thu 225%/187% trong năm 2024-25.

Chi Phí Lãi Vay: Ghi nhận chi phí lãi vay tăng gấp 22 lần trong Q4/23 do nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng 1413%, phản ánh việc đẩy mạnh đầu tư và xây dựng trang trại mới.

Lợi Nhuận Ròng: Ghi nhận lỗ ròng 308 tỷ đồng trong Q4/23, quý đầu tiên công ty ghi nhận lỗ ròng kể từ khi niêm yết.

Triển Vọng và Khuyến Nghị

Tiềm Năng Tăng Trưởng: Nhu cầu tiêu thụ thịt lợn dự kiến tăng 5% trong năm 2024 khi kinh tế phục hồi, dự phóng giá lợn hơi cải thiện 50% từ mức nền thấp năm 2023.

Thách Thức và Rủi Ro: Nợ vay tăng cao và biên lợi nhuận gộp thu hẹp do giá lợn hơi giảm.

Đánh Giá

BAF đang trong quá trình mở rộng và tái cấu trúc mạnh mẽ, với sự hỗ trợ từ Tập đoàn Tân Long. Tuy nhiên, việc tăng vay nợ đáng kể và ghi nhận lỗ ròng trong quý gần nhất là những yếu tố cần được theo dõi chặt chẽ. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng các rủi ro trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào cổ phiếu BAF.