Từ eo biển Hormuz đến Phố Wall: Xung đột địa chính trị đang định hình lại thị trường

Việc dự đoán diễn biến trong thời chiến luôn rất khó khăn, nhưng các phân tích cơ bản cho thấy xung đột tại Vịnh Ba Tư đang tiến gần một bước ngoặt quan trọng.

Việc Mỹ gia hạn thêm 10 ngày trước thời hạn nối lại các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng điện của Iran mang lại hy vọng rằng một giải pháp đang dần hình thành. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy chế độ thần quyền tại Iran khó có thể tự nguyện từ bỏ các nguyên tắc tôn giáo của mình. Hơn nữa, những lời kêu gọi Iran sử dụng vũ khí hạt nhân để trả đũa đã làm gia tăng đáng kể khả năng Mỹ tấn công trước ngày 7/4, đồng thời cũng làm tăng nguy cơ các cuộc tấn công xảy ra vào hoặc ngay sau thời điểm này.

Việc Iran đề cập đến khả năng sử dụng vũ khí hạt nhân là một mối đe dọa nghiêm trọng, dù vẫn có sự đồng thuận rằng nước này chưa hoàn toàn sở hữu năng lực vũ khí hóa đầy đủ. Bên cạnh các đe dọa ngầm về trả đũa hạt nhân, Tổng thống Trump cũng đang đối mặt với một nền kinh tế Mỹ suy yếu, khi tâm lý tiêu dùng giảm và giá xăng bán lẻ tăng mạnh. Tuy nhiên, về phía Iran, Mỹ có thể bị hạn chế trong việc tấn công lưới điện do chi phí nhân đạo lớn trên thực địa có thể gây ra phản ứng tiêu cực trên toàn cầu. Giới lãnh đạo Iran tin điều này sẽ buộc Tổng thống Mỹ phải cân nhắc kỹ lưỡng.

Mặc dù thị trường đã phần nào phản ánh những thiệt hại kinh tế, nhưng cũng có khả năng đang phóng đại tác động này. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một làn sóng biến động cuối cùng, có thể khiến cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ rơi vào trạng thái quá mua hoặc quá bán.

Việc chiến tranh kết thúc, hoặc đơn giản là eo biển Hormuz được mở lại, gần như chắc chắn sẽ kích hoạt một đợt tăng mạnh mang tính "hồi phục do giảm lo ngại” trên thị trường cổ phiếu. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư đã bắt đầu bắt đáy. Reuters cho biết dòng tiền gần đây đã chảy mạnh vào các quỹ cổ phiếu, với lượng vốn vào tính đến ngày 25/3 ở mức cao nhất trong bốn tháng. Cụ thể, nhà đầu tư đã rót khoảng 37,2 tỷ USD vào các quỹ cổ phiếu Mỹ, đảo ngược chuỗi ba tuần bán ròng trước đó.

Giá vàng và bạc khả năng cao sẽ biến động mạnh trong hai tuần tới. Thị trường kim loại quý có thể chứng kiến một đợt “rũ bỏ” mạnh nếu Mỹ buộc phải tấn công các cơ sở phát điện của Iran, nhưng đồng thời cũng có khả năng xuất hiện các đợt tăng mạnh do hoạt động đóng vị thế bán nếu Iran đồng ý mở lại eo biển Hormuz.

Mặt khác, các đợt tăng giá trong trường hợp xung đột chỉ hạ nhiệt một phần có thể sẽ không kéo dài, do nền tảng cơ bản của chu kỳ tăng giá lịch sử này đã suy yếu, khi nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương bắt đầu có dấu hiệu rút khỏi vị thế mua. Nếu giá vàng và bạc giảm mạnh sau một cuộc tấn công của Mỹ, khả năng sẽ xuất hiện làn sóng thoát vị thế mua trên diện rộng, có thể dẫn đến mức giảm mang tính lịch sử.

Nhiều trụ cột cơ bản của thị trường tăng giá đã bị phá vỡ; phí quyền chọn ở mức rất cao, hạn chế sự tham gia, trong khi các yếu tố bên ngoài như lãi suất tăng mạnh và đồng USD lên giá khiến yếu tố tiêu cực lấn át các yếu tố tích cực. Ngoài ra, dòng vốn đang rút khỏi các quỹ ETF vàng và bạc, trong khi cả hai kim loại này vẫn ở trạng thái quá mua, với lượng vị thế mua lớn từ các nhà đầu cơ và quỹ, điều mà có thể buộc phải được thoát ra trong những tuần tới.

Những diễn biến tại Trung Đông đang cho thấy thị trường tài chính toàn cầu có thể sắp bước vào một nhịp biến động mang tính quyết định. Khi rủi ro địa chính trị và áp lực kinh tế cùng lúc gia tăng, các tài sản từ năng lượng, kim loại quý cho tới chứng khoán đều có thể xuất hiện những cú biến động mạnh ngoài dự đoán.

Lịch sử cho thấy, các cú sốc từ chiến tranh thường tạo ra những đợt tái định giá lớn, nơi dòng tiền sẽ nhanh chóng rời bỏ các tài sản bị thổi giá và tìm đến những cơ hội mới sau khi tâm lý hoảng loạn lắng xuống. Điều này đồng nghĩa giai đoạn sắp tới có thể sẽ là thời điểm thanh lọc mạnh các vị thế đầu cơ, trước khi một xu hướng mới thực sự hình thành.

------------------------------------------------------------------

Hiện nay, nhà đầu tư Việt Nam có thể tham gia giao dịch trực tiếp KIM LOẠI, NÔNG SẢN VÀ NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) kênh đầu tư hợp pháp được Bộ Công Thương cấp phép. Giao dịch hàng hóa giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc quản trị rủi ro và nắm bắt biến động giá, đặc biệt trong bối cảnh thị trường kim loại đang biến động mạnh, đồng thời đảm bảo tính thanh khoản và minh bạch so với giao dịch vật chất thật.

Anh Chị quan tâm hoặc muốn cập nhật thêm góc nhìn về thị trường, em luôn sẵn sàng hỗ trợ