Lục mạch thần kiếm - Bí kíp sống sót mùa BCTC

Như mọi quý mỗi mùa BCTC lại diễn ra một thực tế khá nghịch lý rất nhiều cổ phiếu vừa công bố lợi nhuận kỷ lục, tin ra ngập tràn các mặt báo thì giá lại lăn quay ra giảm sàn. Dưới đây là bộ 6 bí kíp cốt lõi giúp ACE tránh mất tiền oan :

1. Tiền này từ đâu ra và đã thực sự cầm trong tay chưa?

Phải xem khoản lãi đến từ việc bán hàng, tăng sản lượng thật (kinh doanh cốt lõi) hay chỉ là thu nhập bất thường do bán tài sản, thoái vốn, hoàn nhập dự phòng. Quan trọng nhất là tiền đã "ting-ting" về tài khoản ngân hàng chưa hay mới chỉ nằm trên giấy dưới dạng các khoản phải thu phình to và hàng tồn kho chất đống. Cái này dễ, ae chỉ cần vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ, theo dõi tình hình dòng tiền âm hay dương, khoản phải thu đang bao nhiêu.....

2. Trận này trúng lớn ngắn hạn hay quý nào cũng kiếm được thế?

Phân biệt rõ doanh nghiệp trúng đậm nhờ đúng sóng thời thế ngắn hạn (như giá hàng hóa, giá thép, giá phân bón tăng vọt ở đỉnh chu kỳ) hay nhờ quy mô năng lực sản xuất thực sự. Nếu chỉ ăn theo sóng ngắn hạn, khi thời thế qua đi, lợi nhuận sẽ sụt giảm thảm hại ở các quý tiếp theo.

3. Có thật sự rẻ không ??

Lợi nhuận đột biến tăng vọt trong ngắn hạn sẽ kéo chỉ số P/E quá khứ xuống mức rất thấp, tạo cảm giác cổ phiếu đang rất rẻ. Tuy nhiên, nếu đây đã là đỉnh lợi nhuận và các quý sau quay đầu giảm mạnh, P/E tương lai sẽ vọt lên rất cao, khiến nhà đầu tư vướng ngay vào bẫy định giá.

4. Mọi người trên thị trường đã biết chuyện này từ trước chưa?

Thị trường chứng khoán luôn phản ánh trước thực tế. Nếu giá cổ phiếu đã âm thầm tăng 50-70% từ nhiều tháng trước, thì con số lãi khủng công bố trên mặt báo rất có thể chỉ là thời điểm dòng tiền lớn "dọn cỗ" chốt lời, biến người vào sau thành kẻ trả tiền hóa đơn. Với bối cảnh TT ảm đạm như hiện tại thì có thể coi mức tăng 25-40% là tương đối nóng, ae cần thận trọng

5. Lưu ý dấu hiệu Đầu tư Tài sản cố định lớn

Lưu ý trường hợp DN báo lãi thật, số khủng hoành tráng nhưng trước mắt còn vài dự án lớn làm nhà máy, mở rộng công suất, dự án xây dựng khủng. Điều này kéo theo việc vay nợ lớn hay phát hành tăng vốn khi dự án chưa phát sinh doanh thu sẽ làm tăng chi phí lãi và pha loãng EPS. Ngay khi vận hành, chi phí khấu hao đè nặng lên nhà máy mới chạy sẽ bào mòn mạnh biên lợi nhuận ngắn hạn từ đó làm CP mất đi quán tính tăng trưởng

6. Doanh nghiệp còn tiếp tục tốt được không, hay đang rơi vào thế "hẫng đà"?

Một doanh nghiệp đang trong pha tăng trưởng nóng vèo vèo, quý sau cao hơn quý trước. Nếu bất ngờ chững lại hoặc tăng trưởng âm so với quý liền kề (dù so với cùng kỳ năm ngoái vẫn xanh rờn) thì đó là tín hiệu cực kỳ nguy hiểm. Giống như xe đang lao nhanh vấp phải hố, sự hẫng đà đột ngột này sẽ làm đảo chiều gia tốc tăng trưởng, khiến kỳ vọng thị trường sụp đổ và áp lực bán tháo diễn ra rất nhanh.

Tác giả : https://www.facebook.com/profile.php?id=61593432395503