24HMoney Podcast ngày 22/10: Phố Wall bật tăng nhờ AI, nhưng dầu và Fed giữ chặt tay lái

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin tài chính, chứng khoán thị trường thế giới sáng nay do M.AI 24HMoney tổng hợp

Tóm tắt nhanh

Đêm 21/10, Phố Wall tăng điểm rõ rệt: S&P 500 thêm 0,58% lên 7.757,17 điểm, Dow Jones tăng 0,69% lên 52.856,09 điểm, còn Nasdaq Composite tăng 1,05% lên 26.702,86 điểm. Động lực chính đến từ các báo cáo lợi nhuận tích cực của SpaceX, Super Micro Computer, Nvidia và Capital One; riêng SpaceX tăng 7,8%, Tesla tăng 3,4% và Nvidia tăng 2,5%.

Tuy nhiên, đà tăng không hoàn toàn “sạch”. Netflix giảm 5,3% do dự báo doanh thu quý IV thấp hơn kỳ vọng, trong khi lo ngại về khả năng sinh lời của các doanh nghiệp xây dựng trung tâm dữ liệu vẫn hiện hữu. VIX, thước đo biến động kỳ vọng của S&P 500, đóng cửa ngày 20/10 ở 17,31 điểm, giảm 6,13%, cho thấy tâm lý ngắn hạn bớt căng thẳng.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm kết phiên quanh 5,12%, gần như không đổi so với cuối phiên trước. Dầu Brent dao động mạnh trong vùng 108–111 USD/thùng và chốt quanh 108,82 USD, do căng thẳng Trung Đông làm tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung. Vàng giao ngay ở 4.127,31 USD/ounce vào 15:10 GMT, gần đáy một tuần, khi dầu cao làm thị trường lo lạm phát và lãi suất Mỹ duy trì cao lâu hơn.

USD chưa lấy lại đà tăng; chỉ số DXY quanh 101,78, sau khi giảm 0,2% phiên trước. Thị trường phái sinh vẫn nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 27–28/10, nhưng định giá khoảng 88% khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12.

Ở châu Á, Nhật Bản ghi nhận xuất khẩu tháng 9 tăng 16,7% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo 20,1%, trong khi thâm hụt thương mại lên 536,6 tỷ yen. Ngược lại, nhu cầu chip và thiết bị liên quan AI vẫn hỗ trợ xuất khẩu. Bank Indonesia giữ lãi suất chính sách 5,75%, nhưng tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 5% và giảm yêu cầu dự trữ để hỗ trợ thanh khoản.

Tổng thể, tâm lý thị trường đang nghiêng về “ưa rủi ro có điều kiện”: nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu tăng trưởng khi lợi nhuận tốt, nhưng vẫn nhạy cảm với dầu, lợi suất và các dấu hiệu định giá quá cao trong nhóm AI.

Bảng diễn biến đáng chú ý

Các câu chuyện chính

1. Lợi nhuận AI tiếp tục cứu thị trường công nghệ

Sự kiện nổi bật là SpaceX báo cáo lợi nhuận mùa hè vượt kỳ vọng và cho biết đã thành lập các ủy ban đặc biệt để xem xét khả năng sáp nhập với Tesla. Thông tin này đẩy SpaceX tăng 7,8%, Tesla tăng 3,4%, trong khi Nvidia tăng 2,5% và Super Micro tăng 9,5%.

Đường truyền sang châu Á khá trực tiếp: nếu nhà đầu tư tin rằng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu và chip vẫn tăng, nhóm bán dẫn, máy chủ, thiết bị điện và vật liệu tại Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan sẽ được hưởng lợi. Nhưng phản biện quan trọng là NextDC của Australia đã mất gần một nửa vốn hóa sau khi cắt giảm dự báo doanh thu và đình hoãn một số dự án. Điều đó cho thấy thị trường không còn thưởng đồng đều cho mọi doanh nghiệp gắn nhãn AI; nhà đầu tư sẽ kiểm tra dòng tiền, đơn hàng và khả năng trả nợ.

2. Dầu cao tạo thế giằng co giữa cổ phiếu và trái phiếu

Brent vượt 110 USD trong phiên châu Á trước khi lùi nhẹ, còn tồn kho dầu thô thương mại Mỹ tuần kết thúc ngày 16/10 giảm 3,06 triệu thùng, lớn hơn mức giảm dự báo khoảng 0,34 triệu thùng. Tồn kho xăng cũng giảm 2,95 triệu thùng, trong khi sản phẩm chưng cất tăng 1,68 triệu thùng.

Dầu cao hỗ trợ lợi nhuận ngắn hạn của các công ty năng lượng, nhưng làm tăng chi phí vận tải, hóa chất, sản xuất và tiêu dùng. Nếu giá dầu tiếp tục duy trì trên 110 USD, lợi suất trái phiếu có thể chịu áp lực tăng vì thị trường giảm kỳ vọng nới lỏng tiền tệ; đó là môi trường bất lợi cho cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao. Với châu Á, các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và nhiều nước ASEAN có thể chịu tác động qua cán cân thương mại, lạm phát và tỷ giá.

3. Fed chưa tăng lãi suất trong tháng 10, nhưng rủi ro tháng 12 vẫn còn

Dữ liệu thị trường cho thấy nhà đầu tư phần lớn kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27–28/10, nhưng vẫn định giá khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Beige Book tháng 10 mô tả hoạt động kinh tế Mỹ chỉ mở rộng nhẹ, tiêu dùng bán lẻ mềm đi, việc làm tăng ít, tiền lương tăng khiêm tốn và giá cả tăng vừa phải.

Đây là trạng thái “không suy thoái sâu nhưng cũng chưa đủ yếu để Fed nới lỏng”. Một báo cáo việc làm yếu có thể kéo lợi suất và USD giảm, hỗ trợ cổ phiếu công nghệ và vàng. Ngược lại, số liệu lao động bền bỉ cùng dầu cao sẽ củng cố câu chuyện lãi suất cao lâu hơn, gây sức ép lên đồng yen, won và các đồng tiền mới nổi.

4. Nhật Bản: xuất khẩu mạnh nhưng hóa đơn năng lượng tăng

Xuất khẩu Nhật Bản tăng 16,7% trong tháng 9, đánh dấu tháng tăng thứ 13 liên tiếp, nhưng thấp hơn đáng kể mức dự báo 20,1%. Xuất khẩu sang Mỹ tăng 22,9%, sang Trung Quốc tăng 8,6%; trong khi nhập khẩu tăng 18,9%, khiến thâm hụt thương mại lên 536,6 tỷ yen, cao hơn nhiều dự báo 181 tỷ yen.

Số liệu này vừa tích cực vừa cảnh báo. Nhu cầu chip giúp nhóm công nghệ Nhật Bản, nhưng dầu đắt làm xấu cán cân thương mại và có thể gây áp lực lên yen. Reuters cho biết đa số chuyên gia dự báo Ngân hàng Nhật Bản chưa tăng lãi suất ngày 30/10, nhưng có thể tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Vì vậy, USD/JPY và lợi suất trái phiếu Nhật sẽ là biến số quan trọng đối với Nikkei và dòng vốn vào cổ phiếu Nhật.

Thị trường châu Á cần chú ý

Nhật Bản: tập trung vào nhóm bán dẫn, robot và thiết bị sản xuất chip; đồng thời theo dõi cổ phiếu vận tải, hàng không và bán lẻ nếu dầu tiếp tục tăng. Chỉ số CPI quốc gia lõi của Nhật dự kiến công bố lúc 6:30 ngày 23/10 theo giờ Việt Nam, tức tối 22/10; lịch chính thức của Cơ quan Thống kê Nhật Bản cần được ưu tiên khi số liệu phát hành.

Hàn Quốc: KOSPI đã tăng khoảng 3,3% trong phiên 21/10, dẫn đầu khu vực nhờ cổ phiếu công nghệ. Phiên 22/10 có thể tiếp tục phản ứng với Nasdaq, Nvidia và lợi suất Mỹ; rủi ro là nhóm chip đã hồi nhanh sau đợt bán tháo, khiến thị trường dễ chốt lời.

Indonesia và ASEAN: quyết định của Bank Indonesia hỗ trợ thanh khoản nhưng đồng thời phản ánh sức ép lên rupiah. Nhà đầu tư cần quan sát USD/IDR, dòng vốn ngoại và cổ phiếu ngân hàng; động thái giảm dự trữ bắt buộc có lợi cho tín dụng, song chưa chắc lập tức đảo chiều áp lực tỷ giá.

Trung Quốc/Hong Kong: chưa có chất xúc tác chính sách mới đủ lớn trong đêm. Tuy nhiên, giá dầu, USD/CNH và thông tin về kiểm soát xuất khẩu công nghệ của Trung Quốc vẫn có thể chi phối nhóm internet, bán dẫn và xe điện. Trung Quốc trước đó đã công bố kế hoạch hạn chế xuất khẩu 40 công nghệ liên quan AI, chip và năng lượng mặt trời vì lý do an ninh quốc gia.

Ba kịch bản cho trader

Kịch bản cơ sở: Nasdaq và Nikkei giữ được đà tăng nhưng biên độ hẹp nếu US 10Y quanh 5,1–5,2% và Brent dưới vùng 111 USD. Theo dõi S&P 500 quanh 7.757 điểm, Nasdaq quanh 26.703 điểm và USD/JPY quanh 158.

Kịch bản tích cực: lợi nhuận AI tiếp tục vượt kỳ vọng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ không tăng mạnh và dầu hạ nhiệt. Khi đó, Nasdaq, KOSPI, Nikkei và cổ phiếu bán dẫn có thể tiếp tục được hỗ trợ; vàng có thể vẫn chịu cạnh tranh từ lợi suất.

Kịch bản tiêu cực: Brent vượt rõ 111 USD, US 10Y tăng trở lại hoặc số liệu việc làm Mỹ quá mạnh, làm thị trường nâng kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 12. Khi đó, cổ phiếu tăng trưởng, won, yen và các tài sản ASEAN có thể chịu áp lực; năng lượng và USD có lợi thế tương đối.

Checklist trong ngày

Nhà đầu tư cần theo dõi: US 10Y; DXY; hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq; VIX; Brent/WTI; vàng; USD/JPY; USD/CNH; Nikkei; Hang Seng; KOSPI; ASX; tín hiệu chính sách Trung Quốc và diễn biến Trung Đông.

Lúc 19:30 ngày 22/10 theo giờ Việt Nam, Mỹ công bố đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần kết thúc 17/10, dự báo 200.000 so với 199.000 kỳ trước; cùng thời điểm là trợ cấp tiếp tục, dự báo 1,72 triệu so với 1,71 triệu. Lúc 21:00, chỉ số Leading Index tháng 9 được dự báo giảm 0,1%, bằng kỳ trước. Nhật Bản công bố CPI lõi lúc khoảng 6:30 ngày 23/10, tương đương tối 22/10 tại Việt Nam; một số lịch thị trường đang đặt dự báo 2,1% so với 1,7% kỳ trước, nhưng cần xác nhận lại khi cơ quan thống kê phát hành.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với trạng thái tích cực nhưng thiếu sự đồng thuận hoàn toàn. Ba yếu tố quyết định là độ bền của lợi nhuận AI, hướng đi của dầu và phản ứng của lợi suất Mỹ trước dữ liệu lao động. Rủi ro lớn nhất là dầu cao khiến kỳ vọng Fed tháng 12 thay đổi, trong khi định giá cổ phiếu công nghệ đã nhạy cảm với lãi suất. Tín hiệu cần quan sát không chỉ là chỉ số tăng hay giảm, mà là độ rộng thị trường: nếu đà tăng lan từ vài cổ phiếu AI sang ngân hàng, công nghiệp và cổ phiếu vốn hóa nhỏ, tâm lý sẽ bền hơn; nếu chỉ tập trung ở nhóm công nghệ, thị trường vẫn dễ đảo chiều.