Giá vàng đang chịu áp lực điều chỉnh sau khi không thể duy trì trên đường trung bình động 200 ngày (200-DMA). Société Générale (SocGen) cảnh báo đà giảm có thể tiếp diễn nếu vàng không sớm lấy lại vùng 4.315 USD/ounce, trong khi các mốc hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm tại 4.095 USD và vùng 3.960–3.940 USD/ounce.

Theo các chuyên gia SocGen, việc vàng thất bại trong nỗ lực vượt lên trên 200-DMA cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn vẫn đang chiếm ưu thế.

Dù thận trọng về diễn biến ngắn hạn, SocGen vẫn đánh giá vàng có triển vọng tích cực trong trung và dài hạn.

Ngân hàng duy trì tỷ trọng 10% vàng trong danh mục đầu tư, đồng thời phân bổ thêm 10% vào các hàng hóa khác. SocGen cho rằng vàng tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng, quá trình phân mảnh kinh tế toàn cầu diễn ra mạnh hơn và những lo ngại về độ tin cậy của các tài sản dự trữ truyền thống.

Một yếu tố hỗ trợ đáng chú ý là nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn được duy trì, trong khi dòng vốn vào các quỹ ETF vàng có dấu hiệu phục hồi. SocGen cho biết lượng vàng nắm giữ trong các ETF toàn cầu đã quay trở lại khoảng 3.000 tấn.

Bên cạnh đó, ngân hàng nhận định lãi suất thực có thể thấp hơn vào cuối chu kỳ, đồng USD suy yếu và dòng vốn đầu tư quay trở lại có thể tiếp tục hỗ trợ kim loại quý.

Bất chấp đợt điều chỉnh hiện tại, SocGen vẫn giữ triển vọng tăng giá đối với vàng.

Ngân hàng dự báo giá vàng có thể đạt 4.750 USD/ounce trong quý IV/2026, lên 5.000 USD vào quý II/2027 và 5.250 USD vào quý III/2027.

Dự báo bình quân của SocGen ở mức 4.500 USD/ounce cho năm 2026 và 5.125 USD/ounce cho năm 2027.

Như vậy, trong ngắn hạn, 4.315 USD/ounce là vùng giá cần theo dõi để đánh giá khả năng phục hồi của vàng. Nếu không thể lấy lại vùng này, thị trường có thể tiếp tục hướng về các vùng hỗ trợ thấp hơn. Trong khi đó, triển vọng dài hạn vẫn được SocGen đánh giá tích cực nhờ nhu cầu dự trữ vàng, dòng vốn ETF và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ.