Bài của Nguyễn Phương Nam

Báo cáo năm 2025 của Goldman Sachs, vừa được công bố, đã đưa ra một loạt các dự báo chi tiết về nền kinh tế và thị trường toàn cầu. Báo cáo này tập trung vào những thay đổi dự kiến trong bối cảnh chính quyền Trump nhiệm kỳ hai, cùng các yếu tố tác động chính như chính sách thương mại, lãi suất, và các rủi ro toàn cầu.

Goldman Sachs kỳ vọng chính quyền Trump thứ hai sẽ mang lại một loạt thay đổi lớn:

* Thương mại: Thuế quan bổ sung trung bình 20% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, cùng với việc tăng thuế đối với ô tô từ EU và Mexico, có khả năng được triển khai sớm.

* Thuế: Gia hạn các khoản cắt giảm thuế năm 2017 và giảm thuế suất doanh nghiệp từ 21% xuống 15% đối với các nhà sản xuất trong nước.

* Nhập cư: Lượng nhập cư ròng giảm mạnh xuống 750.000 người/năm, tác động đến nguồn cung lao động.

* Quy định: Lập trường nới lỏng quy định trong lĩnh vực năng lượng và tài chính.

Goldman dự báo GDP Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng 2,5% vào năm 2025 – mức cao nhất trong các nền kinh tế phát triển (DM). Tuy nhiên, các chính sách thuế quan mới có thể làm giảm mức tăng trưởng này nếu chiến tranh thương mại leo thang.

* Lạm phát: Lạm phát PCE cốt lõi sẽ chậm lại ở mức 2,4% vào cuối năm 2025.

* Lãi suất: Fed có thể cắt giảm lãi suất xuống 3,25-3,5% trong năm 2025, với các đợt giảm liên tiếp trong quý 1.

Goldman cắt giảm dự báo GDP khu vực đồng Euro xuống 0,8% (thấp hơn mức đồng thuận). Các yếu tố chính gồm:

* Chính sách thương mại: Tác động từ thuế quan Mỹ lên ô tô và sự không chắc chắn trong môi trường thương mại.

* Lạm phát: Lạm phát cơ bản sẽ chậm lại ở mức 2% vào cuối năm 2025.

* ECB: Ngân hàng trung ương châu Âu dự kiến cắt giảm lãi suất xuống mức 1,75%.

GDP Trung Quốc được dự báo tăng 4,5% vào năm 2025, thấp hơn dự báo trước đó.

* Thuế quan: Thuế nhập khẩu từ Hoa Kỳ sẽ khiến GDP Trung Quốc giảm 70 điểm cơ bản.

* Chính sách kích thích: Trung Quốc sẽ tăng cường các biện pháp kích thích vĩ mô và tập trung vào nhu cầu trong nước (ngoại trừ lĩnh vực bất động sản).

Goldman Sachs nhấn mạnh rằng mức thuế quan cao trên diện rộng của Hoa Kỳ sẽ là rủi ro lớn nhất đối với tăng trưởng GDP toàn cầu. Tác động tiêu cực từ thuế quan này sẽ rõ nét nhất ở Trung Quốc và khu vực đồng Euro.

Dự báo rủi ro:

Mức thuế quan 10% trên toàn diện có thể làm giảm tăng trưởng toàn cầu nhiều hơn so với các mức hiện tại.

Đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục mạnh lên, gây áp lực lên cổ phiếu và lợi suất trái phiếu toàn cầu.

Goldman đã đưa ra 10 chủ đề đầu tư cốt lõi cho năm 2025, đáng chú ý là:

* Cổ phiếu Hoa Kỳ tiếp tục vượt trội: Tăng trưởng vững chắc và lạm phát giảm sẽ tạo môi trường thuận lợi cho cổ phiếu. Tuy nhiên, định giá cao của cổ phiếu Mỹ có thể làm giảm lợi nhuận dài hạn.

* Sức mạnh đồng đô la: Sự phân kỳ tăng trưởng giữa Hoa Kỳ và các nền kinh tế phát triển khác sẽ củng cố đồng USD.

* Thị trường năng lượng: Giá dầu sẽ dao động mạnh, tăng do căng thẳng địa chính trị và giảm do nguồn cung dồi dào.

* Rủi ro lạm phát: Lạm phát sẽ tăng nhẹ, ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu và cổ phiếu.

* Đa dạng hóa: Nhà đầu tư nên cân nhắc các biện pháp bảo vệ, bao gồm sở hữu USD, vàng, và quyền chọn cổ phiếu để đối phó với rủi ro.

* Hoa Kỳ: Chính sách kinh tế Trump 2.0 mang lại cơ hội tăng trưởng nhưng tiềm ẩn rủi ro thuế quan.

* Châu Âu và Trung Quốc: Cả hai khu vực này sẽ đối mặt với áp lực lớn hơn từ chính sách thương mại của Hoa Kỳ.

* Thị trường: Định giá cao, rủi ro thương mại, và lạm phát sẽ là các yếu tố chính chi phối.

Nhìn chung, Goldman Sachs giữ quan điểm lạc quan đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và các tài sản rủi ro, nhưng khuyến nghị nhà đầu tư cần cẩn trọng trước các rủi ro chính sách và biến động thị trường.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Bác nào quan tâm mảng HÀNG HOÁ PHÁI SINH liên hệ em nhé

Liên Hệ hợp tác - Tư vấn đầu tư

Đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam

Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế

- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia

- Mobile/ z.a.lo: 033 796 8866 ( Để tham gia room )

FB: https://www.facebook.com/namhanghoaphaisinh

Room vĩ mô: https://zalo.me/g/gmpqer090