24HMoney Podcast ngày 13/11: Lợi suất và dầu tăng kéo thị trường vào thế phòng thủ

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin tài chính, chứng khoán thị trường thế giới sáng nay do M.AI 24HMoney tổng hợp

Trước phiên châu Á – 13/11/2026

Tóm tắt nhanh

Đêm 12/11, Phố Wall giảm nhẹ nhưng biến động nội bộ rất lớn. S&P 500 mất 26,98 điểm, tương đương khoảng 0,4%, xuống 7.592,40 điểm; Dow Jones giảm 189,40 điểm, tương đương 0,4%, còn Nasdaq Composite giảm 100,10 điểm, tương đương 0,4%, xuống 25.366,09 điểm. Nvidia là tâm điểm khi cổ phiếu này từng giảm 14% đầu phiên sau thông tin CEO Jensen Huang rời vị trí, trước khi thu hẹp mức giảm còn 4,3% lúc đóng cửa. Broadcom và AMD tăng lần lượt 5,5% và 5,9%, cho thấy dòng tiền chưa rời bỏ hoàn toàn chủ đề AI mà đang phân hóa sang các doanh nghiệp khác.

Áp lực lớn hơn đến từ lạm phát và địa chính trị. Tổng thống Donald Trump nói Mỹ không còn cần một thỏa thuận với Iran, khiến Brent tăng 3,3% lên 95,82 USD/thùng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,12%, từ 4,98% cuối phiên thứ Ba; thị trường trái phiếu Mỹ đã nghỉ trong ngày 11/11 vì Veterans Day. Đồng USD tiếp tục mạnh lên, với DXY ở khoảng 103,19 điểm, tăng 0,27% theo dữ liệu cuối ngày.

Dữ liệu kinh tế cho thấy nền kinh tế Mỹ chưa suy yếu đủ nhanh để làm giảm áp lực lên Fed: đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng 9.000 lên 200.000 trong tuần kết thúc ngày 7/11, cao hơn dự báo 195.000 nhưng vẫn thấp theo lịch sử. Doanh số bán nhà cũ tháng 10 giảm 5,5% so với tháng trước, xuống tốc độ thường niên 3,75 triệu căn, thấp nhất trong hơn 16 năm.

Tâm lý thị trường hiện nghiêng về phòng thủ: nhà đầu tư vừa lo lạm phát kéo dài và Fed tăng lãi suất, vừa chưa muốn từ bỏ cổ phiếu AI. Với châu Á, ba biến số quan trọng nhất là lợi suất Mỹ, sức mạnh của USD và rủi ro tỷ giá tại Nhật Bản.

Bảng diễn biến chính

Các mức trên là giá đóng cửa hoặc mức cuối ngày được công bố; không phải giá đang giao dịch theo thời gian thực.

Câu chuyện 1: Lạm phát Mỹ khiến đường đi của Fed trở nên khó đoán hơn

CPI Mỹ tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, sau mức tăng 0,6% trong tháng 9; CPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% tháng thứ ba liên tiếp. Giá năng lượng tăng 0,7%, thực phẩm tăng 0,5%, trong khi chi phí nhà ở tăng 0,3%. Điều này cho thấy áp lực giá không chỉ đến từ dầu mà còn lan sang các nhóm dịch vụ và chi phí sinh hoạt cơ bản.

Thị trường vì vậy gần như định giá một lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, trong khi một số quan chức Fed phát tín hiệu cứng rắn hơn. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nói “thiên hướng” của bà là cần thắt chặt thêm, dù chưa ủng hộ việc hành động vội vàng; bà cho rằng lợi suất cao đang giúp điều kiện tài chính thắt chặt và cho Fed thêm thời gian cân nhắc.

Đường truyền sang châu Á khá trực tiếp: lợi suất Mỹ tăng khiến trái phiếu khu vực kém hấp dẫn tương đối, USD mạnh gây áp lực lên các đồng tiền nhập khẩu năng lượng, còn cổ phiếu công nghệ chịu tác động vì lợi nhuận tương lai bị chiết khấu ở mức cao hơn. Điều cần theo dõi là báo cáo PPI Mỹ trong ngày 13/11: thị trường dự báo PPI tháng tăng 0,4%, PPI lõi tăng 0,3%, thấp hơn đáng kể mức 1,3% và 0,7% của tháng trước. Nếu số liệu cao hơn dự báo, lợi suất và USD có thể tiếp tục tăng; nếu thấp hơn, áp lực có thể giảm.

Câu chuyện 2: Dầu tăng làm xấu đi bài toán lạm phát tại châu Á

Brent tăng 3,3% lên 95,82 USD/thùng sau khi Washington phát tín hiệu không còn ưu tiên thỏa thuận với Iran. Đây là phản ứng của thị trường trước rủi ro nguồn cung và vận tải, chứ chưa phải bằng chứng rằng sản lượng dầu đã bị gián đoạn. Giá Brent đã dao động rất mạnh trong năm nay, khoảng 70–120 USD/thùng, cho thấy mức độ nhạy cảm với tin địa chính trị.

Với châu Á, dầu cao làm tăng chi phí nhập khẩu, gây áp lực lên lạm phát và cán cân vãng lai tại các nền kinh tế phụ thuộc năng lượng nhập khẩu. Các hãng hàng không, vận tải, hóa chất và sản xuất có biên lợi nhuận thấp chịu bất lợi; ngược lại, doanh nghiệp năng lượng và một số nhà xuất khẩu hàng hóa có thể được hỗ trợ. Điều cần quan sát là liệu giá dầu có giữ được trên 95 USD hay chỉ tăng ngắn hạn do tin chính trị.

Câu chuyện 3: USD/JPY tiến sát 160 và rủi ro can thiệp trở lại

USD/JPY từng tăng lên 159,94 trong ngày 12/11, mức cao nhất hơn hai tháng, khi lợi suất Mỹ tăng và kỳ vọng Fed nâng lãi suất mạnh hơn. Quan chức tiền tệ hàng đầu Nhật Bản Atsushi Mimura cảnh báo thị trường “chưa thể quên” các đợt can thiệp mùa hè và cho rằng biến động gần đây diễn ra quá nhanh. Nhật Bản từng chi 15,4 nghìn tỷ yên trong các đợt can thiệp từ ngày 30/7 đến 3/8.

Đồng yên yếu hỗ trợ lợi nhuận quy đổi của các tập đoàn xuất khẩu Nhật Bản, nhưng đồng thời làm tăng chi phí nhập khẩu và gây khó cho hộ gia đình. Nếu USD/JPY vượt 160, thị trường có thể tăng đặt cược vào biện pháp can thiệp, tạo ra các nhịp đảo chiều rất nhanh. Vì vậy, nhà đầu tư châu Á cần theo dõi không chỉ tỷ giá mà cả giọng điệu của Bộ Tài chính Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Thị trường châu Á cần chú ý

Nhật Bản: nhóm xuất khẩu, ô tô và điện tử có thể được hỗ trợ bởi đồng yên yếu, nhưng cổ phiếu tài chính và thị trường trái phiếu sẽ nhạy cảm với khả năng can thiệp. Mốc 160 trên USD/JPY là tín hiệu tâm lý quan trọng.

Hong Kong và Trung Quốc: Hang Seng đã giảm 1,3% trong phiên trước, trong bối cảnh khẩu vị rủi ro toàn cầu suy yếu. Cổ phiếu công nghệ Hong Kong chịu tác động kép từ lợi suất Mỹ cao và áp lực định giá AI; nhóm năng lượng có thể diễn biến khác nếu dầu tiếp tục tăng. Lịch công bố của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc có thể điều chỉnh, vì vậy cần kiểm tra lại trước giờ giao dịch.

Hàn Quốc và Australia: KOSPI, cổ phiếu bán dẫn, ngân hàng và AUD sẽ nhạy cảm với USD, lợi suất Mỹ và giá hàng hóa. Dầu cao thường hỗ trợ nhóm năng lượng Australia nhưng gây sức ép lên vận tải và người tiêu dùng.

Ba kịch bản cho trader

Cơ sở: PPI gần dự báo, US 10Y duy trì quanh 5% và dầu giữ trên 90 USD. Cổ phiếu châu Á phân hóa, USD mạnh vừa phải; theo dõi USD/JPY quanh 160 và USD/CNH để đánh giá áp lực lên tiền tệ khu vực.

Tích cực: PPI thấp hơn dự báo, lợi suất giảm và Nasdaq futures ổn định. Nhóm công nghệ, bán dẫn và cổ phiếu tăng trưởng có thể phục hồi; vàng được hỗ trợ nếu USD hạ nhiệt.

Tiêu cực: PPI cao, dầu tiếp tục tăng hoặc xuất hiện tin xấu mới từ Trung Đông. US 10Y và DXY tăng, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực; các đồng tiền châu Á suy yếu, trong khi năng lượng và vàng có thể được ưu tiên phòng thủ. Đây là các kịch bản điều kiện, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.

Checklist trong ngày

Theo dõi US 10Y, DXY, S&P 500/Nasdaq futures, VIX, Brent/WTI, vàng, USD/JPY, USD/CNH, Nikkei, Hang Seng, KOSPI và ASX. Báo cáo PPI Mỹ tháng 10 được BLS công bố lúc 20:30 giờ Việt Nam ngày 13/11, tương đương 8:30 sáng giờ miền Đông Mỹ; dự báo tham khảo là PPI tháng +0,4%, PPI lõi +0,3%, lần trước lần lượt +1,3% và +0,7%. Chưa thấy lịch nghỉ giao dịch lớn tại Nhật Bản, Hong Kong, Hàn Quốc hoặc Australia trong ngày; lịch dữ liệu Trung Quốc có thể thay đổi và nên kiểm tra lại từ NBS.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với trạng thái phòng thủ nhưng chưa phải bán tháo diện rộng. Ba yếu tố quyết định là PPI Mỹ, hướng đi của US 10Y/DXY và khả năng Brent duy trì trên vùng 95 USD. Rủi ro lớn nhất là lạm phát cao kéo dài khiến Fed phải tăng lãi suất nhiều hơn kỳ vọng, đồng thời giá dầu tiếp tục khuếch đại áp lực chi phí. Tín hiệu cần quan sát là phản ứng của Nasdaq futures, USD/JPY quanh mốc 160 và USD/CNH: nếu cả ba cùng xấu đi, áp lực lên cổ phiếu châu Á sẽ tăng; nếu lợi suất hạ sau PPI, thị trường có thể tìm lại cân bằng.

Nguồn tham khảo: BLS về CPI và lịch PPI Mỹ ; Associated Press về diễn biến Phố Wall, dầu và doanh số nhà ở ; Reuters về thị trường lao động, Fed và cảnh báo can thiệp tỷ giá Nhật Bản ; Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc về lịch công bố dữ liệu .