ACL: Lãi quý 3 tiếp tục sụt giảm, cổ phiếu đánh mất đà tăng

Theo báo cáo hợp nhất mới công bố của CTCP Xuất nhập khẩu Thủy sản Cửu Long An Giang (HOSE: ACL), trong quý 3, Công ty lãi sau thuế của Công ty giảm mạnh tới 80% so với cùng kỳ năm trước.

Quý 3/2019, ACL báo lãi sau thuế giảm tới 80% so với cùng kỳ năm trước về mức 19.2 tỷ đồng. Kết quả sụt giảm chủ yếu đến từ kết quả sụt giảm mạnh trong doanh thu thuần của Công ty. Cụ thể, doanh thu thuần quý 3 giảm tới hơn 44% về mức 261 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp của Công ty theo đó giảm từ gần 32% cùng kỳ năm trước xuống còn 22%.

Về mặt chi phí, chi phí bán hàng của Công ty trong quý giảm gần 38% về còn hơn 14 tỷ đồng, sụt giảm tương ứng với doanh thu. Tuy nhiên, chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp trong kỳ lại tăng khá mạnh. Hai khoản chi phí này lần lượt tăng 7% và 20% so với cùng kỳ, ở mức 10.8 tỷ đồng và 11.5 tỷ đồng. Công ty giải trình, chi phí quản lý doanh nghiệp trong kỳ tăng chủ yếu do trích lương tháng 13/2019.

Tính tới cuối quý 3/2019, tổng tài sản của ACL đạt hơn 1,398 tỷ đồng, tăng nhẹ 4% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm tới 50% tổng tài sản, tăng gần 52% so với đầu năm. Trong đó, thành phẩm và chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang chiếm phần lớn giá trị hàng tồn kho.

Nợ phải trả ở mức 707.4 tỷ đồng, chiếm 50.5% trong cơ cấu nguồn vốn của Công ty. Cơ cấu nợ phải trả nằm toàn bộ ở các khoản ngắn hạn. Trong đó, vay nợ và thuê tài chính ngắn hạn của Công ty chiếm hơn 572.6 tỷ đồng, giảm hơn 8% so với đầu năm.

Nhìn lại kết quả kinh doanh của ACL từ năm 2017 tới nay, sau khi cải thiện mạnh về doanh thu và lợi nhuận trong năm 2018, có vẻ Công ty đang hụt hơi trong năm 2019.

Năm 2018, doanh thu thuần tăng trưởng hơn 42% so với năm trước, đạt 1,693.5 tỷ đồng. Trong khi đó, lãi sau thuế doanh nghiệp tăng gấp hơn 9 lần so với năm trước, đạt 230.4 tỷ đồng. Kết quả kinh doanh các quý trong năm đều cao hơn so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, sang năm 2019, Công ty liên tục báo lợi nhuận giảm sụt so với kết quả năm trước. Kết quả là lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần và lãi sau thuế của Công ty lần lượt giảm hơn 9% và 10.5% so với cùng kỳ năm trước về mức 1,079.5 tỷ đồng và gần 132 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh này cũng đang dần được phản ánh vào thị giá cổ phiếu ACL. So với đỉnh cao nhất lập được trong năm 2019 là 46,000 đồng/cp (16/04/2019), tính đến 16/10/2019, ACL đã giảm giá gần 30%. Xu hướng giảm đang dần được xác lập với giá cổ phiếu ACL kể từ tháng 4.

Trước đó, cổ phiếu này đã tăng mạnh trong nửa cuối năm 2018. Từ mức giá 12,000 đồng/cp đầu tháng 8/2019, cổ phiếu này có lúc tăng lên tới mức 39,200 đồng/cp (13/11/2018). Chung cuộc, ACL chốt năm 2018 tại mức giá 30,000 đồng/cp.

Có thể thấy, diễn biến cổ phiếu ACL phản ánh khá sát tình hình động kinh doanh của Công ty.