6 tiêu chí lựa chọn doanh nghiệp kim cương

1: P/E

Phân tích và định giá P/E là phương pháp được rất nhiều nhà đầu tư sử dụng. Về cơ bản thì phương pháp này khá chuẩn tuy nhiên khi áp dụng thì nó lại rất dễ bị nhầm lẫn và có nhiều lỗi. Ví dụ như các doanh nghiệp công nghệ mới họ có kỳ vọng lớn cũng như được định giá rất cao mặc dù chưa có lợi nhuận. Hay như các doanh nghiệp bất động sản khi họ đang tập trung nguồn lực để thực hiện dự án và chưa triển khai bán hàng chưa có lợi nhuận mà chúng ta áp dụng P/E vào thì không hợp lý.

P/E chỉ hiệu quả với những doanh nghiệp sản xuất thông thường có kết quả kinh doanh ổn định. Tuy nhiên nó cũng phù hợp ở từng thời kỳ kinh tế khác nhau và chỉ tính đúng khi bạn hiểu rõ cơ cấu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đó. Bây giờ là giai đoạn 2022 thời tiền rẻ các cổ phiếu sản xuất đều có P/E 20 trở lên nếu tính thêm lạm phát nữa thì P/E thực tế rất cao, nên đó là lý do tại sao chúng lại kém hấp dẫn.

2: Cổ tức

Rất nhiều nhà đầu tư lấy cổ tức bằng tiền mặt làm thước đo giá trị doanh nghiệp. Tuy nhiên hãy cẩn thận với những doanh nghiệp nhiều năm liền trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức cao bởi vì doanh nghiệp đang rơi vào tình trạng khó mở rộng kinh doanh. Ban lãnh đạo đang gặp khó trong việc phát triển doanh nghiệp điển hình như DSN,TCT....

Đối với Liu thì Liu thích những doanh nghiệp vừa trả cổ tức bằng tiền vừa bằng cổ phiếu.

3: Dòng tiền kinh doanh

Khi chúng ta đọc bctc thì đương nhiên dòng tiền dương là tốt. Tuy nhiên không phải cứ là âm là xấu, ví dụ như CSC ở thời điểm 2019-2020 cty đang tập trung mọi nguồn lực cho dự án Ecogarden Huế cho nên dòng tiền kinh doanh luôn âm thậm chí lỗ 2 quỹ liên tiếp. Khi công ty triển khai bán hàng thì dòng tiền dương trở lại và giá cổ phiếu cũng kịp x7 lần.

4: Giá trị sổ sách

Nhiều nhà đầu tư lấy giá trị sổ sách làm giá trị thực của doanh nghiệp. Nhưng đây là những sai lầm tệ hại, ví dụ như HDC tiền thân là doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa. Cty có lô đất làm trụ sở của cty có diện tích gần 2ha đất vàng ở thành phố Vũng Tàu nhưng con số trên sổ sách thì không bao nhiêu. Hay như dự án ngọc tước tồn kho quanh 100 tỷ nhưng giá trị thực khoảng 1000 tỷ. Cho nên giá trị sổ sách không có nhiều ý nghĩa.

Trên đây là những kinh nghiệm trong quá trình đầu tư của Liu, mong rằng sẽ có ích cho quý anh chị em nhà đầu tư. Nếu thấy hay các bạn tương tác để Liu có động lực viết những bài tiếp theo