875.000 tỷ đồng "khơi thông": Cơ hội vàng cho cổ phiếu đầu tư công?

Đầu tư công đang trở thành trụ cột chiến lược trong chính sách phát triển kinh tế 2025, với vai trò quyết định trong việc duy trì tăng trưởng bền vững. Việc đẩy mạnh giải ngân các dự án hạ tầng trọng điểm không chỉ là giải pháp khắc phục sự suy giảm từ xuất khẩu, mà còn kích hoạt một chuỗi tác động tích cực đến các doanh nghiệp, mở ra cơ hội đầu tư đầy hấp dẫn trên thị trường chứng khoán.

Báo cáo phân tích gần đây của Agriseco Research đã chỉ ra rằng, triển vọng đầu tư công năm 2025 sẽ đóng vai trò then chốt trong việc đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 8% của Việt Nam. Điều này không chỉ tạo tiền đề cho giai đoạn tăng trưởng hai con số từ 2026 đến 2030, mà còn phản ánh sự thích ứng linh hoạt trong bối cảnh xuất khẩu và tiêu dùng đang gặp khó khăn, trong khi tiến độ giải ngân vẫn chưa đạt yêu cầu. 2025 cũng là năm cuối thực hiện Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội và Kế hoạch đầu tư công trung hạn 2021-2025.

Trong khi đó, Việt Nam đang gia tăng mạnh mẽ đầu tư vào các dự án hạ tầng trọng điểm như cao tốc Bắc Nam 2, sân bay Long Thành, các vành đai đô thị, đường sắt, cảng biển và năng lượng. Các cơ chế, chính sách cũng đang được cải cách nhằm tháo gỡ vướng mắc thủ tục, đẩy nhanh phân bổ vốn và giải phóng mặt bằng, tạo ra môi trường thuận lợi để thúc đẩy tiến độ.

Kế hoạch nâng mức đầu tư công: Động lực mới cho nền kinh tế

Chính phủ đã điều chỉnh kế hoạch đầu tư công 2025 lên mức 875.000 tỷ đồng, cao hơn 60% so với số giải ngân năm 2024. Đây là một dấu hiệu rõ ràng cho sự quyết tâm kích cầu đầu tư công trong bối cảnh kinh tế thế giới còn nhiều biến động. Giải ngân vốn đầu tư công sẽ đóng vai trò quan trọng, góp phần không nhỏ vào việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm 2025.

Chính phủ yêu cầu các bộ, ngành và địa phương phấn đấu giải ngân 100% kế hoạch, thay vì mức 95% như trước đây. Các dự án trọng điểm sẽ được ưu tiên, bao gồm cao tốc Bắc Nam, vành đai 3 TP. HCM, vành đai 4 Hà Nội, các dự án sân bay Long Thành, T3 Tân Sơn Nhất, T2 Nội Bài, cảng Liên Chiểu và Cần Giờ, cùng với các dự án đường sắt và các công trình hạ tầng điện, giúp củng cố nền tảng cho sự phát triển lâu dài.

Khởi động hàng loạt công trình trọng điểm: Cơ hội cho doanh nghiệp xây dựng và hạ tầng

Nhân dịp kỷ niệm 50 năm 30/4, Chính phủ sẽ khởi công và khánh thành 80 công trình, dự án trọng điểm, với tổng vốn đầu tư lên tới 445.000 tỷ đồng. Đây sẽ là cú hích mạnh cho các doanh nghiệp xây dựng và hạ tầng trong năm 2025 và giai đoạn 2026-2030. Những dự án này không chỉ mang tính biểu tượng quốc gia mà còn mở ra cơ hội thực sự cho các doanh nghiệp tham gia chuỗi cung ứng, thi công và phát triển hạ tầng.

Tiềm năng từ đầu tư công và triển vọng cổ phiếu các nhóm ngành liên quan

Tính đến cuối năm 2025, dự báo rằng nếu giải ngân thành công 100% tổng số vốn đầu tư công, GDP sẽ tăng thêm khoảng 1,4 điểm phần trăm. Các ngành vật liệu xây dựng, xây dựng hạ tầng, điện lực và bất động sản, nhất là các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực hạ tầng và xây dựng, sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn này.

Cụ thể, các doanh nghiệp trong ngành thép sẽ hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ cao khi các công trình hạ tầng được triển khai. Các doanh nghiệp cung ứng xi măng và đá xây dựng, đặc biệt là những doanh nghiệp có vị trí gần các dự án lớn như cao tốc Bắc Nam, sân bay Long Thành, sẽ tận dụng được cơ hội từ nhu cầu san lấp đất tại các công trình này. Ngành đá xây dựng đặc biệt được kỳ vọng sẽ có bước tăng trưởng mạnh mẽ nhờ thiếu hụt đất san lấp tại các dự án quy mô lớn.

Bức tranh toàn cảnh: Các ngành hưởng lợi từ đầu tư công

Ngành xây dựng hạ tầng và giao thông sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ các dự án trọng điểm như cao tốc Bắc Nam, sân bay Long Thành và các vành đai đô thị. Các nhà thầu lớn sẽ thấy lợi nhuận cải thiện nhờ các hợp đồng xây dựng gia tăng và biên lợi nhuận ổn định. Tuy nhiên, các doanh nghiệp sẽ cần lưu ý đến vấn đề dòng tiền và biến động giá nguyên vật liệu trong giai đoạn thi công.

Các ngành năng lượng và điện lực cũng sẽ có cơ hội phát triển rõ ràng nhờ các dự án hạ tầng năng lượng lớn như đường dây 500kV mạch 3, đặc biệt là khi Chính phủ đang tập trung nâng cao năng lực và đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia. Các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ và thiết bị điện sẽ được hưởng lợi từ việc này.

Ngành logistics sẽ có bước tăng trưởng đáng kể nhờ vào sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng giao thông và các tuyến cao tốc. Mạng lưới hạ tầng được cải thiện sẽ là yếu tố thúc đẩy hoạt động logistics và thu hút đầu tư nước ngoài.

Đặc biệt, ngành bất động sản khu công nghiệp (KCN) có thể hưởng lợi gián tiếp từ sự phát triển cơ sở hạ tầng và sự gia tăng tính liên thông giữa các khu vực. Tuy nhiên, các doanh nghiệp trong lĩnh vực này cũng cần theo dõi chặt chẽ các biến động về chính sách thuế quan và ảnh hưởng của nó đối với dòng vốn FDI vào Việt Nam.

Năm 2025, với sự thúc đẩy mạnh mẽ từ đầu tư công, Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế và tạo ra những tác động lan tỏa tích cực cho các ngành kinh tế trọng điểm. Việc hoàn thiện cơ sở hạ tầng sẽ không chỉ giúp nền kinh tế bứt phá mà còn tạo động lực cho các doanh nghiệp hưởng lợi, đặc biệt là trong lĩnh vực xây dựng, hạ tầng, năng lượng và logistics.