Bạch kim thâm hụt dự báo 556 koz vào năm 2023, do tăng trưởng nhu cầu mạnh vượt xa nguồn cung hạn chế

"Từ góc độ vĩ mô, năm 2023 được dự báo sẽ là một năm khó khăn với môi trường kinh tế bất định, lạm phát ngược và khủng hoảng năng lượng toàn cầu. Chưa hết, ngược lại, thị trường bạch kim được dự báo sẽ thâm hụt sau hai năm thặng dư đáng kể liên tiếp.

Mức thâm hụt dự báo trong năm nay cũng khó có thể xảy ra một lần, với những thách thức đối với nguồn cung dự kiến ​​sẽ tiếp tục và tăng trưởng nhu cầu trong tương lai, được hỗ trợ bởi nhu cầu của nền kinh tế hydro, có thể dẫn đến tình trạng thâm hụt tiếp tục trong một số năm.

Mặc dù rủi ro cung cấp điện và các thách thức vận hành được bao gồm trong dự báo nguồn cung khai thác cho năm 2023, nhưng tình trạng thiếu nguồn cung cấp điện ngày càng trầm trọng ở nhà sản xuất lớn Nam Phi hoặc các thách thức vận hành liên quan đến lệnh trừng phạt ở Nga gây ra những rủi ro đối với nguồn cung. Ngược lại, mặc dù các dự báo về nhu cầu bao gồm tác động tiêu cực của lạm phát và tăng trưởng kinh tế toàn cầu thấp hơn, nhưng nhược điểm của chúng vẫn được bảo vệ tốt. Ở đây, tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ chủ yếu là do bạch kim đang diễn ra để thay thế palađi trong các ứng dụng ô tô, việc bổ sung công suất thủy tinh đã được cam kết, nhu cầu thanh và tiền xu mạnh mẽ, và dòng tiền chảy ra đáng kể từ các quỹ ETF và cổ phiếu trao đổi phần lớn đã diễn ra theo lộ trình của chúng.

Kể từ năm 2021, chúng tôi đã quan sát thấy lượng nhập khẩu bạch kim khổng lồ vào Trung Quốc – vượt xa nhu cầu đã xác định – phần lớn trong số đó chưa được dữ liệu công bố của chúng tôi nắm bắt. Liệu điều này có phản ánh nhu cầu thực tế hay không – như chúng ta đang thấy với việc mở rộng công suất kính vào năm 2023 được xác định trong báo cáo ngày hôm nay – hay lượng hàng tồn kho ở Trung Quốc, có thể không có sẵn để tái gia nhập thị trường phương Tây để giải quyết thâm hụt vào năm 2023 do xuất khẩu trong nước kiểm soát, và do đó sẽ dẫn đến thắt chặt thị trường hơn nữa.

Nhìn xa hơn báo cáo ngày hôm nay, chúng tôi tiếp tục nêu bật mối liên hệ chặt chẽ giữa bạch kim và nền kinh tế hydro. Mặc dù nhu cầu bạch kim liên quan đến hydro tương đối nhỏ, nhưng nó được dự kiến ​​sẽ tăng đáng kể trong trung hạn; khi nhu cầu hydro trở nên có ý nghĩa, bạch kim có thể trở thành đại diện cho các nhà đầu tư đang tìm cách tiếp xúc với hydro. Một nguồn nhu cầu cuối cùng mới xuất hiện đối với một loại hàng hóa là một trường hợp tương đối hiếm gặp và hơi độc đáo đối với bạch kim vào thời điểm này, điều này chỉ củng cố trường hợp đầu tư cho bạch kim, đặc biệt là trong thị trường thâm hụt”

Trevor Raymond, Giám đốc điều hành của WPIC

Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới - WPIC® - công bố Bạch kim hàng quý cho quý 4 năm 2022, cả năm 2022 và dự báo sửa đổi cho năm 2023.

Sau hai năm thặng dư đáng kể, thị trường bạch kim được dự báo sẽ chuyển sang thâm hụt nguyên liệu vào năm 2023. Sự thay đổi từ mức thặng dư 776 koz vào năm 2022 sang mức thâm hụt dự báo là 556 koz vào năm 2023 là hơn 1,3 Moz. Điều này phản ánh tổng nguồn cung vẫn còn gần mức yếu trong năm 2022, chỉ tăng 3% lên 7.428 koz (+201 koz) và nhu cầu tăng mạnh 24% lên 7.985 koz (+1.534 koz).

Nguồn cung giảm 12% vào năm 2022 và dự kiến ​​sẽ tiếp tục suy yếu

Tổng nguồn cung đã giảm trong cả Q4'22 (-18% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 1.739 koz) và cả năm 2022 (-12% xuống 7.227 koz), do những cơn gió ngược phổ biến trong cả nguồn cung khai thác và tái chế đều cắt giảm nghiêm trọng sản lượng.

Trong năm 2022, tổng nguồn cung khai thác giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái (-659 koz) và được dự báo sẽ không thay đổi nhiều vào năm 2023 (+28 koz). Sản lượng mỏ đã tinh chế vào năm 2022 cũng giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái (-718 koz) gần như hoàn toàn do sản lượng thấp hơn từ Nam Phi. Sản lượng tại đây đã giảm 24% (-300 koz) so với cùng kỳ năm ngoái trong Q4'22 do bảo trì lò luyện, những thách thức trong vận hành và tác động của các vấn đề cung cấp điện được ghi nhận rõ ràng của quốc gia. Trong khi đó, sản lượng của Nga trong Q4'22 đã giảm 10% (-18 koz) so với cùng kỳ năm ngoái do những thách thức về hậu cần ảnh hưởng đến dòng nguyên liệu giữa các cơ sở chế biến của Nga và Phần Lan.

Tỷ lệ tái chế toàn cầu vào năm 2022 đã giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái (-349 koz) do lượng phương tiện hết hạn sử dụng giảm và tỷ lệ tái chế đồ trang sức thấp hơn. Việc tái chế chất xúc tác tự động đã giảm do tính khả dụng của các phương tiện mới thấp, nghĩa là ô tô đang được sử dụng lâu hơn. Điều này được kết hợp bởi những thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng do mối quan tâm về chi phí sinh hoạt và số dặm thấp hơn do làm việc từ xa. Tái chế đồ trang sức đã giảm, chủ yếu là do doanh số bán đồ trang sức chậm hơn ở Trung Quốc ảnh hưởng đến việc bán lại. Tái chế toàn cầu dự kiến ​​sẽ phục hồi 10% vào năm 2023 lên 1.856 koz, nhờ sự gia tăng tính sẵn có của chất xúc tác tự động đã qua sử dụng, với dự báo tái chế chất xúc tác tự động sẽ phục hồi 12% lên 1.391 koz.

Quỹ đạo tăng trưởng nhu cầu ô tô tiếp tục đến năm 2023

Thị trường ô tô toàn cầu vẫn đang trên đà cải thiện trong phần lớn năm ngoái, cho thấy khả năng phục hồi bất chấp tình trạng thiếu chip kéo dài, lo ngại về chi phí sinh hoạt, tác động của chiến tranh Nga-Ukraine và lệnh phong tỏa nghiêm trọng ở Trung Quốc. Nhu cầu ô tô cho cả năm 2022 tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái (+311 koz), đạt 2.957 koz.

Mặc dù sản lượng xe vẫn còn thiếu so với mức trước đại dịch, nhưng sự kết hợp của nhiều yếu tố đang thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu ô tô bạch kim. Thứ nhất, vào năm 2022, việc sản xuất xe hybrid đã tăng 28%, loại xe thường yêu cầu tải trọng cao hơn trong hệ thống xử lý sau. Thứ hai, luật khí thải chặt chẽ hơn, đặc biệt là ở Trung Quốc, cũng dẫn đến tải trọng cao hơn (đặc biệt là ở các loại xe diesel hạng nặng). Cuối cùng, bạch kim ngày càng tăng để thay thế palađi, và đáng kể là sự gia tăng này đồng nghĩa với việc điều chỉnh tăng ước tính giá thay thế gần 100 koz, lên 540 koz vào năm 2023.

Với những xu hướng này sẽ tiếp tục diễn ra, nhu cầu ô tô toàn cầu dự kiến ​​sẽ tăng 10% vào năm 2023 lên 3.246 koz (+288 koz).

Nhu cầu công nghiệp năm 2023 được dự báo sẽ đạt mức cao kỷ lục

Nhu cầu công nghiệp đối với bạch kim dự kiến ​​sẽ là một lĩnh vực có sức mạnh nổi bật vào năm 2023, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2.505 koz (+262 koz) và chỉ thấp hơn 26 koz so với mức vào năm 2021, năm mạnh nhất được ghi nhận .

Sự tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ này sẽ được thúc đẩy bởi việc xây dựng các cơ sở lắp đặt công suất LCD mới ở Nhật Bản và từ đường ống dự án của Trung Quốc khi các hạn chế về COVID-19 của quốc gia này được nới lỏng. Trong ngành thủy tinh, nhu cầu bạch kim sẽ tăng 55% lên 737 koz, bù đắp cho mức giảm khiêm tốn được dự báo trong lĩnh vực hóa chất (-2%), dầu mỏ (-4%) và điện tử (-6%).

Nhu cầu trang sức sẽ tăng khi các hạn chế ở Trung Quốc nới lỏng

Với việc Trung Quốc, thị trường trang sức bạch kim lớn nhất, bị phong tỏa trong phần lớn năm 2022, nhu cầu trang sức giảm 3% (-59 koz) xuống 1.894 koz cho cả năm 2022.

Khi các hạn chế được nới lỏng và niềm tin của người tiêu dùng quay trở lại, năm 2023 được dự báo sẽ chứng kiến ​​mức tăng 15% (+73 koz) nhu cầu ở Trung Quốc. Tăng trưởng cũng được mong đợi ở Nhật Bản và Ấn Độ. Trong khi đó, sự sụt giảm được dự đoán ở Châu Âu và Bắc Mỹ do ít đám cưới hơn và lo ngại về suy thoái kinh tế. Nhìn chung, nhu cầu trang sức toàn cầu dự kiến ​​sẽ tăng 2% (+42 koz), tăng lên 1.936 koz vào năm 2023.

Dự báo phục hồi nhu cầu đầu tư vào năm 2023 – cải thiện hơn 900 koz

Nhu cầu đầu tư dự kiến ​​sẽ cải thiện đáng kể vào năm 2023. Nhu cầu về đồng xu và thanh bạch kim được dự báo sẽ tăng 100% lên 450 koz vào năm 2023, mức cao nhất trong ba năm, phản ánh sự sẵn có của sản phẩm được cải thiện ở Bắc Mỹ và Châu Âu cũng như việc thoái vốn ròng ở Nhật Bản đang tăng lên đầu tư ròng. Trong khi đó, dòng tiền chảy ra trong các quỹ ETF (-132 koz) và cổ phiếu trao đổi (-20 koz) sẽ tiếp tục chậm lại, với một số quan tâm mới ở Nam Phi đối với các quỹ ETF bạch kim thay vì cổ phiếu khai thác. Kết quả sẽ có nghĩa là nhu cầu đầu tư ròng là 298 koz vào năm 2023.

Nguồn : WIPC