LÁI XE VỀ PHÍA TRƯỚC NHƯNG CHỈ NHÌN GƯƠNG CHIẾU HẬU: NGHỊCH LÝ CỦA “KẺ ĐẾN SAU” TRONG ĐẦU TƯ

​Warren Buffett từng có một câu nói kinh điển:

“Nếu lịch sử quá khứ là tất cả những gì cần thiết để kiếm tiền, thì những người giàu nhất thế giới đã là các thủ thư.”

​Nhiều người bước chân vào thị trường đầu tư với một thói quen rất tự nhiên:

​Thấy một cổ phiếu vừa báo lãi kỷ lục quý vừa qua thì vội vàng mua vào.

​Thấy giá đất ở một khu vực đã tăng gấp đôi, người người đổ xô về bàn tán xôn xao thì lập tức gom vốn đu theo.

​Thấy một ngành nghề đang "hot" rực rỡ trên khắp mặt báo mới bắt đầu tìm hiểu.

​Nhưng kết quả thường thấy là gì? Vừa mua xong thì thị trường đảo chiều hoặc đi ngang suốt thời gian dài. Họ tự hỏi: "Tại sao doanh nghiệp tốt thế, số liệu đẹp thế mà giá lại giảm?"

​Câu trả lời rất đơn giản: Bạn vừa trả giá rất đắt để mua lại thành công của ngày hôm qua.

​1. Bản chất của thị trường là "Mua kỳ vọng, bán sự thật"

​Thị trường tài chính luôn đi trước thực tế từ 6 đến 12 tháng.

​Khi một doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh rực rỡ trên mặt báo, điều đó có nghĩa là gì? Đó là dữ kiện đã hoàn tất. Những người kiếm được nhiều tiền nhất từ con số đó đã gom mua cổ phiếu từ lúc công ty còn đang tái cấu trúc, lúc nhà máy mới bắt đầu khởi công, hoặc lúc chu kỳ ngành vừa chớm hồi phục.

​Đến khi mọi thứ rõ ràng như một bức tranh hoàn thiện, rủi ro về thông tin bằng 0, thì biên lợi nhuận của bạn cũng chính thức về 0. Lúc bạn hào hứng bước vào, cũng chính là lúc những người đi trước thong thả thu hoạch và rời đi.

​Đầu tư vào những dữ kiện đã xảy ra, bạn mãi mãi chỉ là kẻ dọn cỗ cho người khác.

​2. Sự an toàn giả tạo và phần thưởng của sự mơ hồ

​Tâm lý con người luôn tìm kiếm sự an toàn. Chúng ta muốn thấy bằng chứng rõ ràng, muốn số liệu tăng trưởng đẹp, muốn được đám đông xung quanh đồng tình rồi mới dám xuống tiền.

​Nhưng trong đầu tư, sự rõ ràng luôn đi kèm với mức giá đắt đỏ.

​Những cơ hội mang lại hiệu suất vượt trội luôn ẩn mình trong:

​Những giai đoạn thị trường hoài nghi, chán nản.

​Những sự chuyển dịch vĩ mô mới bắt đầu nhen nhóm.

​Những tiềm năng chưa được phản ánh hết lên bảng cân đối kế toán.

​Đầu tư vào tương lai không phải là đoán mò hay đánh bạc. Đó là khả năng tổng hợp dữ liệu hiện tại để hình dung ra bức tranh ngày mai: Nhu cầu của xã hội trong 3–5 năm tới sẽ dịch chuyển về đâu? Doanh nghiệp nào đang xây dựng lợi thế cạnh tranh để đón đầu làn sóng đó?

​3. Bạn đang mua "Quá khứ" hay đặt cược vào "Tương lai"?

​Trước khi nhấn nút đặt lệnh hay xuống tiền cho bất kỳ tài sản nào, hãy tự đặt cho mình 3 câu hỏi:

​Thông tin này cả thị trường đã biết chưa? Nếu một người chạy xe ôm hay người bán hàng ngoài chợ cũng đang bàn về nó, mức giá hiện tại có lẽ đã phản ánh trọn vẹn sự lạc quan đó rồi.

​Động lực tăng trưởng trong 1–3 năm tới là gì? Liệu doanh nghiệp có còn duy trì được tốc độ này không, hay đây đã là đỉnh của chu kỳ?

​Mình đang phản ứng với những gì đã xảy ra, hay đang định vị cho những điều sắp tới?

​Lời kết

​Việc nhìn lại quá khứ giúp chúng ta hiểu được quy luật và tích lũy bài học, nhưng lợi nhuận chỉ sinh ra từ những gì xảy ra trong tương lai.

​Lái xe mà mắt chỉ chăm chăm nhìn vào gương chiếu hậu thì sớm muộn cũng va chạm. Đầu tư cũng vậy. Đừng mải mê mua lại ánh hào quang của ngày hôm qua, hãy rèn cho mình tầm nhìn để kiên nhẫn đứng đợi ở nơi mà dòng tiền của ngày mai sẽ chảy tới.#xuhuong