Bài của Kim Ngân

Ngân hàng và Bất động sản vẫn là nhóm chiếm trọng số chính trên VNINDEX với tỷ trọng 54%.

Tính từ đầu năm 2022, mức giảm giá của một số nhóm cổ phiếu lớn:

- VNINDEX giảm 33.5%

- Nhóm BANK giảm bình quân 33%

- Nhóm BĐS giảm bình quân 50%

- Các nhóm khác giảm BQ 33%

Trong đó nếu tính các mã có thanh khoản bình quân trên 10.000cp/phiên, có 47% các mã giảm hơn 50%. Các con số cho thấy sự khốc liệt của thị trường mặc dù lợi nhuận các doanh nghiệp vẫn tăng trưởng trong quý 3 khi thanh khoản bị siết, 2 ngành lớn đối mặt rủi ro vỡ nợ trái phiếu trong các quý tới.

- VNINDEX tăng trưởng chung 14%, đóng góp lớn sự tăng trưởng từ nhóm Bank và BĐS, trong khi sự giảm tốc trông thấy ở các ngành khác.

+ Dòng ngân hàng cho thấy lợi nhuận tăng trưởng tích cực với mức tăng tới 57% so với cùng kỳ, điều này đến từ mức nền thấp quý 3 năm ngoái khi nhiều ngân hàng hỗ trợ doanh nghiệp. Tuy nhiên, nhóm này lại đối mặt với rủi ro nợ xấu sắp tới, nhiều ngân hàng đã có tín hiệu cho thấy nợ xấu tăng lên.

+ Dòng BĐS tăng trưởng mạnh chủ yếu do lợi nhuận của nhóm Vingroup và KBC. Nhóm này cũng đang đối mặt rủi ro pháp lý trong tương lai dài hạn khi thay đổi luật đất đai.

+ Các nhóm khác giảm mạnh 38% so với cùng kỳ, tương ứng giảm khoảng 13 ngàn tỷ so với quý 3 năm ngoái. Điều này chủ yếu do nhóm thép khi nhiều doanh nghiệp lỗ nặng trong khi cùng kỳ lợi nhuận đạt đỉnh, riêng nhóm này lợi nhuận giảm 15 ngàn tỷ so với cùng kỳ.

Mặc dù rủi ro vẫn còn khi quả bom trái phiếu vẫn chưa được tháo gỡ. Tuy nhiên thị trường đã chiết khấu rất sâu, các thông tin thế giới cũng dần rõ ràng hơn. Phân hóa có thể diễn ra trong 1-2 tháng tới và là giai đoạn chúng ta tìm kiếm cơ hội và tăng tỷ trọng danh mục sau 1 giai đoạn dài phòng thủ.