9 Tháng đầu năm : VND có giao dịch lạ với Trung Nam Group

9 tháng đầu năm : VND có giao dịch lạ với Trung Nam

Kết quả kinh doanh tổng quát Q3/2026: Doanh thu hoạt động ghi nhận 1.714,8 tỷ (giảm 22,5% YoY ) và lợi nhuận sau thuế đạt 329,5 tỷ (giảm 19,3%)

Mảng Môi giới: Lãi gộp đạt 14,9 tỷ lao dốc 91% so với cùng kỳ phản ánh rõ áp lực sụt giảm thị phần chưa có hồi kết của VND

Mảng Cho vay (Margin & Ứng trước): Lãi gộp đạt 359,3 tỷ

Trong khi quy mô dư nợ cho vay tiếp tục sụt giảm còn 12.231,9 tỷ (giảm 14,6% so với mức 14.319,1 tỷ đầu năm; trong đó dư nợ margin là 12.062,7 tỷ ), đánh dấu chuỗi sụt giảm dư nợ 4 quý liên tiếp kể từ Q3 năm ngoái

Tỷ lệ lệ cho vay/VCSH ở mức cực thấp khoảng 56,2% trên tổng VCSH 21.761,6 tỷ .

Mảng Tự doanh (FVTPL): Lãi gộp đạt 434,7 tỷ với quy mô danh mục tự doanh đi ngang ở mức 22.612,1 tỷ (tăng nhẹ 0,3% so với đầu năm), trong đó trái phiếu doanh nghiệp chiếm tỷ trọng lớn nhất tầm 65% danh mục tương đương 14.788,6 tỷ và danh mục cổ phiếu niêm yết có giá trị hợp lý khoảng 1.430,5 tỷ bao gồm HSG (giá gốc 553,9 tỷ , giá trị hợp lý 393,9 tỷ , tạm lỗ 28,9%), VPB (giá gốc 149,9 tỷ , giá trị hợp lý 159,8 tỷ , lãi nhẹ 6,6%) cùng MWG (giá gốc 117,6 tỷ , giá trị hợp lý 110,6 tỷ , tạm lỗ 6,0%).

Nợ vay & Chi phí lãi vay: Dư nợ vay ngắn hạn tiếp tục giảm 24,4% xuống còn 20.018,2 tỷ (so với 26.462,9 tỷ đầu năm), dù nợ vay giảm, chi phí lãi vay trong quý vẫn neo ở mức 358,1 tỷ (tương đương cùng kỳ), tuy nhiên chi phí này đã bắt đầu ổn định và đi ngang vài quý gần đây.

Xử lý nợ liên quan Trung Nam: Sau khi thu hồi gần 1.800 tỷ nợ gốc sau Quý 2, tình hình Quý 3 không có biến chuyển mới khi khoản phải thu khó đòi tại Đầu tư Xây dựng Trung Nam giữ nguyên mức 43,2 tỷ (đã trích lập dự phòng 31,5 tỷ , tương đương tỷ lệ dự phòng 72,9%), không phát sinh thu hồi thêm hay hoàn nhập thêm trong kỳ.

Nói chung đây là 1 quý gần như đứng yên, thậm chí thụt lùi lại của VND, có thất vọng nhưng không đến nỗi thảm họa, vấn đề lớn nhất vẫn là sự sụt giảm thị phần, mảng margin tiếp tục "ế vốn" mặc dù dư địa cho vay còn cực nhiều, dẫn tới lợi nhuận từ Margin không được phát huy, trong bối cảnh xu hướng chung của ngành tập chung nghiệp vụ cho vay. Nếu không cải thiện được thì VND sẽ rất khó bứt phá trong những chu kì sắp tới của TTCK

Tác giả : https://www.facebook.com/profile.php?id=61593432395503

-Thăng Long Official-