3 nguyên nhân có thể tăng thêm áp lực mất giá tiền đồng?

VDSC cho rằng, chênh lệch lãi suất USD - VND nới rộng hiển nhiên sẽ kích thích hoạt động kinh doanh chênh lệch lãi suất, và tạo nên áp lực mất giá tiền đồng.

Trong báo cáo vĩ mô mới phát hành, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng, chênh lệch lãi suất nới rộng hiển nhiên sẽ kích thích hoạt động kinh doanh chênh lệch lãi suất (carry trade), và tạo nên áp lực mất giá tiền đồng.

VDSC cho biết, trong 3-6 tháng tới có một số vấn đề có thể tăng thêm áp lực mất giá tiền đồng.

Thứ nhất: Báo cáo triển vọng nửa cuối năm của đa số các tổ chức tài chính đều cho rằng triển vọng đồng USD nửa cuối năm 2023 là tích cực.

Kỳ vọng chung là đồng tiền này sẽ neo ở mức cao nhờ lãi suất hấp dẫn và vai trò nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh kinh tế thế giới lao đao.

Thứ hai: Đồng NDT của Trung Quốc đã mất giá khoảng 5,2% trong nửa đầu năm 2023, là đáng kể so với mức mất giá khoảng 8,5% trong năm 2022. Sự phục hồi tăng trưởng sau mở cửa của Trung Quốc gây thất vọng và chính sách nới lỏng tiền tệ tiếp diễn trong nửa sau của năm nay đưa đến kỳ vọng đồng NDT sẽ còn mất giá thêm trong năm 2023.

Do đó, VDSC cho rằng với mức tương quan mạnh giữa đồng VND và đồng NDT diễn biến “đứng yên” nửa đầu năm khó có thể duy trì được lâu

Thứ ba: NHNN đã giảm lãi suất điều hành khá quyết liệt trong nửa đầu năm 2023. Đứng về mục tiêu tăng trưởng và hạ bớt tấm khiên về ổn định tỷ giá.

Tăng trưởng kinh tế chưa cải thiện nhiều trong quý 3 cũng là cơ sở để NHNN cân đối giảm tiếp lãi suất điều hành.