3 thuyết âm mưu ngày đáo hạn phái sinh

Rất nhiều thuyết âm mưu quanh việc chỉ số hợp đồng tương lai VN30F1M tăng trần trong phiên ATC ngày đáo hạn.

1. Hoạt động Arbitrage ăn chênh lệch giá.

Hoạt động này được diễn ra khi có sự chênh lệch giá lớn giữa chỉ số VN30 và chỉ số hợp đồng tương lai. Giả sử bạn có 10 tỷ và mua đủ 30 cổ phiếu theo đúng tỷ trọng Vn30, và chỉ số VN30 đang là 815. Bạn nhận thấy chỉ số tương lai trong ngày giao dịch hôm nay đang là 864. Như vậy bạn chỉ cần short 10 tỷ giá trị hợp đồng Vn30F1M và giữ 10 tỷ cổ phiếu theo đúng chỉ số Vn30 như trên. Như vậy bạn có lời luôn 5%. Một việc làm nhẹ nhàng, chắc thắng, không đâu đầu.

Mình đánh giá, phiên hôm nay không phải là hoạt động Arbitrage vì

+ Arbitrage trong phiên ATC và vào ngày đáo hạn là quá rủi ro. Vì không kiểm soát được giá hợp đồng tương lai trong 15 phút.

+ Nếu có hiện tượng Arbitrage thì phải có đột biến giao dịch ở các cổ phiếu VN30. Quan sát phiên ATC hôm nay không có hiện tượng đó. Giao dịch đột biến là ở các cổ phiếu ngân hàng trùng với ngày cơ cấu danh mục của VNFIN LEAD.

2. Hoạt động kéo phiên ATC để ăn chênh lệch giá với các hợp đồng đã Hold Long trước đó.

Đây là hoạt động kéo chủ động. Ví dụ: Bạn giữ 17K hợp đồng với giá trung bình khoảng 800. Bạn sẵn sàng bỏ thêm tiền Long thêm 3.6K hợp đồng phiên ATC để kéo lên giá cao ăn chênh lệch giá. Đây cũng là 1 trong những hoạt động thường xuyên của các Cá mập với thị trường chứng khoán.

Phiên giao dịch hôm nay, với OI ngày hôm trước ở mức 17K hợp đồng. Trước đó, hợp đồng VN30F1M đã tăng mạnh. Đa số những người Hold đều qua đêm đều là những người Long. (Short thì dễ cháy rồi, hold sao nổi nữa) Nếu bạn bỏ hơn 50 tỷ để kéo 3.6K hợp đồng tăng trần. Thì việc này không giúp bạn kiếm thêm được nhiều tiền. Vì ngày đáo hạn, những hợp đồng còn đang Hold sẽ được thanh toán theo chỉ số Vn30 là 815 chứ không phải giá giao dịch của hợp đồng là 864.

Vậy nên xác xuất xảy ra hiện tượng cá mập dùng tiền kéo giá hợp đồng Vn30F1M lên là không khả thi.

3. Vậy chỉ còn 1 trường hợp: Phía Short không kịp tung ra các lệnh short đối ứng.

Chúng ta làm phức tạp mọi thứ. Số lượng 3.6K hợp đồng trong phiên hôm nay KHÔNG ĐỘT BIẾN so với các phiên ATC trước, thậm chí còn thấp hơn những phiên gần đây. Vì nguyên nhân nào đó phía short không đưa được ra các lệnh short đối ứng, nên hợp đồng mới tăng được trần. Nếu được quay trở lại thời gian vào lúc 14.43 phút, bạn có đặt lệnh short giá 860, 850 thậm chí 840 để được khớp không ạ. Tất nhiên là CÓ rồi. Lãi nhiều thế cơ mà. Vậy nên, chỉ đơn giản là SHORT CHƯA ĐỐI ỨNG KỊP với Long trong phiên ATC thôi.

Phái sinh ở thị trường cận biên luôn nhiều câu chuyện ồn ào như vậy. Có người được và có người mất. Cá nhân mình không đánh phái sinh. Hôm nay rất vui vì có khách Short ở 812 trước phiên ATC nhưng không khớp. Khách hold Short qua ATC và khớp ở 864. Ăn ngay 48 điểm. Một khi đã đỏ thì LÀM GÌ CŨNG THẮNG!