Đối với các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững, tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức, quỹ đầu tư và cổ đông chiến lược thường đạt trên 50–60% để tạo bệ đỡ giá trị. Ngược lại, NVL có tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân nắm giữ quanh 50%. Khi tính đầu cơ lấn át tính cơ bản, tâm lý đám đông rất dễ hoảng loạn, khiến cổ phiếu dễ mất thanh khoản một chiều khi gặp tin tức bất lợi.

Lý do NVL thường xuyên bị chất sàn với khối lượng đột biến (đỉnh điểm tới 70 triệu cổ phiếu) bắt nguồn từ việc sử dụng đòn bẩy tài chính cực cao. Không chỉ dùng margin ở công ty chứng khoán, nhiều nhà đầu tư còn sử dụng nguồn vốn từ các bên cho vay tỷ lệ cao ngoài thị trường (kho, tỷ lệ 1:2 hoặc 1:3). Chỉ cần 1 phiên giảm sàn (7%), tỷ lệ tài khoản lập tức chạm ngưỡng vi phạm, kích hoạt làn sóng bán giải chấp (force sell) ồ ạt khiến lượng bán sàn dồn ứ nhanh chóng.

Khi thấy dòng tiền vào "giải cứu", tâm lý chung là kỳ vọng cổ phiếu bật tăng chữ V hoặc trần liên tiếp 2–3 phiên. Tuy nhiên, bắt đáy một cổ phiếu đang có rủi ro cao cần trả lời được 2 câu hỏi:

Tỷ trọng bao nhiêu? Không bao giờ được "all-in" hay đi vốn lớn; nếu chấp nhận rủi ro thì mức đề xuất tối đa chỉ nên từ 5 – 10% danh mục như một khoản thăm dò.

Kịch bản sau giải cứu ra sao? Nếu sau phiên giải cứu, cổ phiếu không tăng mà tiếp tục giảm 5% mỗi phiên (hàng về lỗ ngay 10–15%), bạn có phương án cắt lỗ và chịu đựng được mức sụt giảm này hay không?

Liệu phiên khớp lệnh hàng chục triệu đơn vị vừa qua thực sự là điểm đảo chiều của dòng tiền thông minh, hay chỉ là cái bẫy "bull-trap" tiếp theo trong bối cảnh các vướng mắc của ngành bất động sản vẫn chưa được tháo gỡ triệt để? CHI TIẾT TRONG VIDEO BÊN DƯỚI !!