10 cổ phiếu được hưởng lợi từ KQKD quý 2

Báo cáo cập nhật mới đây của Chứng khoán Agribank (Agriseco) đã gợi ý một số doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng tích cực trong Quý 2/2022

BSR – CTCP LỌC HÓA DẦU BÌNH SƠN (HOSE)

Cập nhật KQKD: Doanh thu và LNST của BSR trong quý 1 đạt 34,78 nghìn tỷ và 2,31 nghìn tỷ, tăng trưởng lần lượt 65% và 25% svck. Sản lượng tiêu thụ của doanh nghiệp đạt trên 1,5 nghìn tấn, tăng trưởng 6,18% svck

Chênh lệch giữa giá dầu thô và xăng (crack spread) tăng cao giúp cải thiện biên lợi nhuận. Tình trạng cắt giảm công suất lọc dầu tại Mỹ khiến crack spread tăng hơn gấp 2 lần kể từ đầu tháng 4 được kì vọng tác động trực tiếp lên biên lợi nhuận của BSR trong Quý 2/2022.

Giá dầu thế giới liên tục tăng và neo ở mức cao trên 100 USD/thùng trong cả quý 2/2022. Yếu tố này sẽ khiến doanh thu của doanh nghiệp tăng do thay đổi giá dầu được chuyển vào giá sản phẩm đầu ra.

Dự báo tăng trưởng: Chúng tôi kì vọng KQKD của doanh nghiệp có thể tăng trưởng đột biến trong quý 2 nhờ những diễn biến thuận lợi về giá dầu thế giới và biên lợi nhuận cải thiện nhờ crack spread tăng mạnh.

FPT – TẬP ĐOÀN FPT (HOSE)

Cập nhật KQKD 5T/2022: FPT tiếp tục ghi nhận tốc độ tăng trưởng hơn 31% về mặt lợi nhuận và hơn 22% về mặt doanh thu. Lợi nhuận tăng trưởng vượt bậc nhờ (1) Mảng công nghệ thông tin nước ngoài lợi nhuận tăng 32% yoy; (2) Mảng PayTV với lợi nhuận tăng trưởng tốt giúp mảng viễn thông cải thiện biên lợi nhuận từ 19,6% lên 20,3%.

Kỳ vọng tiếp tục ký kết thêm được nhiều hợp đồng mới trong lĩnh vực công nghệ: Mới đây, FPT tiếp tục hợp tác chiến lược với các tập đoàn về công nghệ, chuyển đổi số lớn như Landing AI và ký kết chuyển đổi số cho các tính thành: Sóc Trăng, Hưng Yên. Việc gia tăng hợp tác với các công ty công nghệ lớn kỳ vọng sẽ giúp FPT gia tăng được các hợp đồng ký mới với tốc độ tăng trưởng tiếp tục đạt trên 30% về doanh thu svck năm trước.

Dự báo tăng trưởng: Agriseco Research nhận định tình hình kinh doanh của FPT trong Quý 2 sẽ khả quan với DTT tăng 20% và LNST tăng 30% svck.

FRT – CTCP BÁN LẺ KỸ THUẬT SỐ FPT (HOSE)

Cập nhật KQKD: FRT ghi nhận KQKD Q1/2022 ấn tượng, trong đó doanh thu và LNST tăng trưởng 67% svck và 448% svck. Theo loại hình cửa hàng, chuỗi Long Châu ghi nhận doanh số tăng 3,7 lần svck, đạt 2.159 tỷ đồng; chuỗi FPT Shop ghi nhận doanh số 5.627 tỷ đồng, tăng khoảng 34% svck

KQKD Q2/2022 và cả năm sẽ bứt phá mạnh mẽ nhờ: (1) Lượng hàng tồn kho tiếp tục duy trì ở mức cao trong bối cảnh chuỗi cung ứng còn nhiều khó khăn; (2) Chuỗi nhà thuốc Long Châu bắt đầu có lãi và có lợi thế cạnh tranh lớn so với các chuỗi nhà thuốc khác; (3) Mở rộng chuỗi cửa hàng FPT Shop và chuỗi nhà thuốc với mục tiêu 70-100 FPT Shop và 300 nhà thuốc Long Châu. Theo đó, chuỗi nhà thuốc Long Châu sẽ dần gia tăng tỷ trọng đóng góp trong cơ cấu doanh thu và LNST của công ty kể từ năm nay.

Agriseco dự báo doanh thu và LNST của FRT trong Q2/2022 đạt khoảng 8.500 tỷ đồng và 230 tỷ đồng (tăng trưởng 96% và 657% svck).

GAS – TCT KHÍ VIỆT NAM (HOSE)

Cập nhật KQKD: Lũy kế 4T2022, doanh thu và LNTT của TCT đạt khoảng 37,5 nghìn tỷ và 4,5 nghìn tỷ với tỷ lệ tăng trưởng đều trên 50% svck. Đáng chú ý, GAS đã hoàn thành trên 50% chỉ tiêu lợi nhuận của năm 2022 khi doanh nghiệp khá thận trong trong đặt kế hoạch kinh doanh và kì vọng vào diễn biến giá khí trong năm 2022.

Giá khí neo ở mức cao. KQKD của GAS phụ thuộc nhiều vào diễn biến giá dầu thô khi giá bán khí được tính toán dựa trên giá dầu FO. Trong khi đó, phụ tải điện tại Đông Nam Bộ là khu vực tiêu thụ chính của nhóm điện khí đang dần ổn đinh trở lại đảm bảo sản lượng tiêu thụ khí trong khi giá vẫn neo ở mức cao.

Theo đó, Agriseco Research kì vọng GAS sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong quý 2, ở mức từ 60-70% svck.

GEG – CTCP ĐIỆN GIA LAI (HOSE)

Cập nhật KQKD: Doanh thu và LNST của GEG tăng trưởng lần lượt 87,5% (đạt 570 tỷ đồng) và 127% (đạt 173 tỷ đồng) trong quý 1/2022. Sản lượng tiêu thụ điện đạt 267 triệu kWh. Kết quả này được đóng góp chủ yếu bởi các dự án điện gió vận hành từ tháng 11/2021.

Agriseco Research kì vọng doanh nghiệp sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng này trong Quý 2/2022 do:

Tăng trưởng phụ tải dần trở về mức trước dịch. Với kì vọng GDP tăng trưởng ở mức 6% - 6,5% và thậm chí cao hơn, chúng tôi ước tính phụ tải đạt mức tăng trưởng ít nhất trên 9% trong cả năm 2022. Khu vực miền trung, Tây Nguyên đang trong mùa mưa với điều kiện thủy văn tích cực tạo ra kì vọng cao về sản lượng huy động từ thủy điện đạt mức cao trong quý 2.

Đóng góp từ 130 MW điện gió. Điện gió đóng góp 125 triệu kWh và trên 250 tỷ doanh thu trong quý 1/2022. Agriseco kì vọng mức sản lượng từ điện gió ít nhất sẽ duy trì ở mức này và đem về dòng tiền ổn định cho GEG.

GMD – CTCP GEMADEPT (HOSE)

Cập nhật KQKD: Doanh thu Q1/2022 tăng trưởng 28% svck, trong đó doanh thu dịch vụ cảng biển tăng 26% svck, doanh thu logistics tăng 37% svck. Với việc cảng Gemalink đã chính thức có lãi với sản lượng đạt 300.000 TEU. Qua đó GMD ghi nhận LNR Q1/22 319,2 tỷ đồng, tăng 86,1% svck

Tăng trưởng sản lượng hàng hóa cập cảng: Sản lượng container 2T/2022 tại Gemalink đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Chúng tôi kỳ vọng sản lượng các tháng tiếp theo của Gemalink tiêp tục tăng trưởng khi dòng chảy hàng hóa đổ về cảng nước sâu theo như xu hướng hiện nay trên toàn cầu.

Kế hoạch thoái vốn mảng cao su: Năm nay là thời điểm thuận lợi để GMD thực hiện thoái vốn KHI cây cao su phát triển hết, hạ tầng hoàn thiện, giá cao su phục hồi.

Dự báo tăng trưởng: Agriseco đánh giá KQKD của GMD trong Quý II tiếp tục tăng trưởng trên 50% so với cùng kỳ.

PHR – CTCP CAO SU PHƯỚC HÒA (HOSE)

Kỳ vọng KQKD Quý II/2022 đạt mức kế hoạch mà BLĐ đề ra với tổng doanh thu 486 tỷ đồng (+39% svck) và LNTT 220 tỷ đồng (+378% svck) nhờ 2 lý do chính: (1) Giá cao su duy trì ở mức cao nhờ nhu cầu cao su trên thế giới tăng mạnh từ sự phục hồi và mở cửa trở lại của các nền kinh tế, đặc biệt là Trung Quốc do nước này chiếm hơn 40% nhu cầu tiêu thụ cao su trên thế giới. (2) Kỳ vọng tiền đền bù chuyển nhượng đất KCN VSIP 3 còn lại với khoảng 609 tỷ đồng sẽ tiếp tục được ghi nhận trong năm 2022 và cả năm 2023, giúp lợi nhuận có thể tăng hơn 100% yoy.

Triển vọng dài hạn từ mảng KCN: PHR hiện là một trong các DN có quỹ đất KCN lớn tại tỉnh Bình Dương với hơn 5.600ha (chuyển đổi từ đất cao su) với giá vốn thấp. Bình Dương có tiềm năng thu hút dòng vốn nước ngoài nhờ vị trí thuận lợi, cơ sở hạ tầng cải thiện và chính sách ưu đãi của chính quyền địa phương. Rrong 5T/2022, Bình Dương tiếp tục giữ vị trí đứng đầu trong việc thu hút FDI với các dự án đầu tư nổi bật của Tập đoàn Lego (Đan Mạch).

PNJ – CTCP VÀNG BẠC ĐÁ QUÝ PHÚ NHUẬN (HOSE)

Cập nhật KQKD: PNJ ghi nhận KQKD 5T2022 tăng trưởng 47% svck với (1) Doanh thu của kênh bán lẻ tăng trưởng 51% svck; (2) Doanh thu mảng vàng miếng ghi nhận tăng trưởng gần 60% svck. Biên lợi nhuận gộp 5T2022 đạt 17,8%, giảm nhẹ so svck do tỷ trọng doanh thu mảng vàng miếng tăng. Tỷ lệ chi phí hoạt động/lợi nhuận gộp tiếp tục giảm xuống 52% từ mức 54% của cùng kì năm trước

Kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong năm 2022 nhờ (1) Tệp khách hàng có thu nhập trung bình-cao; (2) Chi phí hoạt động trên doanh số giảm do áp dụng công nghệ hiệu quả; (3) Kế hoạch mở rộng tới 40 cửa hàng/năm trong giai đoạn 2022-2024.

PNJ dự kiến sẽ tăng công suất sản xuất trang sức: Với việc công suất các nhà máy của PNJ đạt khoảng 4 triệu sản phẩm và đã hoạt động tối đa, PNJ đang có kế hoạch tìm kiếm thêm mặt bằng để mở rộng quy mô trong các năm tới.

Dự báo doanh thu và LNST Q2/2022 có thể đạt lần lượt 8.140 và 425 tỷ đồng

TNG – CTCP ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG (HOSE)

Cập nhật KQKD: Doanh thu lũy kế 5T2022 đạt 2.479 tỷ đồng, tăng 42% yoy. KQKD tích cực này đến từ (1) Nhu cầu từ các thị trường xuất khẩu phục hồi; (2) Tăng trưởng công suất qua mở mới các chuyền may.

Tiếp tục gia tăng công suất, đáp ứng nhu cầu đặt may. Số lượng chuyền may dự kiến trong năm 2022 của TNG là 324 so với 278 trong năm 2021, tăng tương ứng 17% cùng kỳ và dự kiến có thể hoạt động với hiệu suất 90% khi đưa vào vận hành từ Q2/2022.

Nhu cầu từ các thị trường xuất khẩu tăng trưởng tích cực. Thị trường Mỹ hay EU (chiếm tỷ trọng gần 80%) được dự báo tăng trưởng tốt khi dịch bệnh được kiểm soát. Theo chia sẻ của ban lãnh đạo, hiện nay các đơn hàng đã được ký đến hết tháng 10.

Mảng BDS nhiều tiềm năng. Dự án cụm Công Nghiệp Sơn Cẩm với diện tích 70 ha và tổng mức đầu tư hơn 1.100 tỷ đồng sẽ bắt đầu cho thuê trong năm nay.

Dự báo tăng trưởng: Agriseco đánh giá TNG có thể duy trì đà tăng trưởng cho cả Quý II DTT và LNST tăng trương trên 35% và 50% svck.

VHC – CTCP VĨNH HOÀN (HOSE)

Cập nhật KQKD: Doanh thu tháng 5 của VHC tăng trưởng 96% svck, qua đó lũy kế 5 tháng đầu năm tăng 91% svck. Trong đó, đóng góp lớn nhất vẫn là mảng cá tra khi ghi nhận doanh thu tháng 5 đạt 1.036 tỷ đồng (+101% yoy). Thị trường Mỹ đóng góp lớn nhất khi ghi nhận 812 tỷ đồng doanh thu

Nhu cầu thị trường xuất khẩu tăng trưởng: Bên cạnh thị trường xuất khẩu lớn nhất là Hoa Kỳ, xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc cũng được kỳ vọng tăng trưởng tốt trên mức nền thấp khi quốc gia này gỡ các lệnh phong tỏa do đại dịch Covid.

Hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá của cá tra: Giá cá tra nguyên liệu gần đây đã tăng 50% svck, lên 32.000 đồng/kg. Giá xuất khẩu của VHC đã tăng 55% svck lên mức 4,5 USD/kg. Dự báo giá cá tra còn tiếp tục tăng khi nguồn cung cá nguyên liệu đang bị hạn chế.

Dự báo tăng trưởng: VHC có thể duy trì đà tăng trưởng cho Quý II với doanh thu tăng 100% svck trong khi biên lợi nhuận được cải thiện.