24HMONEY đã kiểm duyệtBạch kim: "Viên ngọc bị lãng quên" đang bừng tỉnh – Cơ hội lớn trước mắt?
Thị trường hàng hóa đang chứng kiến một "cơn địa chấn" nhẹ nhưng đầy tiềm năng đến từ một kim loại quý từng bị lãng quên: Bạch kim (Platinum). Sau nhiều tháng lình xình tích lũy quanh vùng giá dưới 1.000 USD/oz, giá Bạch kim vừa bật tăng mạnh 5% trong phiên giao dịch ngày 20/5/2025, chính thức phá vỡ mô hình kỹ thuật tam giác tích lũy và tiệm cận ngưỡng 1.050 USD/oz.
Điều gì đang thực sự diễn ra đằng sau đợt bứt phá này? Và liệu đây có phải là điểm khởi đầu cho một chu kỳ tăng giá dài hơi? Hãy cùng phân tích sâu hơn từ cả góc độ cung – cầu, kỹ thuật và yếu tố địa chính trị.
1. Cầu tăng mạnh: Trung Quốc dẫn đầu làn sóng tiêu thụ
Theo dữ liệu mới nhất từ Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC), Trung Quốc đã nhập khẩu hơn 11,5 tấn Bạch kim trong tháng 4/2025, đánh dấu mức cao nhất trong vòng một năm trở lại đây.
(https://finance.yahoo.com/news/china-imports-most-platinum-squeeze-064236117.html)
Ba động lực chính thúc đẩy nhu cầu tại Trung Quốc gồm:
Trang sức: Người tiêu dùng đang dần quay lại với Bạch kim như một lựa chọn cao cấp thay thế cho vàng trắng, đặc biệt trong các dịp lễ tết, cưới hỏi.
Tiền và thỏi vật chất: Nhu cầu phòng hộ lạm phát và bất ổn kinh tế khiến lượng mua dạng vật chất tăng mạnh.
Ứng dụng công nghiệp: Ngành công nghệ sạch, đặc biệt là pin nhiên liệu hydro và ô tô hybrid, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu sử dụng Bạch kim làm chất xúc tác.
Với vị thế là nước tiêu thụ Bạch kim lớn nhất thế giới, sự gia tăng nhập khẩu từ Trung Quốc là tín hiệu rất tích cực cho triển vọng giá kim loại này trong năm nay.
2. Cung đang bị bóp nghẹt: Mỏ Nam Phi cắt giảm sản lượng
Nam Phi hiện chiếm hơn 70% sản lượng Bạch kim toàn cầu. Tuy nhiên, nhiều mỏ tại đây đang buộc phải cắt giảm hoặc tạm dừng hoạt động do chi phí khai thác vượt quá giá bán.
Theo WPIC, dự báo trong năm 2025, nguồn cung Bạch kim sẽ thiếu hụt hơn 1 triệu ounce, mức hụt cung lớn nhất trong nhiều năm trở lại đây.
Nguyên nhân:
Chi phí điện, lao động, vận hành tại Nam Phi tăng mạnh.
Giá Bạch kim duy trì quá thấp trong thời gian dài, khiến nhiều mỏ thua lỗ và phải giảm quy mô.
Tình hình chính trị và lạm phát tại Nam Phi không ổn định, ảnh hưởng đến năng lực sản xuất và xuất khẩu.
Đây là lần hiếm hoi mà thị trường Bạch kim rơi vào tình trạng thiếu cung đáng kể, mở ra cơ hội lớn cho giá phục hồi mạnh trong trung hạn.
3. Góc nhìn kỹ thuật: Phá mô hình tích lũy – Dấu hiệu bắt đầu xu hướng tăng
Biểu đồ của giá Bạch kim (PL=F) cho thấy:
Xu hướng dài hạn (17 Year Downtrend): Biểu đồ cho thấy một xu hướng giảm kéo dài 17 năm, được đánh dấu bằng đường xu hướng giảm dần từ đỉnh cao vào khoảng năm 2008. Giá hiện tại dường như đang thử nghiệm mức kháng cự của đường xu hướng này.
Khối lượng (Volume):
Giai đoạn gần đây cho thấy khối lượng giao dịch tăng (Volume Ramping Higher), đặc biệt khi giá tiếp cận vùng "Volume Shelf Base" (khoảng 1,025 - 1,050 USD), cho thấy sự tích lũy hoặc áp lực mua.
Một đợt giảm đột ngột (Breakdown) đi kèm với khối lượng cao, nhưng sau đó có dấu hiệu phục hồi với khối lượng gia tăng.
Động lượng (Momentum): Chỉ số động lượng ở đáy biểu đồ cho thấy một "Extreme Momentum Coil" (vùng cuộn động lượng cực đoan), với giá dao động quanh mức trung bình và có dấu hiệu tăng nhẹ gần đây, có thể báo hiệu một sự bứt phá tiềm năng.
Cảnh báo: Nếu giá vượt qua đường xu hướng giảm và mức Volume Shelf Base, có thể mở ra cơ hội tăng lên vùng 1,200 - 1,400 USD. Ngược lại, nếu không giữ được mức hỗ trợ hiện tại (khoảng 950 USD), giá có thể giảm tiếp.
4. So sánh tương quan với vàng – bạc: Bạch kim đang bị "định giá thấp"?
Một yếu tố đáng chú ý là tỷ lệ giá giữa vàng và bạch kim (Gold/Platinum ratio) hiện đang ở mức rất cao ~ 3,14 lần (nghĩa là 1 ounce vàng mua được 3 ounce bạch kim). Đây là một sự chênh lệch quá lớn nếu xét theo cung – cầu thực tế và vai trò dài hạn của hai kim loại quý này.
Trong lịch sử, tỷ lệ này thường dao động quanh mức 1.2 – 1.4. Việc tỷ lệ đang ở vùng cực đoan cho thấy bạch kim đang bị thị trường "bỏ quên" và định giá thấp hơn giá trị nội tại.
Khi dòng tiền quay trở lại các tài sản cứng (hard assets), Bạch kim có thể là một lựa chọn chiến lược giúp nhà đầu tư "đi trước thị trường".
5. Kết luận: Cơ hội không đến thường xuyên
Thị trường Bạch kim đang hội tụ nhiều yếu tố rất hiếm gặp cùng lúc:
Cung giảm mạnh do mỏ cắt sản lượng.
Cầu tăng mạnh từ nền kinh tế lớn nhất tiêu thụ – Trung Quốc.
Giá phá mô hình tích lũy dài hạn, mở ra dư địa tăng mới.
Tỷ lệ định giá thấp so với vàng và bạc.
Đây là thời điểm để nhà đầu tư dài hạn và chiến lược nhìn xa hơn những biến động ngắn hạn và định vị vị thế trong một thị trường có thể "chuyển mình" mạnh mẽ thời gian tới.
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường