Trong Quý III/2026, Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (HoSE: BMP) ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.463 tỷ đồng (-4,5% YoY), tuy nhiên do giá vốn hàng bán tăng 9,4% lên 873 tỷ đồng, lợi nhuận gộp bị thu hẹp 19,7% xuống gần 590 tỷ đồng làm biên lợi nhuận gộp giảm từ 47,9% xuống 40,3%.

Mặc dù doanh nghiệp đã tiết giảm 33,4% chi phí bán hàng (xuống 136 tỷ đồng) và 46,7% chi phí tài chính (xuống 42,6 tỷ đồng), lợi nhuận trước thuế Quý III vẫn giảm 9,3% xuống 399 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 319,3 tỷ đồng (-8,9% YoY), chính thức gãy chuỗi tăng trưởng lợi nhuận liên tục duy trì trong 3 quý trước đó.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, BMP ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.239,7 tỷ đồng (+0,4% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 1.237,9 tỷ đồng (+2,2% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 990,5 tỷ đồng (+2,4% YoY).

Bức tranh tài chính của BMP tại thời điểm 30/09/2026 tiếp tục duy trì mức độ an toàn cao với tổng tài sản đạt 3.747,7 tỷ đồng (+10,9% so với đầu năm); trong đó tổng tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn đạt hơn 2.183 tỷ đồng (chiếm 58% tổng tài sản) và dư nợ vay tài chính chỉ ở mức 54,9 tỷ đồng (chiếm chưa đến 1,5% tổng tài sản).

-------

Phân tích tài chính ngắn:

-------

1. Sức ép từ chi phí đầu vào ảnh hưởng biên lợi nhuận ngắn hạn:

Mặc dù doanh thu Quý III chỉ giảm nhẹ 4,5%, đà tăng của giá vốn hàng bán (+9,4%) đã trực tiếp kéo biên lợi nhuận gộp giảm từ 47,9% xuống 40,3%.

Điều này cho thấy BMP chịu sức ép từ chi phí nguyên vật liệu nhựa đầu vào hoặc chính sách chiết khấu/bán hàng trong kỳ, khiến nỗ lực cắt giảm chi phí bán hàng và chi phí tài chính chưa đủ bù đắp để giữ đà tăng trưởng lợi nhuận ròng.

--------

2. Cơ cấu tài chính siêu an toàn và đệm tiền mặt dồi dào:

Điểm tựa tài chính lớn nhất của BMP nằm ở cơ cấu nguồn vốn gần như không có rủi ro đòn bẩy khi dư nợ vay tài chính chỉ vỏn vẹn 54,9 tỷ đồng (

Lượng tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn vượt 2.183 tỷ đồng (58% tổng tài sản) không chỉ mang lại nguồn thu nhập tài chính ổn định mà còn đảm bảo năng lực chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao và bền vững cho cổ đông (đặc biệt là cổ đông lớn Nawaplastic nắm 54,99% vốn).

--------

#GomTin

#KeepMovingForward

#PickLaNhich

⚠️ DISCLAIMER

Phân tích này chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư chính thức theo Luật Chứng khoán 2019. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.