8T24, lợi nhuận (LN) ròng của PNJ tăng nhẹ 3% svck, ghi nhận 1,281 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp PNJ bị ảnh hưởng từ nhu cầu vàng 24k tăng đột biến. LN ròng 8T24 hoàn thành 59% dự phóng cả năm của chúng tôi. ▪ Lợi nhuận ròng dự báo tăng 10%/16%/14% trong giai đoạn 2024-26 nhờ vào sự phục hồi của thị trường trang sức và tiềm năng mở rộng thị phần của PNJ. ▪ Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho PNJ với giá mục tiêu 114,300 đồng/cổ phiếu