Bài của Sói Già Vndirect

CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) công bố KQKD quý 1/2024 với doanh thu tăng 238% YoY đạt 214 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 454% YoY đạt 65 tỷ đồng từ mức cơ sở thấp trong quý 1/2023, lần lượt hoàn thành đạt 23% và 21% kế hoạch dự báo cả năm 2024 của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng KQKD quý 1/2024 khả quan chủ yếu nhờ bàn giao bán đất KCN theo kế hoạch cho bên liên quan Sonadezi Corporation (UPCoM: SNZ; công ty mẹ của SZC). Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 của chúng tôi do kết quả lợi nhuận quý 1/2024 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Đối với mảng KCN, doanh thu quý 1/2024 tăng 7 lần YoY đạt 194 tỷ đồng chủ yếu nhờ doanh số bán cho SNZ, chiếm 87% tổng doanh thu mảng KCN.

Đối với mảng BĐS nhà ở, doanh thu quý 1/2024 không đáng kể, chủ yếu do thời gian bàn giao theo kế hoạch. Chúng tôi dự phóng dự án Hữu Phước Giai đoạn 2 (đã mở bán vào quý 4/2023) sẽ bắt đầu bàn giao trong 6 tháng cuối năm.

Tổng doanh thu chưa thực hiện và các khoản người mua trả tiền trước từ khách hàng của SZC đạt 594 tỷ đồng (-13% YoY) tính đến cuối quý 1/2024, mà chúng tôi cho rằng đây là dư địa để công ty ghi nhận doanh số bán đất KCN & KĐT trong tương lai. Ngoài ra, tại ĐHCĐ năm 2024, SZC cho biết công ty đang hoàn tất các thủ tục pháp lý với Tripod để ký hợp đồng chính thức cho thuê khoảng 18 ha tại KCN Châu Đức để sản xuất thiết bị điện tử công nghệ cao.