Bài của Thủy Phạm

Chúng ta có thể kỳ vọng lợi nhuận mảng cho thuê bán lẻ sẽ tăng trưởng tích cực vào năm 2023, chủ yếu từ dự báo về gói hỗ trợ thấp hơn so với năm trước. VRE đã hỗ trợ gói trị giá 464 tỷ đồng cho các khách thuê trong quý 1/2022 nhưng không đáng kể trong quý 2/2022 và quý 3/2022. Do đó có thể tiếp tục kỳ vọng sẽ không có gói hỗ trợ COVID-19 lớn nào trong quý 4/2022 và năm 2023 nhưng dự báo sẽ có các chi phí liên quan đến (1) hoạt động marketing và sự kiện trong các kỳ lễ hội cũng như (2) hỗ trợ cho một số khách thuê tại các trung tâm thương mại tại các khu vực ngoài trung tâm chưa phục hồi nhanh chóng sau 2 năm COVID-19. Do vậy dự báo lợi nhuận gộp mảng cho thuê bán lẻ năm 2023 của VRE sẽ tăng trưởng 26% và đạt mức 4,3 nghìn tỷ đồng.

- Quý 3/2022, Trung Nguyên Legend khai trương 10 cửa hàng trong chuỗi Vincom. Uniqlo sắp khai trương thêm 3 cửa hàng tại Vincome Center Bà Triệu, Vincom Mega Mall Royal City và Vincom Center Trần Duy Hưng trong 4Q22F.

- Để chào đón mùa sale cuối năm, VRE đang phối hợp với các nhãn hàng chuẩn bị cho chương trình Black Friday & lễ giáng sinh được chờ đợi nhất trong năm.

- VRE đã hoàn thành xây dựng Vincom Plaza Mỹ Tho & Vincom Plaza Bạc Liêu trong Q3/2022, hiện đang xây dựng Khách sạn Bắc Ninh, Vincom Plaza Điện Biên, Vincom Plaza Biên Hòa, Vincom Plaza Đông Hà Quảng Trị và các dự án khác.

- Trong 2023F, VRE sẽ khai trương 6 trung tâm bán lẻ mới, bao gồm 2 trung tâm Mega Mall tại Grand Park & Ocean Park, thêm 4 trung tâm thương mại Vincom Điện Biên Phủ, Vincom Hà Giang, Vincom Bắc Giang và Vincom Đông Hà Quảng Trị.

Mức định giá của VRE hấp dẫn với P/E năm 2023 là 18,2 lần so với P/E trung vị 6 tháng của các công ty cùng ngành trong khu vực là 25,1 lần, bên cạnh dự phóng tốc độ tăng trưởng kép LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 là 21% cho VRE, đến từ kỳ vọng của chúng ta về đóng góp từ các TTTM mới và biên lợi nhuận cải thiện.

VRE với vị thế là công ty hàng đầu trong ngành sẽ được hưởng lợi từ tiềm năng phát triển của ngành bán lẻ hiện đại tại Việt Nam thông qua các lợi thế cạnh tranh của công ty bao gồm vị trí đắc địa, quy mô toàn quốc và khả năng tiếp cận quỹ đất lớn nhất Việt Nam.