24HMoney Podcast ngày 29/10: Trước phiên châu Á – Fed giữ lãi suất, dầu và lạm phát tiếp tục gây sức ép

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin tài chính, chứng khoán thị trường thế giới sáng nay do M.AI 24HMoney tổng hợp

Tóm tắt nhanh

Đêm 28/10, tâm điểm là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lãi suất chính sách trong vùng 3,75–4%, đúng kỳ vọng, nhưng biểu quyết 10–2 và có hai thành viên muốn tăng thêm 25 điểm cơ bản. Fed đánh giá kinh tế Mỹ đang mở rộng với “tốc độ mạnh”, trong khi lạm phát vẫn cao; thị trường vì vậy tiếp tục nghiêng về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.

Chứng khoán Mỹ phản ứng tích cực nhưng khiêm tốn: S&P 500 tăng 0,28% lên 7.743,98 điểm, Dow Jones tăng 0,19% lên 52.475,10 điểm và Nasdaq tăng 0,27% lên 26.549,85 điểm, đều là giá đóng cửa ngày 28/10 theo AP. Lợi suất 10 năm Mỹ tăng khoảng 4 điểm cơ bản lên quanh 5,03–5,04% trong phiên, cho thấy nhà đầu tư vẫn lo lạm phát và nhu cầu vay vốn cao.

Dầu tăng mạnh vì rủi ro nguồn cung Trung Đông: Brent chốt khoảng 115,32 USD/thùng, tăng 1%; WTI tăng 3% lên 102,78 USD/thùng sau thông tin lực lượng Houthi tuyên bố tấn công một nhà máy lọc dầu lớn ở Saudi Arabia. Vàng giao ngay giảm khoảng 0,3% trong phiên Mỹ, về 4.044,54 USD/ounce, do lợi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của tài sản không sinh lãi.

Australia công bố CPI tháng 9 tăng 4,3% so với cùng kỳ, từ 4,0% tháng 8; lạm phát cơ bản trimmed mean tăng lên 3,6%. Dữ liệu này khiến thị trường nâng xác suất RBA tăng lãi suất trong cuộc họp tuần tới lên khoảng 85%, từ 69% trước đó.

Tại châu Á, Nikkei 225 đóng cửa tăng 1,08%, KOSPI tăng 6,63% lên 6.012,44 điểm nhờ cổ phiếu bán dẫn và kết quả kinh doanh tích cực của SK Hynix; Shanghai Composite và CSI300 cùng tăng khoảng 0,9%, còn Hang Seng tăng 0,23%. Tâm lý chung là tích cực có điều kiện: dòng tiền vẫn tìm đến AI và chip, nhưng bị giới hạn bởi lợi suất Mỹ cao, dầu đắt và rủi ro lạm phát.

Bảng diễn biến đáng chú ý

Các câu chuyện chính

1. Fed “đứng yên”, nhưng thông điệp vẫn thiên về thắt chặt

Sự kiện đã xảy ra là Fed giữ nguyên lãi suất và tiếp tục duy trì thanh khoản “đủ dùng” trong hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, tuyên bố mới nhấn mạnh kinh tế tăng trưởng mạnh, chi tiêu nội địa bền bỉ, năng suất và đầu tư vốn vững, trong khi lạm phát vẫn cao. Hai thành viên Lisa Cook và Beth Hammack muốn tăng lãi suất ngay, tạo tín hiệu rằng tranh luận nội bộ đang nghiêng về chống lạm phát.

Phản ứng ban đầu của trái phiếu là lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng, sau đó đảo chiều khi nhà đầu tư đọc các phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh theo hướng Fed muốn chờ thêm dữ liệu. Dù vậy, thị trường vẫn định giá khoảng 85–86% khả năng tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 12. Đây là kỳ vọng thị trường, không phải cam kết chính thức của Fed.

Đường truyền sang châu Á khá trực tiếp: lợi suất Mỹ cao làm tăng chi phí vốn toàn cầu, gây áp lực lên cổ phiếu định giá cao, đồng thời hỗ trợ USD và làm các đồng tiền châu Á dễ suy yếu. Ngược lại, ngân hàng và cổ phiếu giá trị có thể được hỗ trợ nếu nền kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng. Nhà đầu tư cần theo dõi GDP Mỹ và PCE công bố tối 29/10 để kiểm tra liệu “tăng trưởng mạnh nhưng lạm phát cao” còn đúng hay không.

2. Dầu trên 100 USD làm bài toán lạm phát khó hơn

Brent tăng lên 115,32 USD/thùng và WTI lên 102,78 USD/thùng sau các diễn biến an ninh quanh Yemen, Saudi Arabia và Iran. Đây là giá thanh toán cuối phiên, không phải giá đang giao dịch tại mọi thời điểm. Reuters cho biết thị trường lo ngại thêm các cuộc tấn công có thể làm gián đoạn nguồn cung hoặc tuyến vận chuyển năng lượng.

Nếu dầu tiếp tục cao, tác động đầu tiên là lạm phát nhập khẩu và chi phí vận tải; tác động thứ hai là lợi nhuận bị ép ở các ngành tiêu dùng, hàng không, logistics và hóa chất. Với châu Á, các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ chịu áp lực lên cán cân thương mại và đồng nội tệ. Australia, Indonesia và Malaysia có thể hưởng lợi tương đối từ xuất khẩu hàng hóa, nhưng lợi ích này không đồng nghĩa toàn bộ thị trường chứng khoán sẽ tăng.

3. AI vẫn là trụ đỡ, nhưng kết quả Alphabet cho thấy nhà đầu tư bắt đầu soi dòng tiền

Alphabet công bố doanh thu quý III tăng 25% lên 127,6 tỷ USD, còn doanh thu Google Cloud tăng 103% lên 30,7 tỷ USD. Tuy nhiên, chi tiêu vốn lớn và dòng tiền tự do âm 9,07 tỷ USD khiến cổ phiếu giảm hơn 6% trong giao dịch sau giờ. Microsoft lại ghi nhận doanh thu Azure vượt kỳ vọng, cho thấy nhu cầu hạ tầng AI vẫn mạnh.

Sự kiện này quan trọng với châu Á vì Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và Trung Quốc có chuỗi cung ứng bán dẫn, máy chủ và thiết bị điện tử liên quan đến AI. Kết quả của SK Hynix đã giúp KOSPI tăng 6,63%, nhưng phản ứng trái chiều của Alphabet nhắc rằng thị trường không chỉ cần doanh thu; họ còn muốn thấy lợi nhuận và dòng tiền đủ bù cho chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu.

4. Australia mở thêm mặt trận thắt chặt tiền tệ

CPI Australia tăng 4,3% theo năm trong tháng 9, còn lạm phát cơ bản 3,6%, đều cao hơn tháng trước. Dữ liệu làm tăng kỳ vọng RBA sẽ nâng lãi suất từ mức 4,6% trong cuộc họp ngày 3/11.

Điều cần theo dõi là AUD/USD, lợi suất trái phiếu Australia và nhóm cổ phiếu bất động sản, tiêu dùng. Lãi suất cao hơn thường gây sức ép lên cổ phiếu nhạy cảm với tín dụng, nhưng có thể hỗ trợ đồng AUD và ngân hàng nếu thị trường tin rằng RBA kiểm soát được lạm phát mà không gây suy thoái sâu.

Thị trường châu Á cần chú ý

Nhật Bản: Nikkei được hỗ trợ bởi AI và chip, nhưng USD/JPY quanh 157,88 và lợi suất JGB 10 năm khoảng 2,826% cho thấy thị trường đang chờ cuộc họp BOJ ngày 29–30/10. BOJ được kỳ vọng giữ lãi suất khoảng 1,25%, song mọi tín hiệu về tăng lãi suất tháng 12 có thể hỗ trợ yen và gây rung lắc nhóm xuất khẩu.

Trung Quốc/Hong Kong: Shanghai Composite khoảng 3.681,47 điểm và Hang Seng 23.094,83 điểm trong bản tin thị trường châu Á của Reuters. Nhóm công nghệ và bán dẫn hưởng lợi từ tâm lý AI, trong khi dầu cao gây bất lợi cho vận tải và tiêu dùng. USD/CNH quanh 6,6660; cần theo dõi tín hiệu chính sách từ Bắc Kinh và diễn biến nhân dân tệ.

Hàn Quốc: KOSPI tăng mạnh sau SK Hynix, nhưng mức tăng 6,63% cũng làm rủi ro chốt lời tăng. Cổ phiếu bộ nhớ, thiết bị bán dẫn và nhà cung cấp cho trung tâm dữ liệu là nhóm nhạy cảm nhất với kết quả Microsoft, Alphabet và các hợp đồng AI tiếp theo.

Australia: ASX 200 quanh 8.847,30 điểm, còn hợp đồng SPI 200 khoảng 8.881 điểm tại 20:20 GMT. CPI nóng ủng hộ cổ phiếu năng lượng và khai khoáng khi giá hàng hóa cao, nhưng gây sức ép lên bất động sản, bán lẻ và các doanh nghiệp vay nợ lớn.

Ba kịch bản cho trader

Cơ sở: Fed giữ giọng điệu thận trọng, GDP Mỹ tăng gần dự báo và PCE không vượt quá mạnh. Chứng khoán châu Á dao động phân hóa; chip giữ được hỗ trợ, USD/JPY và USD/CNH tiếp tục là chỉ báo chính.

Tích cực: GDP hoặc lợi nhuận công nghệ vượt kỳ vọng, trong khi dầu hạ nhiệt do căng thẳng Trung Đông giảm. Nasdaq futures, Nikkei, KOSPI và nhóm bán dẫn có thể hưởng lợi; trái phiếu tăng giá khi lợi suất giảm.

Tiêu cực: PCE hoặc GDP nóng, dầu vượt vùng 115–116 USD/thùng và Fed củng cố khả năng tăng lãi suất tháng 12. Khi đó lợi suất và USD tăng, gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng, yen, won và các thị trường mới nổi.

Checklist trong ngày

Theo dõi US 10Y, DXY, S&P/Nasdaq futures, VIX, Brent/WTI, vàng, USD/JPY, USD/CNH, Nikkei, Hang Seng, KOSPI và ASX. Lúc 19:30 giờ Việt Nam ngày 29/10, Mỹ công bố GDP quý III sơ bộ, thu nhập–chi tiêu cá nhân tháng 9 và PCE; dự báo tham khảo là GDP khoảng 3,0–3,2% theo năm, PCE 3,6%, trong khi PCE tháng 8 là 3,4%. Claims thất nghiệp cũng công bố cùng giờ, dự báo khoảng 198.000–199.000, kỳ trước 194.000.

BOJ họp ngày 29–30/10, vì vậy mọi tiêu đề về yen và định hướng chính sách đều có thể xuất hiện trong phiên. Theo lịch HKEX, ngày 29/10 không phải ngày nghỉ giao dịch của Hong Kong; các thị trường lớn Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc và Australia cũng được kiểm tra là ngày giao dịch bình thường.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với trạng thái tích cực nhưng dễ đảo chiều. Ba yếu tố quyết định là mức lợi suất Mỹ sau GDP–PCE, khả năng dầu duy trì trên 100 USD/thùng và độ bền của câu chuyện AI sau kết quả Alphabet–Microsoft. Rủi ro lớn nhất là lạm phát năng lượng khiến Fed phải cứng rắn hơn, đồng thời gây áp lực lên tỷ giá và lợi nhuận doanh nghiệp châu Á. Tín hiệu cần quan sát không chỉ là chỉ số cổ phiếu, mà là sự đồng thuận giữa US 10Y, DXY, USD/JPY, USD/CNH và nhóm bán dẫn. Nếu các biến số này phân kỳ, biến động trong phiên có thể tăng dù chỉ số đầu phiên vẫn giữ sắc xanh.

Nguồn tham khảo