IVS dự phóng WACC của CST có xu hướng giảm trong giai đoạn 2024-2027 khi CST sử dụng nợ vay để thực hiện dự án mở rộng mỏ than Cao Sơn. Từ năm 2028, WACC sẽ tăng trở lại khi doanh nghiệp giảm bớt nợ vay. Dựa trên dự phóng và một số giả định về hoạt động của CST, IVS định giá cổ phiếu CST theo phương pháp EVA. IVS đưa ra mức giá mục tiêu 6-18 tháng của CST là 31,000 đồng/cp. Dựa trên giá mục tiêu của chúng tôi và giá đóng cửa ngày 12/06/2024 của CST là 23,700 đồng/cp, IVS đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CST, upside dự kiến 30.80%. Định giá đã tính tới tác động của cổ tức bằng tiền mặt 2,000 đồng/cp, ngày giao dịch không hưởng quyền 22/05/2024.