Arabica và Robusta: Sóng Giá Nào Sẽ Dẫn Dắt Thị Trường Trong Nửa Cuối Năm?

1. Diễn biến cơ bản: Tín hiệu hỗ trợ trong ngắn hạn

Theo các nhà giao dịch, tiến độ thu hoạch cà phê tại Brazil – quốc gia sản xuất arabica lớn nhất thế giới – vẫn đang diễn ra ổn định với điều kiện thời tiết nhìn chung thuận lợi. Tuy nhiên, tốc độ thu hoạch arabica vẫn chậm hơn so với robusta. Tính đến ngày 6/6, theo dữ liệu từ hợp tác xã Cooxupé, nông dân Brazil đã thu hoạch được 13,7% sản lượng arabica dự kiến của niên vụ 2025, tăng so với 10,1% của tuần trước và tương đương với cùng kỳ năm ngoái (13,6%). Trong khi đó, khoảng 40% vụ thu hoạch robusta đã hoàn tất, và arabica chỉ đạt 21% – cả hai đều thấp hơn mức trung bình 1–2 điểm phần trăm.

Một yếu tố đáng chú ý là xuất khẩu cà phê nhân xanh của Brazil trong tháng 5 đã giảm gần 36% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ còn 2,60 triệu bao loại 60kg, theo Hiệp hội Xuất khẩu Cà phê Brazil (Cecafe). Đây là tín hiệu cho thấy nguồn cung ra thị trường quốc tế đang bị hạn chế tạm thời, góp phần tạo lực đỡ nhẹ cho giá trong ngắn hạn.

Ngoài ra, tồn kho arabica đạt chuẩn tại ICE tiếp tục giảm, cộng với dự báo thời tiết lạnh hơn tại Brazil trong thời gian tới, có thể khiến thị trường lo ngại về nguy cơ sương giá – yếu tố luôn nhạy cảm đối với cây cà phê. Điều này có thể thúc đẩy hoạt động đầu cơ ngắn hạn.

2. Áp lực trung hạn vẫn còn hiện hữu

Mặc dù có một số yếu tố hỗ trợ ngắn hạn, triển vọng giá arabica trong trung và dài hạn vẫn chịu áp lực giảm đáng kể. Nguồn cung robusta từ Brazil và Indonesia tiếp tục dồi dào, khiến thị trường cà phê toàn cầu không rơi vào trạng thái thiếu hụt.

Thêm vào đó, sản lượng arabica niên vụ 2025 dù được dự báo thấp hơn so với năm ngoái, nhưng việc thu hoạch đang tiến triển, và lượng cung mới sắp được đưa ra thị trường sẽ tạo sức ép nhất định lên giá.

Một điểm đáng chú ý khác là đồng real Brazil đã tăng lên mức cao nhất trong vòng một năm. Trong ngắn hạn, điều này có thể khiến nông dân Brazil hạn chế bán ra do ít có nhu cầu chuyển đổi sang USD. Tuy nhiên, về dài hạn, nếu tỷ giá ổn định, áp lực bán từ phía nông dân có thể quay lại khi giá nội địa hấp dẫn hơn.

3. Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ khung ngày, giá Arabica kỳ hạn tháng 7 (ICE US) đang dao động trong vùng tích lũy 220–230 cent/lb sau nhịp điều chỉnh từ đỉnh gần 245 cent/lb cuối tháng 5.

Chỉ báo RSI hiện đang dao động quanh ngưỡng 50–55, cho thấy trạng thái trung lập, chưa xác nhận xu hướng rõ ràng.

MACD vừa cắt xuống đường tín hiệu nhưng chưa đi sâu vào vùng âm, cho thấy áp lực bán đang tăng dần nhưng chưa mạnh.

Ngưỡng hỗ trợ gần nằm quanh vùng 220 cent/lb – đáy ngắn hạn hình thành trong tuần đầu tháng 6.

Kháng cự trước mắt nằm tại vùng 234–236 cent/lb, nơi có nhiều lần giá bị từ chối trong các phiên gần đây.

Nếu giá thủng vùng 220 cent/lb với lực bán mạnh, khả năng điều chỉnh về vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 210 cent/lb là hoàn toàn có thể xảy ra. Ngược lại, nếu giá vượt được vùng kháng cự 234–236 cent/lb với thanh khoản cải thiện, đó có thể là tín hiệu xác lập lại đà tăng ngắn hạn.

🔍 Kết luận & Chiến lược đề xuất

Giá arabica hiện đang trong giai đoạn tích lũy với các yếu tố hỗ trợ ngắn hạn như: tồn kho giảm, thời tiết lạnh, và xuất khẩu sụt giảm. Tuy nhiên, áp lực từ nguồn cung trung hạn và hoạt động thu hoạch vẫn sẽ kìm hãm đà tăng.

Nhà giao dịch nên:

Ưu tiên chiến lược lướt sóng ngắn hạn, tận dụng các vùng hỗ trợ – kháng cự rõ ràng.

Theo dõi sát diễn biến thời tiết tại Brazil, đặc biệt là các đợt lạnh đột ngột, vì chúng có thể kích hoạt sóng tăng đầu cơ mạnh.

Cân nhắc rủi ro từ các yếu tố tiền tệ, đặc biệt là biến động của đồng real Brazil.