Thị trường sau cú sốc dầu mỏ: Đồng USD trở thành tâm điểm mới

Chỉ trong thời gian ngắn, giá dầu thô đã giảm hơn 30 USD/thùng so với mức đỉnh được thiết lập trong giai đoạn căng thẳng tại Vùng Vịnh. Đáng chú ý, ngay cả thông tin về một vụ tấn công nhằm vào tàu hàng đi qua Eo biển Hormuz cũng không đủ để kéo giá dầu bật tăng trở lại. Điều đó cho thấy tâm lý lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu từ Trung Đông đang dần được xóa bỏ khỏi thị trường.

Việc giá dầu lao dốc không chỉ phản ánh kỳ vọng rằng xung đột sẽ không tiếp tục leo thang, mà còn góp phần làm giảm áp lực lạm phát trên phạm vi toàn cầu. Dù lạm phát vốn có đặc tính giảm chậm và khó quay về mục tiêu trong thời gian ngắn, sự hạ nhiệt của giá năng lượng đã giúp giảm đáng kể nguy cơ các ngân hàng trung ương phải tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ quá thắt chặt. Đây là tín hiệu tích cực đối với triển vọng tăng trưởng của kinh tế thế giới trong những tháng tới.

Đối với thị trường hàng hóa, bức tranh vĩ mô cũng đang thay đổi. Khi rủi ro địa chính trị giảm bớt, kỳ vọng về một cú sốc năng lượng diện rộng không còn là yếu tố dẫn dắt giá. Thay vào đó, tâm điểm đang chuyển sang chính sách tiền tệ của Mỹ. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn đã hỗ trợ đồng USD tăng giá, qua đó tạo áp lực lên nhu cầu đối với nhiều loại hàng hóa được định giá bằng đồng bạc xanh.

Trong khi đó, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ thời gian qua chủ yếu xuất phát từ quá trình hạ nhiệt của nhóm cổ phiếu AI, công nghệ và bán dẫn sau giai đoạn tăng nóng. Tuy nhiên, đây được xem nhiều hơn là quá trình điều chỉnh định giá hơn là tín hiệu cho thấy nền kinh tế bước vào suy thoái. Ngược lại, việc giá năng lượng giảm sẽ giúp chi phí nhiên liệu hạ nhiệt, cải thiện sức mua của người tiêu dùng và tạo điều kiện để hoạt động kinh tế tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

Giới đầu tư hiện kỳ vọng dòng tiền bắt đáy sẽ sớm quay trở lại thị trường chứng khoán, đặc biệt trong giai đoạn trước kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ 4/7. Lịch sử cho thấy mỗi khi rủi ro địa chính trị dịu xuống và giá dầu giảm mạnh, tâm lý thị trường thường cải thiện nhanh chóng. Đây cũng là cơ sở để nhiều tổ chức cho rằng nhóm cổ phiếu chu kỳ và công nghệ có thể dần lấy lại sức hút sau nhịp điều chỉnh vừa qua.

Đối với thị trường năng lượng, mặc dù giá dầu đã giảm khá sâu trong hai tháng gần đây, nhiều chuyên gia cho rằng giá vẫn còn đang phản ánh một phần "phần bù rủi ro chiến tranh". Nếu căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục hạ nhiệt, giá dầu thô và các sản phẩm năng lượng như xăng hay dầu diesel vẫn còn dư địa điều chỉnh thêm khi lượng dầu tồn trữ trên biển được đưa vào tiêu thụ.

Bức tranh vĩ mô toàn cầu đang có nhiều thay đổi so với chỉ vài tuần trước. Rủi ro địa chính trị suy giảm, giá năng lượng hạ nhiệt và nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì khả năng tăng trưởng là những yếu tố giúp cải thiện tâm lý trên các thị trường tài chính. Tuy nhiên, việc đồng USD tiếp tục mạnh lên trong bối cảnh Fed chưa phát tín hiệu nới lỏng chính sách vẫn là yếu tố cần theo dõi, bởi điều này có thể tạo áp lực lên nhóm hàng hóa nguyên liệu trong ngắn hạn.

Trong giai đoạn hiện nay, diễn biến của đồng USD, chính sách của Fed và tốc độ phục hồi của nhu cầu tiêu dùng toàn cầu sẽ là những yếu tố quyết định xu hướng tiếp theo của thị trường hàng hóa cũng như các tài sản tài chính. Sự dịch chuyển của dòng tiền từ các tài sản phòng thủ sang tài sản rủi ro sẽ phụ thuộc vào việc liệu nền kinh tế toàn cầu có tiếp tục duy trì được quỹ đạo tăng trưởng tích cực trong nửa cuối năm hay không.

----------------------------------------------------------------

Hiện nay, nhà đầu tư Việt Nam có thể tham gia giao dịch trực tiếp KIM LOẠI, NÔNG SẢN VÀ NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) kênh đầu tư hợp pháp được Bộ Công Thương cấp phép. Giao dịch hàng hóa giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc quản trị rủi ro và nắm bắt biến động giá theo sát diễn biến giá quốc tế

Anh Chị quan tâm hoặc muốn cập nhật thêm góc nhìn về thị trường, em luôn sẵn sàng hỗ trợ