24HMoney Podcast ngày 10/11: Trước phiên châu Á – dầu hạ nhiệt, Wall Street hồi phục trước CPI Mỹ

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin tài chính, chứng khoán thị trường thế giới sáng nay do M.AI 24HMoney tổng hợp

Tóm tắt nhanh

Phố Wall khởi đầu tuần bằng một phiên hồi phục mạnh. Chỉ số S&P 500 tăng 2,35% lên 7.549,94 điểm, Nasdaq Composite tăng 2,74% lên 25.253,14 điểm, còn Dow Jones tăng 1.104,02 điểm, tương đương 2,15%. Đây là phiên tăng tốt nhất của S&P 500 kể từ tháng 4, giúp chỉ số này lấy lại phần lớn mức giảm sau đợt bán tháo cổ phiếu trí tuệ nhân tạo tuần trước.

Động lực lớn nhất là giá dầu giảm mạnh sau khi Tổng thống Donald Trump nói khả năng Mỹ nối lại các cuộc không kích Iran là “rất khó xảy ra” nếu đàm phán có tiến triển. Brent giảm 5,97% xuống 92,45 USD/thùng, WTI giảm 4,56% xuống 86,69 USD, qua đó làm dịu lo ngại lạm phát và chi phí vận tải tại các nền kinh tế châu Á nhập khẩu năng lượng.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu chưa xác nhận hoàn toàn một kịch bản “hạ nhiệt”. Lợi suất Treasury 10 năm gần như đi ngang ở 4,864%, trong khi đồng USD giảm 0,60% theo DXY xuống 101,68. Nguyên nhân là báo cáo việc làm tháng 10 của Mỹ vẫn rất mạnh: biên chế phi nông nghiệp tăng 165.000, vượt xa dự báo khoảng 65.000, còn tỷ lệ thất nghiệp giảm về 4,1%. Điều này khiến nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc khả năng Fed giữ lãi suất cao lâu hơn, thậm chí tăng lãi suất vào tháng 12.

Tâm điểm hôm nay là CPI Mỹ tháng 10, công bố lúc 20h30 giờ Việt Nam. Thị trường đang chờ mức tăng 0,3% theo tháng của CPI toàn phần và 0,2% của CPI lõi, sau mức tăng 0,6% và 0,3% tương ứng trong tháng 9. Đây mới là kỳ vọng, chưa phải số liệu thực tế.

Ở Trung Quốc, CPI tháng 10 tăng 0,7% so với cùng kỳ, giảm từ 0,9% trong tháng 9; CPI lõi tăng 0,8%, còn PPI tăng 5,7%. Số liệu cho thấy áp lực giảm phát tiêu dùng đã dịu bớt, nhưng sức cầu nội địa vẫn chưa đủ mạnh để tạo ra một xu hướng tăng giá bền vững.

Nhìn chung, tâm lý thị trường chuyển từ phòng thủ sang “ưa rủi ro có điều kiện”: cổ phiếu và nhóm công nghệ hồi phục, biến động giảm, nhưng dầu, CPI Mỹ và rủi ro địa chính trị vẫn có thể nhanh chóng đảo chiều diễn biến trong phiên châu Á.

Bảng diễn biến đáng chú ý

Các mức trên là giá đóng cửa phiên Mỹ ngày 9/11/2026, theo giờ New York; không phải giá đang giao dịch trong phiên châu Á.

Các câu chuyện chính có thể làm thay đổi giá trong phiên Á

1. Dầu giảm, nhưng hòa đàm Mỹ–Iran chưa phải kết quả cuối cùng

Sự kiện là phát biểu của ông Trump về khả năng không nối lại không kích nếu đàm phán đạt tiến triển. Brent giảm gần 6%, còn WTI giảm hơn 4%, giúp nhà đầu tư tạm gác lo ngại rằng xung đột kéo dài sẽ làm gián đoạn nguồn cung qua khu vực Trung Đông.

Đường truyền sang châu Á khá trực tiếp: dầu thấp hơn làm giảm chi phí nhập khẩu của Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và nhiều nền kinh tế ASEAN; đồng thời hỗ trợ biên lợi nhuận của hàng không, vận tải, hóa chất và sản xuất. Ngược lại, nhóm dầu khí và các thị trường xuất khẩu năng lượng có thể chịu áp lực.

Điều cần theo dõi là tin mới về đàm phán và tình hình tại eo biển Hormuz. Nếu dấu hiệu đàm phán đình trệ xuất hiện, giá dầu có thể đảo chiều trước khi tác động đầy đủ đến CPI và lợi suất trái phiếu.

2. CPI Mỹ sẽ kiểm tra khả năng Fed giữ lãi suất cao

Fed đã giữ lãi suất quỹ liên bang trong vùng 3,75–4% tại cuộc họp ngày 28/10, nhưng tuyên bố rằng lạm phát vẫn cao và kinh tế đang mở rộng với tốc độ mạnh. Hai thành viên muốn tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, cho thấy rủi ro chính sách chưa hoàn toàn nghiêng về nới lỏng.

Báo cáo việc làm 165.000 trong tháng 10 càng củng cố lập luận rằng Fed có thể ưu tiên chống lạm phát thay vì hỗ trợ tăng trưởng. Vì vậy, nếu CPI hoặc CPI lõi cao hơn kỳ vọng, lợi suất và USD có thể tăng, gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ, đồng tiền châu Á và các tài sản nhạy cảm với dòng vốn. Nếu CPI thấp hơn dự báo, thị trường có thể hạ bớt kỳ vọng tăng lãi suất, hỗ trợ Nasdaq, trái phiếu và các đồng tiền mới nổi.

3. Cơn bán tháo AI tạm ngừng, nhưng chưa chắc đã kết thúc

Nasdaq tăng 2,74%, nhóm bán dẫn phục hồi mạnh và AMD tăng 13,3%. Tuy nhiên, Nvidia giảm 4,3% do công ty cho biết đang điều tra những cáo buộc liên quan đến CEO Jensen Huang và nguy cơ thông tin bị khai thác bởi một hoạt động tình báo Trung Quốc; Nvidia nói chưa có lý do để tin rằng bí mật công ty bị xâm phạm.

Điều này tạo ra hai luồng tác động. Một mặt, đà hồi phục của chip Mỹ có thể hỗ trợ các nhà sản xuất linh kiện tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Đài Loan. Mặt khác, việc Nvidia vẫn giảm cho thấy nhà đầu tư đang phân biệt giữa câu chuyện lợi nhuận dài hạn của AI và rủi ro định giá, chính sách, địa chính trị.

4. Trung Quốc giảm áp lực giảm phát nhưng chưa phát tín hiệu cầu mạnh

CPI Trung Quốc tăng 0,7% so với cùng kỳ trong tháng 10, còn CPI lõi tăng 0,8%. Tuy nhiên, PPI tăng tới 5,7%, trong khi CPI tháng không đổi. Sự chênh lệch này có thể phản ánh giá sản xuất và hàng hóa tăng nhanh hơn sức mua tiêu dùng, thay vì một chu kỳ cầu nội địa mạnh.

Với thị trường châu Á, số liệu có lợi cho nhóm hàng hóa và một số nhà sản xuất đầu vào, nhưng chưa đủ để xác nhận triển vọng tăng trưởng tiêu dùng Trung Quốc. Nhà đầu tư sẽ tiếp tục tìm kiếm tín hiệu từ chính sách tài khóa, bất động sản và hỗ trợ tiêu dùng.

Thị trường châu Á cần chú ý

Nhật Bản: USD/JPY đóng cửa quanh 157,92, tăng 0,27%. Đồng yên yếu hỗ trợ nhà xuất khẩu như ô tô, máy móc và điện tử, nhưng làm tăng chi phí năng lượng nhập khẩu. Nếu CPI Mỹ nóng khiến lợi suất Mỹ tăng, áp lực lên yên có thể quay lại.

Trung Quốc và Hong Kong: CPI và PPI là nền tảng quan trọng cho nhóm hàng tiêu dùng, vật liệu và bất động sản. Chỉ số Hang Seng sẽ nhạy với cả diễn biến công nghệ Mỹ lẫn kỳ vọng kích thích kinh tế Trung Quốc.

Hàn Quốc: KOSPI và cổ phiếu bán dẫn có thể phản ứng tích cực với phiên hồi phục của Nasdaq và AMD. Tuy nhiên, đây vẫn là nhóm có beta cao: lợi suất Mỹ tăng hoặc Nvidia tiếp tục giảm sẽ nhanh chóng làm suy yếu tâm lý.

Australia và ASEAN: Dầu giảm là yếu tố hỗ trợ cho các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng, đặc biệt với hàng không, vận tải và tiêu dùng. Ngược lại, cổ phiếu năng lượng và đồng tiền của các nước xuất khẩu dầu có thể kém thuận lợi hơn.

Ba kịch bản cho trader

Kịch bản cơ sở: CPI Mỹ gần kỳ vọng, dầu giữ dưới 100 USD/thùng và không có tin xấu mới từ Trung Đông. Cổ phiếu châu Á có thể giao dịch phân hóa, trong đó công nghệ và vận tải được hỗ trợ, còn lợi suất và USD dao động trong biên độ rộng.

Kịch bản tích cực: CPI thấp hơn dự báo, lợi suất 10 năm giảm dưới vùng 4,86% và S&P 500 futures duy trì đà tăng. Nasdaq, cổ phiếu bán dẫn, đồng tiền châu Á và vàng có thể hưởng lợi.

Kịch bản tiêu cực: CPI nóng, US 10Y tăng trở lại, DXY vượt 101,68 hoặc đàm phán Mỹ–Iran xấu đi khiến Brent bật tăng. Khi đó, cổ phiếu công nghệ, đồng yên và các thị trường nhập khẩu năng lượng có thể chịu áp lực; nhóm dầu khí và tài sản phòng thủ có thể được quan tâm hơn.

Checklist và lịch trong ngày

Cần theo dõi: US 10Y, DXY, S&P 500 futures, Nasdaq futures, VIX, Brent, vàng, USD/JPY, USD/CNH, Nikkei, Hang Seng, KOSPI và ASX. Ngoài ra, cần cập nhật phát biểu của các quan chức Fed, diễn biến chính sách Trung Quốc và tin tức Mỹ–Iran.

Lúc 20h30 ngày 10/11, giờ Việt Nam, Mỹ công bố CPI và thu nhập thực tế tháng 10. Dự báo thị trường là CPI tăng 0,3% theo tháng, CPI lõi tăng 0,2%; kỳ trước lần lượt là 0,6% và 0,3%. Số liệu thực tế chưa được công bố tại thời điểm bài viết.

Ngày 11/11 là Veterans Day tại Mỹ; Fed không có quyết định lãi suất trong ngày 10/11, nhưng lịch Fed có các bài phát biểu của Christopher Waller và Michelle Bowman. FOMC Minutes của cuộc họp 27–28/10 dự kiến công bố ngày 18/11.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với trạng thái hồi phục nhưng chưa thực sự an toàn. Ba yếu tố quyết định là CPI Mỹ, hướng đi của lợi suất Treasury và độ bền của kỳ vọng hòa dịu Mỹ–Iran. Phiên tăng mạnh của Wall Street giúp giảm áp lực lên cổ phiếu công nghệ châu Á, trong khi dầu giảm hỗ trợ các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng. Tuy nhiên, báo cáo việc làm Mỹ mạnh và quan điểm còn cứng rắn của Fed khiến rủi ro lãi suất vẫn hiện hữu. Tín hiệu quan trọng nhất là phản ứng đồng thời của US 10Y, DXY và Nasdaq futures sau các tin mới; nếu ba thị trường này không xác nhận lẫn nhau, biến động trong phiên Á có thể tăng nhanh.