TÂM ĐIỂM KINH TẾ TUẦN 7/9/2026

Tâm lý kinh tế toàn cầu đang trượt dần từ trạng thái "tương đối tích cực" sang "có phần đáng ngại". Nguyên nhân chính là do dữ liệu kinh tế đang mềm đi và xung đột vùng Vịnh Ba Tư được nhận định là chưa thấy hồi kết.

Dù vậy, các ngân hàng trung ương vẫn đặt trọng tâm vào cuộc chiến chống lạm phát hơn là nỗi lo về một đợt suy giảm trên toàn cầu. Điều này đẩy các ngân hàng trung ương vào thế khó: thị trường đang diễn giải các phát biểu đe dọa tăng lãi suất để giữ kỳ vọng lạm phát hơn là ý định hành động các chính sách tiền tệ thực sự.

Trái phiếu kho bạc Mỹ không hưởng lợi từ dữ liệu yếu hay lạm phát ổn định gần đây, do báo cáo NFP tháng Tám gây sốc với mức tăng 162.000 việc làm, vượt xa dự báo, cùng điều chỉnh tăng cho tháng Sáu - Bảy, khiến thị trường tiếp tục ám ảnh lạm phát. Chứng khoán toàn cầu phục hồi gần đây có lợi cho kim loại đồng, dù chưa có làn sóng lạc quan rõ rệt từ nhóm AI - chip; kỳ vọng giảm lãi suất bị chặn đứng bởi báo cáo việc làm mạnh, khiến các đợt phục hồi cổ phiếu - trái phiếu khó xảy ra.

Về phía thị trường hàng hóa vật chất, như kim loại đồng, có phần may mắn hơn nhờ đà phục hồi gần đây của thị trường chứng khoán toàn cầu. Tuy vậy, báo cáo lưu ý rằng chưa xuất hiện làn sóng lạc quan rõ rệt nào bắt nguồn từ nhóm ngành trí tuệ nhân tạo và chip bán dẫn. Nhìn về phía trước, xu hướng giảm dần của kỳ vọng tăng lãi suất nhiều khả năng đã bị chặn đứng bởi chính báo cáo việc làm tháng Tám mạnh bất ngờ này. Do đó, các đợt phục hồi nhẹ ở cả cổ phiếu lẫn trái phiếu được cho là khó xảy ra, khiến tâm lý kinh tế chung mất cân bằng.

Nguy cơ nhu cầu suy yếu phần nào được giảm bớt nhờ dữ liệu việc làm khả quan, nhưng đồng đô la mạnh trở lại có thể kìm hãm xuất khẩu Mỹ. Với ngũ cốc đang quá mua kỹ thuật và nguồn cung thu hoạch mới về, ngô và đậu tương được đánh giá dễ chịu áp lực bán dù vị thế mua ròng vẫn gần kỷ lục.

Giá dầu vẫn là yếu tố dẫn dắt ngắn hạn: cao hơn thì bất lợi cho vàng, bạc, trái phiếu, nhưng hỗ trợ ngô, đường, khí tự nhiên - dù phần lớn hàng hóa khó hưởng lợi từ hy vọng nhu cầu hồi phục nhờ báo cáo việc làm mạnh.

---------------------------------------------------------------

Hiện nay, nhà đầu tư Việt Nam có thể tham gia giao dịch trực tiếp KIM LOẠI, NÔNG SẢN VÀ NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) kênh đầu tư hợp pháp được Bộ Công Thương cấp phép. Giao dịch hàng hóa giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc quản trị rủi ro và nắm bắt biến động giá theo sát diễn biến giá quốc tế

Anh Chị quan tâm hoặc muốn cập nhật thêm góc nhìn về thị trường, em luôn sẵn sàng hỗ trợ