MỚI

"Tạo Thiệp năm mới 2025"

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

2025: Năm của "Thiên nga đen" và "Tê giác xám"

Năm 2025 được Bloomberg Intelligence nhận định là năm đầy rẫy những rủi ro địa chính trị và kinh tế to lớn, được phân loại thành hai nhóm chính: các sự kiện "thiên nga đen" và "tê giác xám". Trong ghi chú mới nhất của Timothy Tan và Jason Lee, những rủi ro này được dự báo sẽ tạo ra các điều chỉnh đáng kể trong chính sách và thị trường toàn cầu.

1. Trung Đông

Căng thẳng leo thang trong khu vực Trung Đông được nhận định sẽ tăng cường vào năm 2025. Khả năng xảy ra xung đột rộng lớn trong khu vực này có thể gây gián đoạn nghiêm trọng nguồn cung dầu mỏ toàn cầu, đặc biệt là qua eo biển Hormuz.

Báo cáo nhấn mạnh, một cuộc xung đột khu vực có thể đẩy giá dầu Brent và WTI lên đỉnh mới, gây áp lực lớn đối với các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào dầu mỏ. Năm 2024 đã chứng kiến những biến động lớn chỉ từ những tin đồn về khả năng Iran bị tấn công.

2. Đài Loan và Trung Quốc

Căng thẳng đôi bên eo biển Đài Loan tiếp tục tăng cao trong năm 2024 và được kỳ vọng sẽ chạm đỉnh trong năm 2025. Trung Quốc đã tăng cường các biện pháp quân sự và kinh tế nhằm đối phó với các hành động của Đài Loan và Hoa Kỳ.

Rủi ro xung đột quân sự gia tăng đáng kể trong trường hợp Hoa Kỳ cung cấp vũ khí hoặc Đài Loan tuyên bố độc lập. Một cuộc xung đột như vậy có thể đắc biệt nguy hiểm cho kinh tế toàn cầu, đẩy lùi tăng trưởng và tạo áp lực cho tín dụng của nhiều nước.

1. Giao dịch chênh lệch lãi suất

Hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất đã gia tăng mạnh kể từ tháng 9 năm 2024, với các nhà đầu tư nước ngoài mua lượng lớn trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, lên tới 2,48 nghìn tỷ USD tính đến tháng 8/2024. Tuy nhiên, nếu Fed cắt giảm lãi suất đột ngột, những dòng vốn này có thể đảo chiều, gây ra thiếu thanh khoản nghiêm trọng trên thị trường Hoa Kỳ.

Kết quả là biến động đối với thị trường tài chính và suy yếu đồng USD.

2. Vị thế đầu tư quốc tế ròng (NIIP)

Hoa Kỳ đã tăng khả năng phụ thuộc vào vốn đầu tư nước ngoài, với NIIP âm đã đạt đến 22,5 nghìn tỷ USD (77% GDP). Nếu những nhà đầu tư nước ngoài mất niềm tin vào kinh tế Hoa Kỳ, dòng vốn chảy ra sẽ dẫn đến đổ vỡ toàn bộ tài sản tài chính.

Báo cáo nhận định, tình hình tài chính của chính phủ Hoa Kỳ có thể trở nên nghiêm trọng nếu Fed không có hành động đối phó kịp thời. Nếu các rủi ro nội địa như giao dịch chênh lệch lãi suất hoặc NIIP kích hoạt, sự điều chỉnh chính sách có thể buộc Fed từ bỏ mục tiêu kiểm soát lạm phát và tập trung vào khả năng bền vữ của nợ chính phủ.

Năm 2025 hứa hẹn là năm đầy biến động, với những rủi ro địa chính trị và kinh tế đan xen, tạo ra thách thức đối với các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư. Trong bối cảnh kỷ nguyên Trump 2.0, những sự kiện "thiên nga đen" và "tê giác xám" có thể tạo nên những thay đổi chệch hướng toàn diện đối với thị trường toàn cầu.